發表
我的網誌
(圖片來源:筆者拍攝)
台股重盪不安 單日失血 660 點
波動大.. 空軍趁機大展身手
10/11，台股加權指數單日重挫 660 點
殺得許多股民措手不急
紛紛驚呼 : 到底發生什麼大事了 ?
但是，懂得趁機放空的投資人
卻在此時大展身手，趁波動放大之際、賺取放空財
若懂得放空的管道，
不但有避險的效果
獲利的速度，可能比作多還快
在市場上的放空管道，其實不少
若是指數類的，
包括 : 台指期貨、台指選擇權、元大T50反1(00632R)
若是個股類的，
則有融券放空、個股期貨等
融券放空、個股期貨，成本大多要萬元以上
如果只想拿出小部分資金進行避險、或嘗試放空，
其實市場上還有「認售權證」這項值得考慮的工具
繼續看下去吧..
(贊助商連結)
♗ 台股最強棒 ! 每日 CM 早晚報免費送給您
每日限量 168 人加入【K小組社團】
首先，快速了解「認售權證」3 大要點
如果接觸過台股一段時間的讀者，
應該大多都聽過權證這項工具
而權證也分為「認購」和「認售」
當看多股票時，買入認購權證
反之看空個股的走勢時，則可買進認售權證
當股價下跌時，認售權證會上漲，達到獲利目的
以下快速了解一下「認售權證」的 3 大重點 :
✎ 可以達到避險效果
如果在大盤處於非理性殺盤時，
不想在低點砍出績優股
透過「認售權證」，就可以達到避險效果
假設持有一張 台積電(2330) 現股，
想達到完全避險的效果，可以利用 1 / Delta 這個公式
推算出大約須買入多少張認售權證
以下圖 元大所發行的認售權證為例，
買進 27 張權證 ( 1/0.0378 )，
可以規避一張台積電(2330) 現股下跌風險
(圖片來源:群益權民最大網)
✎ 避開剩餘天數過少的權證
權證是具時效性的股票衍生性商品，
會有時間價值耗損的缺點
在選擇時，建議避開剩餘天數過少的權證
實務上可選擇剩餘天數達 90 日以上、
價內 10% 至 價外 15% 的權證
此外，買賣價差大、掛單數零落，也須避開
✎ 選擇隱含波動率穩定的權證
除了現股的股價，隱含波動率也會影響權證的價格
隱含波動率，簡單來說即是權證訂價的重要參數
下圖我們看到的「BIV」，即是買價的隱含波動率
如果券商大降 BIV 的數值，
權證的價值就會遭受損失，對投資人不利
因此須選擇隱含波動率穩定的權證
(圖片來源:群益權民最大網)
利用認售權證，參與高價股走跌行情
認售權證是股票的衍生性工具，
如果不是為了避險需要 (手中未持有現股)
我們可以利用特定策略，先找出弱勢股，
再參考上述的要領，挑選認售權證
在 K 小組 Peter 的「籌碼、技術雙弱股」選股策略中，
於 10/1，可以發現群聯(8299) 這檔股票
當時 10/1 收盤時，股價高達 243.5 元
如果使用融券進行放空，入場門檻高
10/1 位處月線震盪，但外資已站賣方
群聯(8299) 的外資持股比重將近 60%，
是標準的外資認養股
10/1 股價位處月線震盪，但外資當時已站賣方居多
且有無力站穩季線的味道
此時就可以考慮用認售權證 ，嘗試參與下跌行情
使用認售權證操作，除了不用大額的融券保證金，
且最大損失僅為權利金，對投資人的壓力可減輕不少
10/2 出現 2.26 % 黑 K 棒，成波段起跌點
隔日 10/2，群聯(8299) 出現 2.26 % 黑 K 棒，
可判斷月線已成為短線反壓
後續，群聯(8299) 股價無力反彈、持續下跌
而連結群聯(8299) 的認售權證 群聯元大81售02(71020P)
報價則是出現飆升行情
而一張權證，等於 1000 個單位
10/2 群聯元大81售02(71020P) 收盤價為 0.6 元
意即僅 600 元，即有機會參與這段行情
而到了 10/15 ，當天權證收盤價為 1.23 元
一張權證市值即變為 1230 元
但若看錯方向，一張權證最大損失僅為權利金 600 元
(上述群聯(8299) 僅為舉例，筆者無推介買賣之意)
快速結論
使用認售權證放空，
優點包括 : 可以用小資金參與高價股下跌行情
而且最大損失為入場的權利金
不會有 Over lose 的情況出現
不過，認售權證為衍生性商品
雖入門的門檻低，小資金即可參與
但會有時間價值損失的缺點
另外發行券商若變動隱含波動率
可能讓投資人吃虧
因此，須選擇隱波率穩定的權證為宜
若不是以避險為目的購買認購權證
可以利用 K 小組 Peter 的「籌碼、技術雙弱股」選股策略
找出值得研究的弱勢股，再挑出適合的權證
以下附上策略路徑及詳細邏輯，供讀者參考 :
✎ 打開籌碼 K 線 ，找出最新「籌碼、技術雙弱股」
如果想再快速從中挑出「有發行認售權證」的股票，
可自行再增加條件，最後再點選更新即可
✎ 籌碼、技術雙弱股操作策略邏輯
籌碼、技術雙弱股操作策略邏輯
完整內容撰寫在 第 7 期 - 籌碼、技術雙弱股
點選下圖，即可獲得籌碼特刊進行閱讀
進入 Nick 的 雞尾酒投資 Bar，從「高殖利股」起手.. 調配出自己最屬意的投資組合
加入 CMoney 財經日報 》最新營收噴發股不漏看
免責宣言
本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。
