(圖/shutterstock)
颱風天發生空難,復興航空股價大跌
本來慶幸,風雨跟災情不大 (但是有放假 XD)
但是到了晚上
復興航空由高雄飛往澎湖的 ATR72 型客機
驚傳因天候不良,
在機場附近一處小村落失事墜毀起火,
造成 48 人罹難、10 重傷的重大災情
這是繼 12 年前華航台北飛香港 225人罹難的事故以來
近年最大的空難事故。
相關新聞 : https://cmy.tw/004Fpr (南無阿彌陀佛)
股市一開盤
復航 (6702) 想必是開低大跌了!
復興航空,2014 / 7 / 23 澎湖空難後隔天,下跌 5.5%,收 11.25 元
大盤 9528 點那麼高,復航只有 11.25 元,
算是便宜股票嗎? 看完財務「圖表」得到答案
今天大盤又站上 9500 點了
便宜的股票,越來越少
跌到 11.25 元的 復興航空
可以「逢低買進」嗎?
買進任何股票之前
我一定會花幾分鐘做完這個重要的功課 : 圖解股票基本面
打開 富貴滿盈價值股
輸入股票代號 6702 後,點擊右方黑色按鈕 查看個股圖庫
資料來源 : 富貴滿盈價值股(破底股)
程式會切換到 12 個股票最重要的圖表
我依序跟各位分享,我如何解讀這些圖表。
復興航空「月營收」與「年 EPS」走勢圖
資料來源 : 富貴滿盈價值股
上圖左,是復興航空的 月營收走勢圖
綠色線是 2012 年走勢圖
紅色線是 2013 年走勢圖
藍色線是 2014 年走勢圖
由於營收有很明顯的季節趨勢
每年固定有幾個月會特別好,例如 6~8 月的暑假旺季
固定有幾個月會特別差,例如 11 月
所以一定要畫成橫軸是 1~12 月,
資料依序往上疊,才會看得清楚。
我們最希望看到的營收走勢圖
是一年的 "線" 比一年疊的還高
也就是每個月的年增率都是正的
而且最好是跳增越來越快 (成長越來越多)。
上圖右,是復興航空的 年 ESP 走勢圖
EPS 重視的是 "穩定賺錢"
像復興航空的例子,2008 年大賠了 1.5 元
近幾年每股獲利也很少超過 1 元
是獲利比較不穩定的公司。
復興航空「毛利率」與「營業利益率」走勢圖
資料來源 : 富貴滿盈價值股
上圖是復興航空的 毛利率與營業利益率 走勢圖
由於財報數據有很明顯的季節性
所以要畫成 橫軸是 第一季、第二季、第三季、第四季
數據往上疊,變成折線圖
才比較看得出趨勢。
復興航空「季 EPS」與「速動比率」走勢圖
資料來源 : 富貴滿盈價值股
上圖左,是復興航空的 季 EPS 走勢圖
第一季復興航空僅小賺 0.09 元 (圖形藍色圈圈處)
上圖右,是復興航空的 速動比率走勢圖
速動比率 = (流動資產 - 存貨) / 流動負債
反映的是,公司有沒有能力償還一年內即將到期的負債
對於營運不穩定的公司
這個數據非常重要
而且最好是能大於 100 以上
風險才會比較小。
復興航空「存貨週轉天數」與「應收帳款週轉天數」
資料來源 : 富貴滿盈價值股
存貨周轉天數反映 公司要花多少天,才能把存貨賣掉
這個數據越低越好
應收帳款周轉天數反映 公司要花多少天,才能把應收帳款收回來
這個數據越高越好
這 2 個數據沒有絕對的好壞
數字高低,要看公司的營運策略而定
我們要注意的是,
數據不能在短期內大幅惡化
否則就是公司有問題了!
復興航空「董監持股比率」與「法人持股比例」走勢圖
資料來源 : 富貴滿盈價值股
上圖左,是復興航空的 董監持股比率 走勢圖
由於它 2011 / 11 / 1 才股票掛牌交易
所以董監持股比例還很高
但近年有逐漸下降一些
上圖右,是復興航空的 法人持股比例 走勢圖
圖形顯示,本土法人對它沒興趣,幾乎是 0 持股
但外資 (綠線) 有穩定持有 10%
復興航空「本益比」與「股價淨值比」走勢圖
資料來源 : 富貴滿盈價值股
最後,最重要的,
就是衡量股價貴或便宜的「本益比」與「股價淨值比」了
上圖左,是復興航空的 月平均本益比 走勢圖
圖表中間有缺了一塊,是因為當時復興航空的盈餘是負值,
所以本益比是 NA
以最新資料, PE = 20 倍來說
表示復興航空的股價,
是它 近四季盈餘合計 的 20 倍
上圖右,是復興航空的 月平均股價淨值比 走勢圖
圖表顯示,復興航空的股價淨值比節節敗退
現在已經剩下 0.84 倍 ( 11.25 / 13.41 )
股價不僅低於淨值
而且股價淨值比還創歷史新低。
復興航空,可以買嗎?
看完了那麼多圖
我們知道,復興航空是一家 :
獲利不穩定 ( EPS 連續 3 年下滑)
但短期內應該不會倒 ( 速動比率 > 100 )
而且股價偏低的公司 ( PB 只有 0.84 倍)
由於它的股價動能很弱
投資價值也不高 (公司不賺錢,股利也很少)
所以我不會買。
唯一會讓我進場的情況
是它最近遭逢利空
本來股價就已經很低了
今天還跌 5.5%
如果過幾天 政府公布它的懲處案
股票又稀哩嘩啦暴跌一通
也許可以進去 搶個反彈。
但是價位要怎麼抓呢?
跟各位分享一個很簡單的方法
我們再看一次這個圖:
復興航空,本益比走勢圖,歷史低點 17 倍
資料來源 : 富貴滿盈價值股
如果你想搶反彈
用本益比或股價淨值比前波低點,計算「支撐價」的方法
復興航空歷史上本益比最低是 17 倍
搭配近 4 季 EPS 合計是 0.57 元
我們可以很簡單算出
17 * 0.57 = 9.69 這個支撐價。
人類大腦,數字過目即忘,圖表過目不忘!
我們每天都會在財經新聞上讀到很多數據
例如 大立光 營收 XX 億,又創歷史新高
還有 宏達電 EPS XX 元,已經開始賠錢了!
這些數據,對投資來講都非常的重要
以前我的主管都跟我說,要像常識一樣都背起來,
但是我就是背不起來 (其實他自己也背不起來 XD)
人腦就是很難記住數字
但是如果畫個圖來看,很容易就可以記起來大概的趨勢
投資想法也會自動浮現出來。
《 本文作者簡介 》
陳金瑩 老師,畢業於台大經濟學研究所
歷任大型法人投資機構數年
現為自由投資人
老師經常在網路上分享他的投資方法
目的是幫助別人:
〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺!〞
所以受到廣大網友的喜愛!
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