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真實統計:買 KY 股持有 2 年,股價腰斬機率竟高達 20% ?!

11月 2018年7
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(圖片來源:筆者製作)

 

康友-KY(6452) 連續跌停

投資人無奈.. 卻無能為力

近日康友-KY(6452) 這檔股票,

在市場掀起一陣話題

於 10/11 全球股災這天,

加權指數跌掉 660 點,失血幅度多達 6.31%

雖然當天康友-KY(6452) 也下跌 7.73%

不過,接下來 6 個交易日

康友-KY(6452) 股價非常強勁、連續收紅

創下 538 元的高價記錄

 

不過,接下來股價的走勢,

卻是讓市場意想不到

在董座出售持股的消息出現後,

康友-KY(6452) 股價竟急速向下

許多投資人掛著賣單想停損,

但在股價連續跌停之下

卻是無能為力,十分讓人痛心..

(圖片來源:籌碼K線)

 

不過,康友-KY(6452) 和一般的股票,血統有所不同,

是屬於「國外第一上市櫃公司」

所以有冠上「KY」的名稱在後,

筆者在文章中,將把「KY 股」的背景完整介紹

並統計近 2 年,台股市場上 KY 股的漲跌幅數據

繼續看下去吧..

 

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首先,了解一下 KY 股的背景

所謂的 KY 股,是以境外公司名義在台灣掛牌交易

而 KY 是開曼群島(Kyman)的英文簡稱

開曼群島因為免稅,因此有許多公司在此地註冊

在 2016 年前,這些股票統一前面是標示「F」

(「F」表示 Foreign issuers,如 : F-中租 )

但在 2016 年,

主管機關為了清楚揭示企業註冊地,

又改為標示為「KY」(如 : 中租-KY)

不過僅是名稱上的變化,本質並沒有改變

 

✎  KY 股優勢 : 股息節稅

台灣的綜合所得稅,是「屬地主義」

原則上,所得來源是國家境內,才會被課到稅

投資人若拿到 KY 股的配息

因 KY 股註冊地是在海外,

所以配息是被歸納在「海外所得」

只要全戶個人海外所得在 100 萬元之內

都不需納入基本所得額計算

即使 KY 股合計領息超過 100 萬,

也有 670 萬元的免稅額度

 

雖然,KY 股有股息節稅的優勢

近年 KY 股(F股)在市場上引起的話題,確實不少

繼續往下看..

 

F-再生(1337) : 遭指控財報不實

F-再生 (現名為 再生-KY(1337)) 於 2014 年 4 月,

遭專門放空的美國法人「格勞克斯」爆出營收灌水,

實際數比財報上的少 90%

雖然事後證實,F-再生並無財報造假的情事

當時格勞克斯的指控,並不正確

但之後公司的股價,

再也沒有反彈回去原先高點

內部人持股比例,逐步減少

到了今天(11/6),收盤價僅剩下 6.4 元

(圖片來源:籌碼K線)

 

淘帝-KY(2929) : 人民幣貶值侵蝕獲利

相對一般公司,

許多 KY 股,主要營收來源是來自於海外

因此收入是以外幣計價

淘帝-KY(2929) 為例,

主要業務是在中國地區銷售童裝服飾

若人民幣貶值,容易侵蝕到獲利

因此若想中長期投資 KY 股,

須了解公司的營收主要是來自於何處

並留意匯率波動風險

 

看到這裡,讀者可能會認為

「投資 KY 股是不是風險特別高 ?」

往下再來看看完整的統計數據..

 

 

KY 股中長線股價漲跌統計

✎  2012 ~ 2014 ,5.3 % KY 股股價腰斬

在 2015 年,財經部落客市場先生 Mr.Market

統計過 KY 股 2012 年 ~ 2014 年的漲跌

當時作為樣本的 133 家公司當中,

有 5.3 % 在 2012 年 ~ 2014 年股價跌幅超過 50%

顯示 KY 股 股價腰斬的機率,較其他一般股票來得高

 

✎  2016/11/1 ~ 2018/11/1,69.76 % 的 KY 股皆下跌

筆者將 KY 股漲跌幅再度統計一次

統計時間同樣是 2 年,是從 2016/11/1 ~ 2018/11/1

在 2016/11/1,加權指數是在 9272 點,

雖然在 2018 年 10 月份出現股災

但截至 2018/11/1 這天,加權指數收在 9844 點

仍較 2016/11/1 上漲 6.16 %、屬於多頭趨勢

但在 2016/11/1 ~ 2018/11/1 期間,

86 檔 KY 股當中,僅有 26 檔上漲 ( 佔比 30.23% )

其餘 60 檔皆是下跌 ( 佔比 69.76 % )

(統計數據來源 : 選股勝利組)

 

✎  2016/11/1 ~ 2018/11/1, 20 % KY 股股價腰斬

筆者將數據資料進一步分析,

雖 2016/11/1 ~ 2018/11/1 之間,加權指數是上漲 6.16 %

但此期間在 86 檔 KY 股當中,

卻有 18 檔跌幅達 50%

意即有 20 % 的 KY 股,股價出現腰斬

因此依統計數據來看,

每 5 檔 KY 股當中,就有 1 檔股價腰斬

機率是高達 20%

(統計數據來源 : 選股勝利組)

 

(統計數據來源 : 選股勝利組,僅為數據統計,無推介買賣之意)

 

快速結論

雖然統計數據來看,

中長線投資 KY 股,要獲得正報酬的難度似乎較高

但筆者認為,

也不能就此完全否定 KY 股的投資價值

例如 : 中租-KY(5871) 即屬 KY 股中的績優生

目前入選台灣五十(0050) 的成份股當中

而專營美容護膚品的麗豐-KY(4137)

旗下「克麗緹娜」加盟店持續增加

今(2018)年獲利表現也是相當亮眼

 

整體而言,

KY 股具有股息節稅的特色,

但勿看到高殖利率的 KY 股

就為了領息和免稅,

就全數將資金壓注在 KY 股上

仍要審視公司營運業務,

例如營收地區來源、

了解是否有高度匯損風險等等

另外若公司的應收帳款突然爆增、

或融券水位異常增加,

皆需提高警覺

 

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