文 / HC 

原文標題 / 股票要不要參與除權息？兩個面向報你知

 

又到了每年股票

的除權息旺季

大家最常問的問題就是，

手上的持股究竟是否該參與除權息？

抑或是先賣出放棄參與除權息，

等到除權息過後再買進？

 

另外，如果要開始投資，

應該要除息前投入還是除息後投入？

 

這些問題，我們透過下面

兩個面向的分析來告訴你。

 

繼續看下去...

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不參與除權息隱含的成本

假設小明持有一張股價 100 元的股票，

這間公司預計於今年配發 5 元的股利，

若是小明不想要參與除權息，

但又覺得這間公司未來營運相當看好，

想等除權息過後再買回這間公司的股票，

那麼隱含的成本會有哪些？

 

隱含的成本(%) =一買一賣的交易手續費 +

交易稅 ＋ 除權息後股價的漲跌幅

 

如上述式子。其中

「一買一賣的交易手續費」，

為股票交易買賣要付給證券公司的手續費，

手續費為 (股價 * 0.1425% *

證券公司的優惠折數)，

為了計算方便

假設證券公司給的折數為七折，

買跟賣分別需各收取一筆，

因此手續費即為

(0.1425 % * 0.7 * 2) 約為 0.2%。

「交易稅」的部分

是在賣出的時候要扣除繳交給政府的，

如果賣出的是一般公司的股票，

交易稅為 0.3%，

如果賣出的是 ETF 的話，

交易稅則為 0.1%，

算法是 (股價 * 0.3%) 或 (股價 * 0.1%)。

 

「除權息後股價的漲跌幅」

是什麼意思？

以上述例子來說，除息日的隔天，

股價 100 元會因為扣除股利值 5 元，

使得開盤價會變成 95 元。

但由於市場上有許多人掛單做買賣，

因此開盤以後這間公司的股價

有可能立刻漲 +3% 也有可能跌 -2%，

沒有人會知道股價會漲還是會跌。

小明想要除權息過後買進，

假設他在漲幅 +3% 的時候買進，

代表他買的比本來除息後的價格還貴了 3%，

這 3% 就變成了他看不見的交易成本，

小明放棄除權息，有可能因此買貴 3%。

 

反過來說，

若是除權息後股價下跌 -2%，

那麼變成小明賺到了！

他用比原本除息後價格低 2% 的金額

買回來這間公司的股票。

綜合上述，一買一賣的

交易手續費約為 0.2%，

交易稅約為 0.3%，

合起來的話表示小明

至少需要付出 0.5% 的交易成本，

再外加一個除權息後股價的漲跌幅，

因此不參與除權息並非全然零成本，

 

隱含的總成本如下：

隱含的成本 = 股價 * (0.5%

+ 除權息後股價的漲跌幅)

 

 

 

參與除權息

留意稅務問題

若參與除權息，

要注意的是所得税稅務問題。

我們透過以下兩種計算方式的案例來說明之。

 

計算方式1：

若你是所得稅率 30% 以下的人，

可選擇股息有 8.5% 的扣抵稅額，

上限為 8 萬 (即股利上限 94 萬)

 

Case A: 假設應稅所得 20 萬 + 股利 10 萬，

所得税率 5%，所得稅為 30萬 * 5% =15000，

扣抵稅額為 10 萬 * 8.5% = 8500，

實繳稅額 15000 - 8500 = 6500 (實繳稅率為 2.16%)

 

Case B: 假設應稅所得 20 萬 + 股利 10 萬，

所得稅率 12%，所得稅為 30萬 * 12% =42000，

扣抵稅額為 10 萬 * 8.5% = 8500，

實繳稅額 42000 - 8500 = 33500 (實繳稅率為 11.16%)

 

由上述實例可知，

對於所得稅率 30% 以下的人，

想要參與除權息，股票建議買在收入較低

(所得稅率較低)的人身上，

所得稅率 5% 的人領股息，

因為股息有 8.5% 的扣抵稅額，

因此可以退 3.5% 的稅額回來。

但如果所得稅率大於 5%，

以 12% 來計算的話，

反而需多繳 (12 - 8.5%) = 3.5% 的所得稅，

就會多出一些稅務成本，

需視自身情況衡量是否參與除權息。

 

 

計算方式2：

若你是高所得稅率(> 30%)的人，

股利採單獨課稅，稅率為 28%。

 

Case A: 若參與除權息殖利率為 3% 的股票，

因需扣除 28% 的所得稅，

扣稅後剩下3%*(1-28%) = 2.16%，

稅務成本約0.84%。

 

Case B: 若參與除權息殖利率為 6%的股票，

因需扣除 28% 的所得稅，

扣稅後剩下6%*(1-28%) = 4.32%，

稅務成本約1.68%。

 

由上述實例可知，

對高所得稅率的大戶來說，

若是想要參與除權息的話，

建議投資殖利率較低的股票，

稅務成本負擔較小。

若是想要投資殖利率高的股票，

則建議不參與除權息，

即除權息前賣出再買回，

但是要留意第一個面向所說的隱含成本。

 

 

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提醒：本文僅為個人操作記錄與心得分享，請自行判斷謹慎評估風險。

本文授權轉載自 Sunny愛Money  ETF理財網

首圖來源於 shutter stock    

責任編輯 / Murph