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「融資」是反指標嗎?加入『2 個數據』搭配觀察,當 2 者同步上升 → 股價容易漲!

6月 2019年26
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(圖片來源:Peter投資去)

 

融資 = 借錢買股票

它真的是「反指標」嗎?

「融資」是指投資人向券商「借錢」買股票

可以用股票 4 成的價格買進

所以一張 10 萬元的股票只要準備

(10 萬元 * 40%) = 4 萬元 就好

 

不過相信大家也都知道

融資這項指標常被市場視為「反指標」

到底看到融資水位隨著股價一起上升時

應該要放心還是應該緊張?

簡單利用「融資使用者的角度」來談談「融資」這件事

 

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投資人害怕「融資」的 2 個原因

1:借錢心態、2:融資潛在使用者為散戶

部分的投資人只要聽到「融資」就避而不談

主要是害怕「融資這件事」以及「融資是反指標」的傳言

 

1. 融資畢竟是借錢,很多投資人認為「借錢買股票」

不是一件正確的事情,當然,我也不鼓勵大家借錢買股票

 

2. 既然本質是借錢買股票,潛在使用者就是「散戶」

而散戶以往就被視為「股市的反指標」

這也是為什麼融資增加時,大家都會認為融資是反指標的原因之一

(另一方面,融資投資人在持有股票時

心境通常載浮載沉,股價只要稍微下跌就會想賣掉

如此不穩定的籌碼結構,會令人感到不安也是正常的)

 

不過我在這一集籌碼教室倒不是要教「用融資買股」這件事

而是要如何善用融資這個指標來找到「潛在飆股」

 

融資自備 4 成,其餘 6 成可借

但不要忘了,借錢要還利息!

在開始之前,還是要先了解「什麼是融資」

如上述所說,融資是指投資人向「券商」借錢買股票

融資成數是 6 成,自備款則為 4 成

所以剛說一檔 10 萬元的股票,只要準備 4 萬元就能買到

其它不足的券商會借你

 

不過想也知道,券商不會白白借錢給投資人

切記,「融資是需要付利息的」

利率會依不同的券商公司各有差異

不過一般都落在 6% 上下(一般而言而已)

 

(我還記得以前朋友開的一個玩笑:

用融資定期定額存 0050,越存越心酸...)

 

 

融資槓桿度為 2.5 倍

使用融資時,股票漲停幅度等於 25%!

依照自備款 4 成算下來,融資槓桿度是 2.5 倍

(10 萬的股票可以用 4 萬元操作 = 10 / 4 = 2.5)

這邊要留意一下,如果你是用融資買股票

假設股價漲停板,對你來說漲停幅度是 25%

反過來說,跌停板的跌停幅度也是 25%

 

舉例,100 元的股票漲停會上漲 10 元變成 110 元

但你是用 4 萬元,也就是每股 40 元的價格買進

所以等於你是用 40 元賺到 10 元

10 元 / 40 元 = 25%,融資漲跌停幅度就是這樣計算出來的

 

為了保護券商所訂的機制:斷頭

100 元的股票若低於 78 元,可能被強制賣出

另外,為了保護券商,融資還有一套「斷頭機制」

斷頭聽起來很可怕,實際上也真的是很可怕

 

以一檔 100 元的股票來說,當股價低於 78 元時

券商就會要求你補保證金,若你不補券商就會強制幫你賣出股票

這個動作就是我們常提到的「斷頭」

 

78 元是怎麼計算出來的?

融資會有個東西叫作「融資維持率」

計算方式為 股票價格 / 借來的錢 = 融資維持率

所以 100 元的股票借了 60 元 =

100 / 60 = 166%,這是你當下的融資維持率

 

目前依照主管機關所訂,最低融資維持率為 130% 

所以 X / 60 = 130%,求出 X = 78(元)

斷頭價格 78 元就是這樣計算出來的

 

記得,不要隨意使用融資,被斷頭的處境是非常嚴峻的...

 

只有資金不夠的散戶,才會使用融資嗎?

以上 3 點就是對於「融資」最起碼要了解的常識

接著,我們應該如何好好使用融資這項指標呢?

 

以往,很多人認為只有資金不夠的人才會去借錢買股票

而資金不夠的人通常就是「散戶」

散戶被視為股市的反指標,也才讓融資也作為「反指標」來看待

所以只要有股票開始出現「融資買進」狀況

投資人就會潛意識的認為這是不好的現象,股價要下跌了

如同下方這檔環球晶(6488)的案例

(資料來源:籌碼 K 線)

 

從圖中可以看到,的確在融資水位上升時

股價跌多漲少,連續下跌

融資水位下降時,股價反而呈現漲多跌少,連續上漲

不過你在看到以下艾美特-KY(1626)的案例之後,會有什麼想法?

(資料來源:籌碼 K 線)

 

融資上升時股價飆漲,但股價也有下跌

最後融資水位急增時股價卻又只有盤漲

到底融資上升對於股價,是好還是壞?

 

單看融資這項指標可能還不夠

應和「主力」或「散戶」指標一起看

其實「單看融資」這項指標不是很理想

應該也要和「主力買賣超」或「散戶買賣超」搭配著用

 

融資不過是一項工具,每個人都可以使用

所以背後的使用者除了「散戶」以外,也有可能是「大戶」

大戶使用的目的不排除是為了「有效使用資金」放大獲利

那想當然的,股價第一次的主力買超、融資同升階段

股價是有機會出現又快又急的漲勢

現在把艾美特-KY(1626)的融資上方再加入

「主力買賣超」及「散戶買賣超」的指標

(資料來源:籌碼 K 線)

 

加入這 2 項指標以後

大概就比較看的出來股價上漲、下跌的原因

主要與融資背後使用者是「主力或散戶」有關

 

所以在看到融資增加時,先不要緊張

首要可以透過主力買賣超或散戶買賣超確認背後使用者

 

當「主力」與「融資」同時上升時 → 股價上漲機率高

(資料來源:籌碼 K 線)

 

當「散戶」與「融資」同時上升時 → 股價下跌機率高

(資料來源:籌碼 K 線)

 

結語

以往我也認為融資是「反指標」

不過那是建立在單看這項指標的時候

如果打開主力或散戶買賣超一起搭配著看

才開始慢慢改觀為:融資的背後使用者才是重點

 

之前有人問我,如果融資背後使用者才是重點

那怎麼不直接看主力買賣超或散戶買賣超就好了?

其實這樣講也沒錯,但是當兩檔股票同樣都被主力買超

一檔有使用融資、一檔沒使用融資

我會認為,被使用融資的那檔,既然主力有意都有意要使用融資

無論是站在心態方面,或是融資具有時間成本(利息)方面

股價上漲潛能或是上漲速度,都有機會比那檔沒被使用融資的還要快。

 

Peter投資去

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