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「這類」貨幣風險爆表!總統一句話 匯率重挫 16 %,全年更貶逾 50 % 買到欲哭無淚...

4月 2019年20
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(圖片來源:Shawn)

 

 

在前一篇文章中總經文章中

和大家討論過利率與匯率的關係

本文將進一步介紹貨幣簡單的幾種分類

不同類型的貨幣匯率

容易因為不同的景氣或事件所驅動升貶值

希望可以幫助投資人了解貨幣的特性

並在未來投資時根據對應的情況

投資相應類型的貨幣

 

 

 

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貨幣的類型有哪些?

貨幣的類型大致分為 5 種

分別為避險型貨幣、商品型貨幣、

風險型貨幣、政策型貨幣、高息貨幣等 5 種

這 5 種的貨幣分類並非絕對

只能算是一個粗略的分法

同 1 種貨幣也可以同時橫跨幾種不同的分類

以下對各類型貨幣做個舉例

並在分別詳細解釋

 

貨幣的 5 種類型

避險型貨幣:美元、日圓、瑞郎

商品型貨幣:澳幣、紐幣、加幣、新興市場貨幣

風險型貨幣:澳幣、新興市場貨幣

政策型貨幣:美元、日圓、歐元、英鎊

高息貨幣:澳幣、紐幣、新興市場貨幣

(圖片來源:Pixabay)

 

避險型貨幣-日圓、瑞郎

避險型貨幣主要是指那些

比較不易受到政治、戰爭、

市場波動影響的貨幣

最具代表的貨幣為美元、日圓、瑞郎

避險型貨幣之所以能夠在市場動盪時保值

理由非常多種

各個避險型貨幣的理由也不盡相同

但大致上來說一個國家的外匯存底愈多、

貿易順差愈高、政治穩定、債務比例低、

利率低廉,貨幣愈有機會成為避險貨幣

 

以日圓為例

日本自從二戰之後軍隊只剩下自衛隊

幾乎已經無力發兵對他國挑起戰事

戰爭風險較低

(與瑞士宣布為永久中立國

瑞郎成為避險貨幣的理由相同)

其次是日本長期處於低利環境

國際許多投機客會在日本介入資金

匯往其他高利國家賺取利差

所以當國際風險升高時

會使國際資金拋售外幣資產

匯回日本還債,使日幣升值

以下圖片大致列出近期影響日圓的重大事件

其實圖中仍有許多小事件,促使日圓短線升值

但因為圖形呈現不易加上事件難以查詢

所以只好省略不做標記

(資料來源:CMoney法人決策系統)

 

市場的自我實現(Sel-fulfill)

演變到現在日圓是否真能避險

早已不那麼重要!

重要的是當國際風險升高

市場的投資人預期日圓將升值

反射性的做多日圓

當足夠多的投資人同時做多時

日圓就跟著升值了

這稱為市場的「自我實現(Sel-fulfill)」功能

(圖片來源:Shutterstock)

 

商品型貨幣-澳幣、紐幣

商品型貨幣多是指那些國家以原物料、

礦業、石油等初級產品

為主要生產及出口的國家貨幣

其貨幣特性通常與原物料波動有一定的關連性

並且通常在全球景氣復甦時

對原物料的需求提升

導致原物料價格上漲

進而使這些國家貨幣升值

所以這些國家升值時

經常是在全球景氣復甦時期

常見的商品貨幣像澳幣、紐幣、加幣、

挪威克朗、南非蘭德、俄國盧布等

 

以下圖片為澳幣與世界礦業走勢

此圖以貝萊德世界礦業基金 A2-USD 的淨值

來顯示世界礦業的景氣

從圖中可看出當世界礦業走強時

澳幣也會同步走強

反之亦然,2 者有相當強的相關性

(資料來源:CMoney法人決策系統)

 

風險型貨幣-新興國家貨幣

通常貨幣價格波動性較大的貨幣

都能稱為風險貨幣

常見的風險貨幣像新興市場貨幣、澳幣等

澳幣為風險貨幣的理由

主要是因為原物料價格波動大

並且與全球景氣波動相關

所以澳幣一直以來波動都不小

(報導:為什麼澳幣會是全球風險最高的貨幣?)

 

新興市場貨幣為風險貨幣

理由是新興市場政經局勢較不穩、

外匯存底少、貿易逆差大、

負債比例高等因素,容易因為一些衝擊

而使該國貨幣有大幅度的波動

以阿根廷為例,阿根廷去年身陷破產危機

除了國家債築高台外

國內更有遏止不住的通貨膨脹

疲弱的經濟使阿根廷披索持續走貶

迫使阿根廷央行不斷升息

2018/8/30 更曾一口氣升息 60 碼

但仍止不住披索的跌勢

總統馬克里更在 2018/8/29 要求 IMF

提早發放承諾的 500 億美元貸款

甚至再加碼 70 億美元

引起市場對阿根廷財務狀況的擔憂

披索盤中狂貶近 16 %

2018 年披索貶值逾 50 %

(資料來源:CMoney法人決策系統)

 

任何貨幣都有可能是風險貨幣

除了以上常見的風險貨幣以外

如果某國的貨幣因為特殊事件發生

而產生劇烈的波動

此時該國的貨幣也能視為風險貨幣

如:歐債危機時的歐元、脫歐談判進行中的英鎊等

 

小結論

以上先介紹了 3 種貨幣類型

由於本文篇幅略長

因此將本文拆成 2 篇

剩下 2 種貨幣類型將列入下一篇文章中

希望大家能繼續支持我的總經文章

To be continued~

 

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免責宣言

本網站所提供資訊僅供參考,並無任何推介買賣之意,投資人應自行承擔交易風險。

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