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用兩個乖離率研判大盤,「買低點,不追高」,32 檔乖離補漲股「開放下載」

8月 2014年29
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用乖離率,客觀衡量漲多或是跌深,並找出好買點

我們常常在報章雜誌上看到

很多理財名師會說:雖然基本面很好 ... ( 還有很多客套話 )

「但是現在漲多了」,不應追高;

或是說, ... xxx , xxx , 「跌深了」,應該會出現反彈。

不過,究竟我們有沒有好的方法,

可以客觀地衡量「找好買點以及好賣點」這件事情呢?

而不是只會說很多形容詞

上了戰場,卻又兵荒馬亂?

我跟投資朋友分享一個 很簡單,但是又很好用的方法:

乖離率 ( Bias Rate )

而且一個乖離率還不夠力,

我將 「年線乖離率」+「與國際股市乖離率」合併使用增加勝率!

 

乖離率是在衡量目前股價相對過去平均價格的差距

乖離率(%) = ( 目前股價 - 平均股價 ) / 平均股價

其中,平均股價取長一些,會更穩定一點,

所以我喜歡取過去一年,也就是 過去 250 個交易日的平均價格

這同時也是「年均線」的所在點位。

 

大盤指數,年線乖離率 示意圖

 

乖離過大時應該要賣,乖離過小時應該要買!

實際應用上,

當乖離率正值過大時,代表指數短線漲多,風險過大,可能會回檔;

當乖離率負值過大(數值過小)時,代表指數短線跌深,可能超跌反彈。

 

以上兩句,也是形容詞 (哈哈)

但是一向很有科學精神的我

統計了過去 10 年的完整資料

讓我們知道,乖離率多少才叫做  "過大"

 

大盤指數過去 10 年,「年線乖離率」分布圖表

 

上圖第一欄是 百分比臨界值

第二欄是 對應的乖離率

舉例來說,5% 臨界值對應的乖離率 -23.06%

表示過去 10 年當中,每 100 個交易日

大盤乖離率只有  "5 天"  是  "低於 23.06%"  的

這表示,那是一個很罕見的大幅負乖離

如果大盤的乖離率接近這個數字

是跌深搶反彈的好買點。

 

2011 年底,指數大跌,乖離過大,打底過後急速反彈圖!

資料來源:凱旋指數投資錦囊

 

再舉一個例子,

圖表下方 75% 百分比臨界值,對應的乖離率是 8.73%

表示過去 10 年當中,每 100 個交易日

大盤乖離率只有  "25 天"  是  "高於 8.73%"  的

因此當我們看到大盤乖離率已經超過 8.73%,

表示有短線過熱的跡象,是初步的賣點!

 

昨天大盤跌 7 點,今天又跌 42 點

背後的因素,也是因為這幾天反彈了快 500 點

"乖離"  "又"  過大了,在作祟!

 

一個乖離率還不夠,我搭配「國際股市乖離率」增加勝率

由於台灣是外銷導向經濟體

而且外資持有台股高達 35%

老實說,我已經很久沒有研究台灣經濟數據了!

都嘛直接研究美國或是中國的經濟數據,更有效率!

股市投資,也是一樣,

如果國際股市不好,台股卻亂七八糟漲

那表示風險過大,我們不應該亂追;

而如果國際股市一直漲,台股卻獨憔悴,

這時候就是進場投資的好機會。

 

我們再複習一次乖離率的公式:

乖離率(%) = ( 目前股價 - 平均股價 ) / 平均股價

 

我們做一些小小的改變,就可以拿來跟國際股市做比較:

與國際股市乖離率(%) =  台股月漲幅 - 國際股市平均月漲幅 

( 註:因為單位已經是 %,所以沒有再除一次國際股市平均漲幅 )

 

其中,國際股市我選了:

美國 S&P500 指數、中國 A50 指數、日經 225 指數、韓國 KS11 指數以及德國 DAX 指數

並分別給予 40%、20%、20%、10%、10% 的權重

據以算出國際股市加權平均月漲幅。

舉例來說,如果上列五大國家的月漲幅分別是:5%、3%、1%、-3%、-5%,

則國際股市的平均月漲幅就是:5*0.4+3*0.2+1*0.2+(-3)*0.1+(-5)*0.1 = 2%

把這個數字 (2%),拿來跟台股的月漲幅相比 (假設是 3%),

就可以算出,台股 VS  國際股市 的乖離率:3% - 2% = 1%

 

大盤指數過去 10 年,「與國際股市漲幅乖離」分布圖表

 

從上表我們可以發現,

台股與國際股市漲幅乖離率,

大多介於 -2.3% ~ 1.97% 之間。

也就是說,如果我們看到台股的表現,

跟國際股市相比,差距超過 2%,

可能就是一個初步的超漲或超跌現象。

 

2014 / 8 / 8,台股與國際股市乖離過大,後來反彈近 500 點!

資料來源:凱旋指數投資錦囊

 

整合更多重要的因子,可以更加精準研判大盤走勢!

在我研發的 ►► 凱旋指數投資錦囊 當中,

除了將「年線乖離」以及「與國際股市乖離」列為兩大風險指標

還同時考慮了其他 10 個重要的因子,

讓我可以更精準地研判大盤走勢。

 

凱旋指數投資錦囊,今日最適持股比重:50%

資料來源:凱旋指數投資錦囊

 

凱旋指數投資錦囊,因子評分圖

股價動能與外資現貨買超是加分項,股價淨值比偏高與外資期貨做空是扣分項

資料來源:凱旋指數投資錦囊

 

32 檔負乖離過大,補漲股,開放下載!

乖離率不僅可以用來研判大盤走勢

當然也可以用來找出好股票囉!

我整理了,32 檔「股價合理、籌碼 OK、負乖離過大」

的潛在落後補漲股,開放下載!

 

32 檔負乖離過大,補漲股 ►► http://cmy.tw/004NCW

 

35 檔正乖離過大,超漲股,開放下載!

這裡還有,35 檔「股價偏貴、籌碼不佳、乖離過大」 的超漲股

同樣開放下載,

來幫助投資朋友操盤!

 

35 檔正乖離過大,超漲股 ►► http://cmy.tw/004EBX

 

 

《 本文作者簡介 》

陳金瑩 老師,畢業於台大經濟學研究所

歷任大型法人投資機構數年

現為自由投資人

 

老師經常在網路上分享他的投資方法

目的是幫助別人:

〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺!〞

所以受到廣大網友的喜愛!

 

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