08/19 早盤獵報:指數短底打出 ! PCB、面板、矽晶圓點燃多方火種 08/19 午盤獵報:聯發科(2454) 大漲 7% 創波段高 ! 「這檔」更是直衝漲停..

生活中挑好股票!不受景氣影響的天然氣股- 新海(9926),屬於新光子公司,但要注意現金殖利率...

8月 2019年19
收藏

 

圖:三立新聞


 

居住在新北市板橋、新莊、三重的朋友,

對於新海瓦斯一定不陌生,

瓦斯費帳單上都有印它的名字,

 

既然每月繳費給瓦斯公司,何不考慮購買公司股票,

讓自己從「顧客」變「老闆」!

讓我們來仔細研究…

 

新光集團子公司

新海(9926)成立於1966年6月,

為新光集團旗下子公司。

 

服務地區為新北市之三重區、板橋區及新莊區,
由於法規保護,公用天然氣事業的供氣區域互不重疊,

因此沒有外來的競爭對手,

但也造成市場受限,

另外天然氣售價受到政府管制規範,不能隨意漲價,營運成長較緩慢。

 

公司主要業務包括天然氣、第一類電信及其他兼營事業等,

在2018年營收比重,

售氣收入占78.23%,裝置收入占9.72%,電信收入占1.53%。

 

接下來利用「艾蜜莉定存股」的「體質評估」功能,

來檢視新海的財務狀況,

我們發現新海被評定為「正常」

是一個財務健全的企業,

以下我們針對3個不良的項目來進行探討。

新海的體質評估呈現「正常」

(資料來源:艾蜜莉定存股、2019 Q2財報)

                                          

警示原因:股本大小<50億元

(資料來源:艾蜜莉定存股、2019 Q2財報)

 

希望公司股本至少要大於50億元,

原因是股本小相對流通在外的股數也較少,

這樣會比較容易被市場炒作。

不過如果公司其它的體質項目都符合標準,

我還是會列入觀察名單中,只是資金分配上不會占太多。

 

警示原因:董監事與法人持股比率 < 33%

(資料來源:艾蜜莉定存股、2019 Q2財報)

前十大股東的持股比例高達 57.26%,

從前十大股東的相互關係可發現,

其中新海董事長同時為大台北區瓦斯股份有限公司、

啟業化工股份有限公司和千島投資股份有限公司的董事長,

這些公司都屬於新光集團,因此不太會隨意賣股票,

觀察近十年董監持股比率保持穩定,

因此對於這警示不需要太過擔心。

▼ 前十大股東名單。

(資料來源-2018年報)

▼ 前十大股東的相互關係。

(資料來源-2018年報)

▼ 近十年董監持股比率。

(資料來源-財報狗)

利空分析

新海月K線圖

(資料來源-理財寶 籌碼K線)

 

從新海的月K線圖可以發現,

新海股價波動較小,

只有去年(2018)第四季因為美股重挫,

引發全球股災,

導致新海跌到最低37.8元,

不過這僅是非系統性風險產生的利空,

不是公司的基本面出了問題。

結論》買賣策略

我們以「艾蜜莉定存股」來檢視新海,

可發現新海屬於景氣循環股,

景氣循環股由於獲利可能不穩定,

不適合用本益比操作,

但卻可以用股價淨值比來判斷合理股價,

因此軟體設定只勾選「股價淨值比法」。

 

並自行設定安全邊際來計算,

這裡我們以預設艾蜜莉估價法的9折估算,

可以發現近日(2019/8/8)的收盤價39.9元來說

高於昂貴價38.51元,目前不是合適的進場時機

(資料來源:艾蜜莉定存股、2019 Q2財報)

 

若未來股價跌至便宜價33.54元左右,

可以考慮將資金分2~3批投入。

當股價來到來到33.54元左右時購入第1批,

當股價來到30.18元(33.54×0.9=30.18)時購入第2批,

當股價來到26.83元(33.54×0.8=26.83)時購入第3批。

 

天然氣股雖然具有政策護城河,

具有區域獨佔特性,

但是也因為無法向外發展

造成成長緩慢

雖然新海每年穩定配息,

以目前現金殖利率3.76%仍算偏低,

除非發生非系統性風險股災時,

並且公司的財務體質又沒變壞的情況下,我才考慮買進了。

 

★溫馨提醒:以上僅為個人研究心得,絕無任何推薦買賣特定個股之意。

投資之前請務必獨立思考、審慎評估、自己為自己的投資結果負責喔!

 

25 K 起薪小資女也能不勒緊褲帶過日子,過上財務自由的人生?

趕快來看秘訣手刀衝 >>

 

 

【歡迎加入 艾蜜莉-自由之路 臉書粉絲團】

跟著艾蜜莉一起 學習投資理財,

一起邁向 財富自由~(手刀衝)

熱門文章排行

    最新文章分享

      熱門標籤

      熱門作者

      文章分類