(圖片來源:筆者拍攝)

 

最近幾天的美股走勢，真的讓人猜不透市場的走向。

8/13 美國與中國貿易代表進行電話會議，

美方將延後對手機、筆電、遊戲主機等商品關稅至 12/15，

由於貿易戰緊張情緒稍微降溫，8/13 道瓊指數大漲 372 點；

但到了 8/14，市場可說是「說翻臉就翻臉」，

因美國 10 年期公債殖利率走低，並與 2 年期利差倒掛，

此狀況為 2007 年以來首次出現，

讓經濟走向衰退的疑慮升溫，道瓊單日蒸發掉 800 點，

使許多股民憂心忡忡。

在現階段，若操作節奏想偏向保守，

又有哪些高配息、帳上現金充足的「防禦型好股」值得觀察呢？

繼續看下去..

 

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防禦型股票選股濾網與研究清單

從加權指數的技術面觀察，本波的修正段大致是從 7/23 開始，

截至 8/15 收盤，修正超過 500 點。

但實際上，仍有許多個股在這段期間呈現上漲，

融合股價面、基本面的考量，

以下為選股濾網和清單：

1. 7/23 開盤至 8/15 收盤累計漲跌幅 > 0%：股價有能力相對大盤抗跌

2. 內部人持股比率 > 30%：內部人籌碼相對穩定，且內部人與股民同在一條船

3. 近五年平均現金殖利率 > 4%：有能力穩定配發股息

4. 2019Q負債比率 < 50%：公司體質穩健，償債壓力在可控範圍內

5. 2019上半年累計 EPS > 0元：確認公司沒有陷在虧損的泥沼

6. 所處產業具利基性、公司產品不削價競爭

(資料來源:CMoney選股勝利組，為排除除權息因素，股價採還原價計算)

(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

未來股利有望隨獲利同步成長 : 以神基(3005) 為例

強固型電腦廠神基(3005) 於 8/14  召開法說會，

雖然因中美貿易戰，使管理階層對整體市況看法較為謹慎，

但國內法人指出，強固型電腦的訂單主要來自於歐美內需市場，

而公司也啟動台灣地區擴產計劃作因應，

新一輪關稅，對公司造成的負面衝擊估計不大，

且 Q3 將進入傳統旺季；

整體而言，法人仍看好神基(3005) 下半年的業績持續增長。

(圖片來源:神基 8/14 法說簡報)

 

法人預估，神基(3005) 今年 EPS 能優於去年，

且具有挑戰 4 元的潛力，

以 8/15 收盤價 47.55元 為基礎計算，本益比低於 12 倍。

另外，公司近年皆採高配息政策，

2020 年發放股利數額，頗有機會超越今年 3 元的水準。

( 2018 年度之現金股利，於 2019 年放發，以此類推)

(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

 

帳上現金充足該從哪裡看 ? 以世坤(4305) 為例

世坤(4305) 為老字號塑膠布品製造商，

2019Q2 負債比率僅 23.36%，

且細看 2019Q1 世坤(4305) 的資產負債表，

帳上現金達 5.55 億元，

另外，流動資產項下 0.93 億元的「按攤銷後成本衡量之金融資產」，

實際上是為三個月以上之定期存款，

與現金合計後，高達 6.48 億元，

然而公司總負債僅 2.96 億元，公司體質非常穩健。

(圖片來源: 世坤Q2季報)

 

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♞ 快速結論

雖然中美貿易戰干擾不斷，

川普推特只要一發文，就可能讓市場重挫，

但仔細研究，仍可發現處於利基型市場、營收不斷成長的標的，

或現金充沛、體質穩健的好公司。

投資人的恐慌情緒會讓股價波動，

但公司的營運狀況，不會像股價一樣在一朝一夕內急速改變；

若非理性賣壓使好股出現「跳樓拍賣價」，

也許又是一次財富重分配的機會。

 

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