文 / HC
原文標題 / 股票要不要參與除權息?兩個面向報你知
又到了每年股票
的除權息旺季
大家最常問的問題就是,
手上的持股究竟是否該參與除權息?
抑或是先賣出放棄參與除權息,
等到除權息過後再買進?
另外,如果要開始投資,
應該要除息前投入還是除息後投入?
這些問題,我們透過下面
兩個面向的分析來告訴你。
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不參與除權息隱含的成本
假設小明持有一張股價 100 元的股票,
這間公司預計於今年配發 5 元的股利,
若是小明不想要參與除權息,
但又覺得這間公司未來營運相當看好,
想等除權息過後再買回這間公司的股票,
那麼隱含的成本會有哪些?
隱含的成本(%) =一買一賣的交易手續費 +
交易稅 + 除權息後股價的漲跌幅
如上述式子。其中
「一買一賣的交易手續費」,
為股票交易買賣要付給證券公司的手續費,
手續費為 (股價 * 0.1425% *
證券公司的優惠折數),
為了計算方便
假設證券公司給的折數為七折,
買跟賣分別需各收取一筆,
因此手續費即為
(0.1425 % * 0.7 * 2) 約為 0.2%。
「交易稅」的部分
是在賣出的時候要扣除繳交給政府的,
如果賣出的是一般公司的股票,
交易稅為 0.3%,
如果賣出的是 ETF 的話,
交易稅則為 0.1%,
算法是 (股價 * 0.3%) 或 (股價 * 0.1%)。
「除權息後股價的漲跌幅」
是什麼意思?
以上述例子來說,除息日的隔天,
股價 100 元會因為扣除股利值 5 元,
使得開盤價會變成 95 元。
但由於市場上有許多人掛單做買賣,
因此開盤以後這間公司的股價
有可能立刻漲 +3% 也有可能跌 -2%,
沒有人會知道股價會漲還是會跌。
小明想要除權息過後買進,
假設他在漲幅 +3% 的時候買進,
代表他買的比本來除息後的價格還貴了 3%,
這 3% 就變成了他看不見的交易成本,
小明放棄除權息,有可能因此買貴 3%。
反過來說,
若是除權息後股價下跌 -2%,
那麼變成小明賺到了!
他用比原本除息後價格低 2% 的金額
買回來這間公司的股票。
綜合上述,一買一賣的
交易手續費約為 0.2%,
交易稅約為 0.3%,
合起來的話表示小明
至少需要付出 0.5% 的交易成本,
再外加一個除權息後股價的漲跌幅,
因此不參與除權息並非全然零成本,
隱含的總成本如下:
隱含的成本 = 股價 * (0.5%
+ 除權息後股價的漲跌幅)
參與除權息
留意稅務問題
若參與除權息,
要注意的是所得税稅務問題。
我們透過以下兩種計算方式的案例來說明之。
計算方式1:
若你是所得稅率 30% 以下的人,
可選擇股息有 8.5% 的扣抵稅額,
上限為 8 萬 (即股利上限 94 萬)
Case A: 假設應稅所得 20 萬 + 股利 10 萬,
所得税率 5%,所得稅為 30萬 * 5% =15000,
扣抵稅額為 10 萬 * 8.5% = 8500,
實繳稅額 15000 - 8500 = 6500 (實繳稅率為 2.16%)
Case B: 假設應稅所得 20 萬 + 股利 10 萬,
所得稅率 12%,所得稅為 30萬 * 12% =42000,
扣抵稅額為 10 萬 * 8.5% = 8500,
實繳稅額 42000 - 8500 = 33500 (實繳稅率為 11.16%)
由上述實例可知,
對於所得稅率 30% 以下的人,
想要參與除權息,股票建議買在收入較低
(所得稅率較低)的人身上,
所得稅率 5% 的人領股息,
因為股息有 8.5% 的扣抵稅額,
因此可以退 3.5% 的稅額回來。
但如果所得稅率大於 5%,
以 12% 來計算的話,
反而需多繳 (12 - 8.5%) = 3.5% 的所得稅,
就會多出一些稅務成本,
需視自身情況衡量是否參與除權息。
計算方式2:
若你是高所得稅率(> 30%)的人,
股利採單獨課稅,稅率為 28%。
Case A: 若參與除權息殖利率為 3% 的股票,
因需扣除 28% 的所得稅,
扣稅後剩下3%*(1-28%) = 2.16%,
稅務成本約0.84%。
Case B: 若參與除權息殖利率為 6%的股票,
因需扣除 28% 的所得稅,
扣稅後剩下6%*(1-28%) = 4.32%,
稅務成本約1.68%。
由上述實例可知,
對高所得稅率的大戶來說,
若是想要參與除權息的話,
建議投資殖利率較低的股票,
稅務成本負擔較小。
若是想要投資殖利率高的股票,
則建議不參與除權息,
即除權息前賣出再買回,
但是要留意第一個面向所說的隱含成本。
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本文授權轉載自 Sunny愛Money ETF理財網
首圖來源於 shutter stock
責任編輯 / Murph