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(圖片來源:筆者好友 aaronzhwu 拍攝)
Q3 EPS 全數出爐 !
「財報空窗期」正式邁入
截至 11 月 14 日，
上市櫃公司的 Q3 季報已經出爐
從現在起算，至明年 3 月 31 日年報公佈前，
將進入約四個半月的「財報空窗期」
這段期間內，
基本面數據主要僅剩月營收可以參考，
許多股票搭上熱門題材，就可能演出作夢行情
但現階段，
只要妥善利用 Q3 財報資訊，
還是有辦法靠簡單易懂的選股濾網
找出營運趨勢向上、獲利真材實料的公司
繼續看下去吧..
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季報中除了每股盈餘，營益率也必看
通常季報一公佈出來，投資人最關心的，
應該就是每股盈餘(EPS)這個數字
但某些公司 EPS 能夠成長，
是因為有「營業外收益」的挹注，
像是：出售股票、處份固定資產的獲利、
因台幣匯率波動而出現匯兌收益，
但這些業外的貢獻，通常並非長久性的
因此在季報中，
除了每股盈餘(EPS)，營益率也必須觀察
從計算公式來看，營益率 = 營業利益 / 營收，
而「營業利益」這個數字，
是由營業收入扣除產品成本、
還有營業費用(含管理費用、推銷費用、研究發展費用等)而得來
舉例而言，若公司支出的行銷費用上升、
或大舉添購設備使折舊費用增加，
但營收卻沒有同步成長，就會使營益率下降
因此營益率的變化，
可以作為公司本業營運效率的觀察指標
EPS、營益率「雙成長」
18 檔 Q3 季報亮眼股清單公開
在檢視清單之前，先說明選股濾網與邏輯：
1. 2018Q3 EPS > 2017Q3 EPS：獲利較去年同期成長
2. 2018Q3 營益率 > 2017Q3 營益率：本業營運效率優於去年同期
3. 10 月份營收年增率 > 0：過濾掉 Q4 營運動能轉弱的公司
4. 股價站在季線(60MA)、年線(240MA)之上：技術面趨勢偏多
5. 近 20 天的日均量 > 1000張：交易流動性充足
(資料來源:CMoney選股勝利組，按 11/15 收盤價高低排序)
從上述清單中，可看出數檔公司，
皆是屬於同一族群，繼續往下看 :
儒鴻(1476)、聚陽(1477) ：紡織族群
受惠美國服飾銷售動能回溫，
儒鴻(1476)、聚陽(1477) Q3 獲利水準皆優於去年。
另儒鴻(1476)、聚陽(1477) 於越南、柬埔寨等東南亞國家有設廠，
因此不易受到中美貿易戰影響，
還有轉單效益可望受惠
Q4 為秋冬服飾出貨旺季，
從 10 月份營收觀察，
儒鴻(1476)營收較去年同期成長 19.16 %，
聚陽(1477)也有 12.66 % 的增幅，
整體營運趨勢向上
✎ 儒鴻(1476) 外資持股比例達 41.8%
打開籌碼 K 線，
可發現外資持股比例達 41.8%
在籌碼結構上屬於「外資認養股」
前兩次的的回檔，打到外資成本線
皆成功向上反彈
近期外資、投信同步站買方，
有「土洋合作」的現象，股價站穩季線之上
瑞昱(2379)、義隆(2458)、矽創(8016)：IC 設計族群
瑞昱(2379)、義隆(2458)、矽創(8016)
皆屬於 IC 設計族群，
其中瑞昱(2379) 強項為通訊及無線網路晶片，
義隆(2458) 擁有 TouchPad、觸控 NB 的技術優勢，
矽創(8016) 主攻領域則是小尺吋面板驅動 IC
其中義隆(2458)、矽創(8016) 10 月營收年增率皆達 20% 以上，
分別為 27.31%、20.36 %
✎ 矽創(8016) 具高殖利率題材
矽創(8016) 今年發放股息金額達 5.5 元，
明(2019)年應能維持高股利發放政策，
若明(2019)年股利金額同樣為 5.5 元
以 11/15 收盤價 93.6 元計算，
潛在現金殖利率達 5.8%
(圖片來源:CMoney追訊)
泰鼎-KY(4927)、臻鼎-KY(4958)、先豐(5349)：PCB 族群
泰鼎-KY(4927) 總部位於泰國，
為泰國第二大 PCB 製造廠商，因生產基地位於泰國，
因此不易受到中美貿易戰干擾
臻鼎-KY(4958) 為全球第一大 PCB 廠，
2018Q3 EPS 4.67 元，創下單季歷史新高，
公司已佈局 5G 新品領域
而先豐(5349) 則是受惠汽車板訂單動能轉強，
另在台幣走貶背景下，有利匯兌收益表現
快速結論
財報的出爐，可說是股票的「照妖鏡」，
若是僅靠題材炒作、沒有實際獲利支撐，
在盈餘數據公告出來後，
股價恐怕難維持在高檔
在季報選股方面，除了每股盈餘，
營益率的變化也必須觀察，
若是一檔股票的營益率持續下降，
或是明顯低於去年同期
可能是產品於市場上陷入殺價競爭、
管理、行銷費用大幅增加、
有「本業經營出現瓶頸」的隱憂
因此在檢視手中持股的基本面時，
除了關心 EPS 表現，營益率的變化也須留意
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