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新手投資最常犯的錯:只看「高殖利率」就買股票,電信三雄遠傳(4904)適合買進存股嗎?

3月 2019年19
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很多想要藉由存股投資,

來累積被動收入的上班族、小資族們,

一開始進到市場,

什麼也不懂,

只知道追求股票利息的利率,

想要獲取高報酬。

 

並打開計算機開始算,

以這樣的利息繼續存下去,

只需要再10年、20年,

利息就會比現在的年薪來的多,

可以提早退休過著愜意的生活了。

 

 

但是想要存好股、每年利息穩定成長

真的只需要看殖利率這麼簡單嗎?

下面新手常犯的錯誤

一定要好好記起來啊!

 

 

 

繼續看下去......

 

 

新手錯誤一:長期投資股票第一個只看殖利率

在今年2/20時,

發佈了一則財經新聞,

遠傳(4904)宣布股利政策,

今年每股將配發3.75元的現金股息,

手上有持股的投資人,

看到這則消息可能會覺得很高興。

 

因為換算遠傳當天的收盤價71.6元,

3.75元/71.6元 = 5.2%的殖利率,

如果只看殖利率,

還算蠻漂亮的,

但適合在這時買進存股嗎?

 

「算利方程式」分析個股是「買貴」還是「買便宜」

我們馬上打開算利方程式來分析

 

我們可以看到在2/20這天,

即時價格屬於「昂貴價」,

這個昂貴價是什麼意思呢?

還不太清楚的朋友可以看這篇   ↓↓↓

一次搞懂定存股怎麼挑!便宜價怎麼看?其實「這項」指標最重要...(內含詳細圖文教學)

 

簡單來說,

昂貴價就是指  股價 大於 EPS x 20倍的本益比

遠傳2018的EPS為2.88,

 2.88 X 20倍本益比=57.6元,

所以遠傳的股價相對來說是偏貴的。

 

雖然遠傳的殖利率高,

但就單以股價換算來看,

本益比過高,

可能在買進之前就要先考慮清楚。

 

我們接下來繼續看看這檔個股,

有甚麼需要注意的重點。

 

 

新手錯誤二:殖利率穩定不代表企業獲利穩定

常常我們有個迷思,

會認為一間企業的配息多又穩定,

代表這間企業一定是年年賺錢,

其實不然,

讓我們繼續用算利方程式來分析。

 

「算利方程式」有個很方便的功能是,

點選每一檔個股的個股名稱,

就可以即時跳出CMoney股市的即時報價,

以及基本面各項資訊。

 

 

點開遠傳的「股利政策」,

發現遠傳從2013年開始,

配息都是配3.75元,相當穩定,

但實際上遠傳是不是真的年年獲利呢?

是不是都是拿獲利來配發股利呢?

 

我們點選損益表中的,

年合併損益表,

來看看遠傳每年的獲利狀況

 

 

我們直接看最下方這排,

每股稅後盈餘(元),

發現遠傳的盈餘竟然都沒有達到3.75元!

那他是如何每年穩定配發的?

 

事情越來越有趣了,

真相也即將大白,

我們接著看下去....

 

 

除了研究股利發放來源

還要關注產業前景

 

我們接下來用算利方程式來調閱,

遠傳當年度的財務報表,

只需要簡單兩步驟

(要將游標停留在你想看的那檔個股上)

1.點選「進階開啟」

2.點選「財報」

這樣就可以輕鬆調閱出財報!

 

打開財報後,

找到遠傳的股利分派情形,

107年遠傳的股利,

主要是由兩個部分組成,

一個是3.037元,盈餘分配,

另一個則是0.713,資本公積發放,

合計起來剛好是3.75元,

所以我們可以得知,

遠傳的股利有一部分是來自於資本公積。

 

 

 

什麼是基本公積,就是:

公司溢價發行新股

就要認列基本公積

舉例來說,

理財寶公司決定,

以每股 100 元現金增資 1,000 股,

而理財寶公司每股面額 10 元,

那麼每增資一股,

就能獲得 100 -10 = 90 元的資本公積。

如果理財寶公司順利增資 1,000 股,

就能獲得  90 x 1,000 = 90,000 元的資本公積。

 

用基本公積配發股利 可能對公司股東權益有影響

當然,這對存股投資的朋友來說,

領到的股利並不會因為他是基本公積配發,

而少領到一塊錢,

你一樣可以選擇買進遠傳當成存股的標的。

 

但如果您是想要追求長期投資,

長期穩定配息、獲利,

就必須考量到公司的前景與經營方針。

 

 

遠傳從2003年以來一直穩健配發現金股利,

而且都是來自當年度的盈餘。

教官也放心的持續投資。

 

不過2012年要領股利前,

股利來源竟有一部分是來自於 資本公積

2011年度的現金股利3元,

其中2.469元來自於盈餘,

另外0.531元則是資本公積,

佔當年股息將近18%。

 

而2018年的現金股利3.75元,

其中3.037元來自於盈餘,

另外0.713元則是資本公積,

股息佔比也高達19%,

而且配發的積本公積還有增加的趨勢。

 

雖然身為電信三雄之一,

但相比其他兩大電信業龍頭,

中華電信的線路穩定、用戶多,

獲利也逐年成長。

台灣大的發展多元,

除了無線通訊、

還擁有有線電視系統。

 

遠傳電信目前只仰賴,

通信業的營利,

沒有其他的業外營收,

配發的基本公積逐年提升,

很可能是企業逐漸衰退的現象,

所以教官在2012年還沒除權息時,

就決定出清換股。

 

工欲善其事,必先利其器!

存股有方法、不用再土法煉鋼一檔一檔慢慢找!

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