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「百萬年薪」不夠用?工程師用巴菲特的例子簡單告訴你致富關鍵,靠這招獲利 $900,106 忽多忽空,到底是哪一邊?有沒有搞錯,又要停損了阿!當沖大學長:我教你今天怎麼沖!

國中數學的「這一公式」就告訴你,為什麼華爾街 10 年來,能擊敗大盤的人不到 14%?

2月 2019年21
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(圖片來自:shutterstock)

股海裡的赫赫有名的贏家,

例如,股神巴菲特、彼得林區

提起他們總會說

他們是市場極少數長期擊敗大盤的贏家

 

但是大盤說穿了只是股市的平均指數

既然是平均值,

應該要有一半以上的人表現比大盤好

 

拿全球最優秀華爾街的金融操盤手來說

根據 S&P Dow Jones indices的網站

在標題名為

SPIVA® U.S. Mid-Year 2018的資料中指出,

截至 2018/6/30 為止

十年下來,在美國市場中所有基金

績效超過 S&P Composite 1500

的比例不到 14.07%

換句話說,

S&P 指數擊敗 85.93% 的基金表現

實在讓人不禁要問,

「為什麼大盤這麼難擊敗?」

 

 

 

繼續看下去....

 

大盤,為何難以戰勝?

別急,先來玩一個小測驗

在往下繼續探討之前,

跟大家介紹一本書叫做

「一個數學家玩轉股票市場」

作者利用有趣且簡單的數學邏輯

來解析股市裡各種的有趣現象:

 

試想一檔股票

50% 的機率一周會上漲 80%

50% 的機率一周會下跌 60%

那麼買入這檔股票的預期獲利

其實也相當好評估:

獲利期望值 = 0.5 X 1.8 + 0.5 X 0.4 = 1.1

換句話說有 10% 的預期報酬率!

 

也就是說如果我花 1 萬元

買進這檔股票

持有一年,預期報酬的獲利

是 10000 X (1.1)^52 = 142 萬

(圖片來自:曾昱清sannio)

於是你認真投入 1 萬元

買了這支股票,2 周後

1.8 x 0.4 = 0.72

你的資產縮水 28%!

一年後只剩下 1.95 元!

 

原因是你最可能面對的結果,

是這一年內 50% 的時間裡,

你的資金下跌 60%,

另外 50% 的時間裡,

你的資金上升 80%,

也就是說乘以 1.8 倍 26 次,

並乘以 0.4 倍 26 次,

縮水 28% 的26 次之後,

你的資產就只剩 1.95 元...

 

但我們剛剛算的期望獲利是 142 萬元

怎麼會差這麼多?

(圖片來自:曾昱清sannio)

 

期望獲利跟實際獲利

兩者差異很大

為解答上面問題,現在假設有 4 個人

也用一萬元買這支股票,持有兩周

以機率平均的概念來說

兩周後會出現 4 種情形

1.8 x 1.8

1.8 x 0.4

0.4 x 1.8

0.4 x 0.4

也就是說,兩周後四人的資產分別為

32400、7200、7200、1600

四人平均值是 12100

而這就是持有兩周後的獲利期望值

10000 X (1.1)^2 = 12100

 

但是,

實際上最有可能出現的情況是

10000 X 1.8 X 0.4 = 7200

其結果遠小於 12100 !

(圖片來自:曾昱清sannio)

 

國中數學的公式

就說明為什麼難擊敗大盤

如果大家對國中數學有印象

12100 指的是的平均數

平均數是算術平均值

但是最可能結果的 7200 是中位數

中位數是幾何平均值

國中數學告訴我們

幾何平均永遠小於算術平均

 

也就是說,期望獲利其實指的是

非常多人一起操作股市後

而得到的平均獲利;

但是個人最可能出現獲利

卻會遠小於平均獲利!

 

而大盤指數

指的就是市場所有股票的平均值,

這就是為什麼

個人挑選的股票

為什麼這麼難擊敗大盤!

 

(圖片來自:曾昱清sannio)

 

你是最幸運的那一位嗎?

回到一開始的問題

我們計算出的一年期望獲利的 142 萬元

是好多人參與市場後得到的平均值,

 

其中最幸運的那個人

獲利是 1.8^52 = 1.8005*10^13 萬!

但同時,大部分的人只剩下 1.95 元 !

更別說

那個 52 周股票都跌 40%的倒楣鬼了

因此,光前面極少數的幸運兒的獲利

就多到足以讓所有人平均獲利為 142 萬

 

也就是說,市場前幾名幸運的幸運兒

得到了市場絕大部分的財富

而大部分不幸運跟最倒楣的人

其實都一樣,沒甚麼錢

(圖片來自:曾昱清sannio)

 

所以如果現在重新問你,

你會怎麼重新花 1 萬元:

A. 買入這一支股票,並且抱 52 周,

運氣好的話你會賺非常多,

但最有可能的結果是剩下 1.95 元

B. 買入平均指數,並且抱 52 周,

每周穩定的給你 10% 報酬率,

一年後翻成 142 倍

 

我想,我會選擇後者

 

代表大盤的商品 0050

因此,如果你跟我一樣

也不是像股神巴菲特;彼得林區

市場極少數能擊敗大盤指數的幸運兒,

那也沒有關係,不妨就和大盤指數做朋友,

以台灣來說

買進台灣50ETF,也就是所謂的 0050 

也許會是最穩健的投資!

穩穩地獲利加上時間複利的結果

假以時日,照樣能獲得一筆不小的財富喔

(想了解 0050,大家可以參考以下的文章

想穩定獲利?華爾街操盤手:投資 0050!但 2018 年股市跌 915 點,還能買進嗎?

0050 適合當定存股嗎?其實比起領股息,「這樣做」報酬率更高!)

 

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