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ETF 價格戰開打!這檔經理費僅需 0.15 %,CP 值完勝 0050 (附 ETF 完整比較)

10月 2018年31
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(圖片來源:筆者製作)

 

指數快速回檔 跌破萬點

ETF 「分批低接」聲音浮現

自 10 月以來,

大盤在回檔下,已跌破萬點

此時被認為是金鋼不壞之身、沒有倒閉風險的 ETF

市場上「分批低接」的聲音,也慢慢浮現了..

 

其實,若將配息再投資的因素考量進去、

從 「加權報酬指數」的角度來看

台股竟仍在 15000 點之上

畢竟就長期投資的觀點,

雖然短線上股價的波動率大

但隨著企業保留盈餘增加,加上配息持續

長線而言,報酬指數持續向上創高的機會仍大

(圖片來源:券商看盤軟體)

 

現在台股市場上交易的 ETF,

數量已較以往 多出許多

其實每一檔 ETF 都有其各自的特色

追蹤的指數也不同,

今天除了會介紹到最常見的 台灣五十(0050)高股息(0056) 之外,

還有一檔大家可能較不熟悉的 公司治理(00692)

筆者認為,公司治理(00692) 是除了 台灣五十(0050) 之外,

值得納入口袋名單觀察的 ETF,

繼續看下去吧..

 

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首先,先說明有關 ETF 的重點觀念

近年來被動投資的概念,已被許多市場投資人所接受

也有投資人將資金全數匯至海外券商,

買進 VT  ( Vanguard 全世界股票 ETF)、

BND (Vanguard 總體債券市場 ETF) 等標的

筆者認為,若能  1. 接受美元匯率波動風險

2. 完全信任海外券商保障度

3. 願意長期持有 ETF、在台灣已預留緊急預備金

這樣長期投資的方式,確實是可行的

 

不過,並非所有 ETF 都適合長期持有,

千萬別看到有掛著 ETF 三個字,就覺得「很穩健可以買」

筆者認為,適合長期持有的優質 ETF ,

至少需符合以下條件 :

 

1. 低廉的總管理費

低廉的總管理費,是被動投資能戰勝主動型基金的關鍵之一

以 VT  ( Vanguard 全世界股票 ETF) 為例,

該 ETF 持有約 7800 檔股票,但總管理費僅 0.11 %

明顯對投資人是友善的

如果發現一檔追蹤指數的 ETF 

總管理費接近 1 %,

那就要小心長期持有這檔 ETF 的報酬率,

是否會被過高的總管理費所侵蝕掉

 

2. 足夠大的規模

有許多人認為 ETF 永遠不會下市,

其實答案是「否定的」

如 : 元大投信發行的元大美債 7-10 正2(00698L)

該基金因為 30 個營業日淨資產價值平均值低於 1 億元,

已在今(2018)年 7 月 30 日終止上市

因此在挑選 ETF 時,須留意是否具有足夠大的規模

 

3. 具有足夠成交量

目前台股市場上 ETF 數量已非常多,

但部分 ETF 成交量卻很冷清,

元大日經225(00661) 這檔 ETF 為例,

時常一整天下來,成交量是 0 張

如果沒有足夠成交量,

便會有流動性風險的問題(買到後出不掉)

或是買、賣價差很大,這些皆不利於投資人

(圖片來源:券商看盤軟體)

 

一般在新聞或報章雜誌上,

多數都是介紹 ETF 的優點

如 : 買進後免盯盤、長期持有勝率高 等等

但筆者認為,並非檔檔 ETF 都是完美無瑕

以下除了介紹台灣五十(0050)高股息(0056)公司治理(00692)

這三檔台股 ETF 的優勢,

但也提出相關疑慮,提供讀者作為參考 :

 

元大台灣五十(0050)

✎ 優點 : 規模大、流動性充足

元大台灣五十(0050) 相信是台股投資人最為熟悉的 ETF,

0050 成立至今已滿 15 年,追蹤的是「台灣 50 指數」

由台股市場市值最大的 50 間公司組成

規模達 505.91 億元(2018/9),且流動性充足

日均量穩定在千張以上

 

✎ 疑慮 : 台積電(2330) 權重過高

事實上,台灣五十(0050) 是一檔集中投資的 ETF

雖然持股數有 50 家公司,

但僅台積電(2330) 一檔股票,

就佔了 34.6 % 的權重 (2018/9)

筆者並非指這一定是「缺點」,僅為「疑慮 」

畢竟若台積電(2330) 不斷成長

台灣五十(0050) 價格也會跟著水漲船高

但萬一台積電(2330) 股價快速回檔,

台灣五十(0050) 的淨值也會明顯受到衝擊

若讀者想將全數資產壓在台灣五十(0050) 上,

這項疑慮必須先行了解

 

元大高股息(0056)

✎ 優點 : 無單股重壓、能產生現金流

元大高股息(0056) 追蹤的是「台灣高股息指數」

由 30 支成份股所組成,

選股範圍是 台灣50 + 中型100 指數當中的股票,

雖然檔數比台灣五十(0050) 少,

但較無單股重壓的疑慮

依 2018/9 持股明細觀察,

比重最大的大成鋼(2027),僅佔 6.3 %

另外,高股息(0056) 故名思義,

成份股皆為現金殖利率較高的個股

因此可穩定配息且殖利率較高、能產生現金流

 

✎ 疑慮 : 高配息並非等於高報酬

高股息(0056) 算是一種策略指數,

雖然有高配息的特點,

但並非保證一定擁有高報酬

從下圖可發現,在 2014 年之後

高股息(0056) 提供的報酬便落後給 台灣五十(0050)

(圖片來源:STOCK-AI)

 

富邦公司治理(00692)

✎ 優點 : 低廉的費用率

富邦公司治理(00692) 是 2017 年 5 月掛牌上市,

追蹤「台灣公司治理 100 指數」

這檔 ETF 的特色,在於費用率低廉

每年的經理費僅 0.15 %

相對台灣五十(0050) 的經理費 0.32 %

明顯富邦公司治理(00692) 勝出

(資料來源:富邦投信)

 

✎ 疑慮 : 成交量較少

從 2018/9 的持股資料來看,

台積電(2330) 仍佔這檔 ETF 的比重偏高,達 28.8 % 

另外這檔 ETF 的規模較小,目前不到 30 億元

而成交量的部分,也較 台灣五十(0050) 少 

 

 

快速結論

台灣業者發行的 ETF 數量雖多,

但許多 ETF 規模不大,且成交量極少

因此投資人仍需自行作篩選

千萬別看到有掛著 ETF 三個字,就覺得「很穩健可以買」

 

另就費用率的角度來看,

台灣的發行業者應仍有進步的空間

 VT  ( Vanguard 全世界股票 ETF) 持有約 7800 檔股票,

但總管理費僅 0.11 %

目前富邦公司治理(00692) 已開出低廉的經理費

且持股檔數近 100 檔,

白話來說,花較少的經理費,

但幫我們將風險做得更分散,

CP 值似乎較台灣五十(0050) 更高

未來若成交量能穩定維持,

競爭力應不會輸給台灣五十(0050) 

(上述資訊僅供參考,無推介買賣之意)

 

✎ 3 檔 ETF 比較一覽表

註 : 富邦公司治理(00692) 因 2017/5 才成立,

因此費用率無 2017 年完整資料

筆者是至 投信公會查詢,以季資料推估全年費用率,

因此 0.28 % 是為估計數

實際上 ETF 的費用,除了固定的經理費、保管費,

還包括交易手續費、交易稅 等其他費用。

 

✎ 指標指數近三年報酬表現比較

(圖片來源:STOCK-AI, 統計日期:2015/10/30~2018/10/30)

 

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