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《定存股必學》「篩選股票」的 5 種條件,讓你穩穩抱、一次賺足 10 年股息!

11月 2018年30
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讓存股像存錢一樣,能夠穩穩的領利息

存股最重要的,

就是找到可以長期投資、

每年領股利而不會賠價差的好股票。

 

因為存股最怕的就是領了股息、賠了價差,

沒有搞懂公司的營運是否出問題、

或是產業趨勢是否正向。

 

所以我選股時,考慮的重點就包括了,

「股票基本面」、「發放股利多寡」、「買進成本」,

以下就來分享,我如何選出可以投資的標的:

 

 

繼續看下去...

 

條件1 現金流穩固:近10年平均現金殖利率>5%

現金殖利率的算法是「現金股利 / 買進成本」,

代表你付出的成本,

1年可領到多少現金股利。

例如,你以股價30元買進一檔股票,

當年領取現金股利1.5元、股票股利0.6元,

現金殖利率就是5%(1.5元/30元=5%)。

 

我在存股時,

會以5年平均現金殖利率超過5%,

為選股的第一道門檻,

對比銀行定存現在都只有1%的利率,

若是存100萬本金在定存股,

1年可領到5萬元。

 

而且領到了股票股利,

未來又領到了一張股票,

可以繼續利滾利,

存股的複利價值就在於這裡。

 

條件2 護城河強大:具有獨佔利基或龍頭地位

 

我早期買股以天然瓦斯股大台北(9908),

電信股、有線電視股大豐電(6184)、

成衣大廠聚陽(1477)為主,

因為我喜歡具有獨佔利基,

或具有領先地位的民生產業龍頭公司,

這樣的公司有強大的護城河,

競爭對手不易造成威脅。

 

以大台北瓦斯而言,

法令規定同一區域僅能有一家天然氣廠商,

所以沒有競爭的問題。

 

電信股更不用說,

3大電信股—中華電(2412)、

台灣大(3045)、遠傳(4904),

我都有持股,

雖然電信業後來加入了,

亞太電信和台灣之星,

但 3 大電信的地位仍難以撼動,

在市場形成寡占。

 

條件3 獲利能力佳:近10年每年穩健獲利

 

公司要能每年穩定配發股利,

得有穩健的賺錢能力,

有幾個關鍵的財報數字,

必須符合以下指標:

 

1.歷年獲利穩健,且EPS大於1

觀察獲利時,

一定要認識的數字就是「EPS」,

中文稱為「每股稅後盈餘」或

「每股稅後淨利」。

 

 

 

一家好的公司近10年獲利應維持穩定,

若當年衰退,接著幾年又能恢復獲利水平,

也算是禁得起考驗。

 

2.毛利率高於20%

毛利佔營收之比重稱為毛利率。

毛利率如果是20%,

代表公司營收1萬元,

毛利就有 2000 元。

(2000元 / 1萬元=20%)

 

我偏好毛利率較高的產業,

在同產業當中,

毛利率若能比同業更高,

通常代表有較佳的定價能力、

多擁有穩固的護城河。

 

3.本業賺錢,營業利益為正

「營業利益」代表一家公司的本業獲利,

公式為「毛利 -營業費用」。

營業利益為正,

就代表這家公司本業有賺錢。

 

營業費用通常有三種,

分為管理費用、銷貨費用、研發費用。

 

 

4.月營收維持穩定

月營收維持穩定最好,

雖然偶爾會受到工作天數、

客戶庫存等影響出現變動,

但基本上不會差距太大。

 

5.業外投資穩健

 

通常我會希望公司獲利來源,

主要來自於本業,

業外投資佔比小,

不會對公司造成影響。

 

不過,若是公司轉投資的子公司,

能夠帶來長期且穩定的獲利貢獻,

也是很加分的。

 

 

條件4  股利穩定:連10年股利發放政策波動小

在產業成熟期的公司,

沒有太大的成長空間、

也沒有增產的需求,

公司就會把大部分的盈餘配給股東。

 

基本上,我們會用EPS與股利數字,

來簡單計算一家公司的股利發放政策。

 

例如某公司2015年EPS為3元,

2016年發放2.7元現金股利,

那麼這家公司2015年的,

現金股利發放率就是90%

(現金股利2.7元/EPS 3元)。

 

成熟且穩定經營的優質公司,

每年的獲利與股利發放率都會比較穩定,

像是電信股、瓦斯股等。

 

條件5 進場價位低:低於合理價才值得買

選定股票之後,

我的買進價位會設定在「合理價之下」,

我認定的合理價是,

低於「近10年平均現金股利 X 20倍」,

只要公司維持良好的基本面,

用越低的股價買進,

就能享有越高的現金殖利率。

 

1.便宜價:近10年平均現金股利 X 15倍,

相當於現金殖利率6.6%

 

2.合理價:近10年平均現金股利 X 20倍,

相當於殖利率5%

 

我們很常遇到的狀況是,

好股票的基本面很理想,

但是太受歡迎,

股價居高不下,

使得殖利率處在較低的水準,

我就會等到股價跌到,

值得買進的價格在考慮買入。

 

 

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本文由 算利教官-楊禮軒 授權轉載,

未經授權,請勿轉載!

 

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