( 在內湖江南街的餐廳與朋友聚餐 - 蔡誠圃 拍攝)

 

10/2 股匯雙殺，外資大賣122億

10/3 櫃買拉回，投信賣超11.5億

主力提款導致加權指數

用連 2 黑直接跌破半年線

今日大盤開低指數更兇，直破年線

而在營收公佈期間，外資撤退的狀況下

就更要留意兩件事情：

1. 原本的營收亮眼眼股
   可能在營收公布前後遭獲利了結
2. 營收未見好轉可能遭汰弱留強
   股價將有機會呈現弱者恆弱
   持續破底創低

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原本是營收亮眼股

但主力卻趁機獲利了結

台星科(3265) 4/19 股價創 2 年新高 44.7 元

之後股價走勢呈現漲多拉回整理

隨後在 5/9 公佈財報後

外資布局的買盤出現收斂的情況

並一直維持到 6/4 公布 5 月營收時

雖然營收數據相當亮眼，5 月營收 3.12 億元

月增 14.1 %、年增 95.23 %

並且累計 1 - 5 月合併營收為 12.88 億元

年增 30.88 %，創 2017 年 5 月以來的成長高峰

但令人疑惑的是：外資布局主導的個股

為什麼外資在營收公布之前

並不像以往在盤整時逢低佈局

甚至在 6/5 受到營收公佈亮眼的激勵

股價跳空向上後，6/6 反而大賣 506 張

 

單月營收年成長驟降

外資提前獲利了結

結果答案在 7/4 公佈 6 月營收時揭曉

原來是單月營收年成長驟降至 26.2 %

在此之前，外資在 6/4 ~ 7/4 之間的立場

相當堅定站在賣方，將手中持股分批獲利了結

回頭看去，可以猜測外資已在 6/4 推估出

後續營收可能不如以往，才開始逐步獲利了結

所以同樣的，在營收公布前

如果原本營收相當亮眼的個股

但主力佈局動向出現買盤收斂

甚至出現由買轉賣的狀況下

就應當留意手中持股，適時停損

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)

 

9/4故技重施，在營收公布前進場

抬升股價後持續出脫持股

為什麼會強調，一定要留意營收公佈前

個股上的主力動向是否有所改變

是因為同樣的出貨手法

竟然再一次出現在台星科(3265)上

可以留意到下圖，在 9/4 公布 8 月營收之前

主力好不容易停止持續的賣方立場

由賣轉買再次出現進場布局的跡象

但須要留意的是，這次在買盤上

並未如以往積極佈局，並且在買盤上也未能連續

於是後續股價在外資利用

9/4 營收公佈前抬升股價，9/5再度獲利了結

股價也出現連 4 天的黑K下殺

股價回到 30 元附近再度平盤整理

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)

 

月營收年增率連 3 月遞減

若主力未站買方更需避開

而在營收公佈前後，應該特別留意

需要避開的個股，是月營收年增率連三月退減

並且主力並未在橫盤整理時進場佈局、

甚至整理時持續站在賣方的個股

後續同樣以台星科(3265)為例

從下圖中可以看到台星科(3265)

在月營收的副圖中

從 5 月份的營收創高之後

至 9/4 公佈 8 月營收時

已符合月營收年增率連三個月遞減的狀態：

 

5月營收年成長95.2%

6月營收年成長26.2%

7月營收年成長15.9%

8月營收年成長10.4%

 

而股價在 9/4 公布營收後，外資獲利了結連 4 黑

隨後落入橫盤整理時，從主力買賣超副圖欄中

可以看出並未出現連續性的買盤佈局

後續在昨日(10/3)公佈 9 月營收時

月營收年增率為 -29.4 %

導致今日(10/4)時股價再度破底

只是，從外資附圖中可看出

這次不同的是，導致股價破底的賣壓

分別來自於富邦-大同、華南永昌-苑裡、

富邦-民生這三家券商分點

外資反而在今日出現低接的買超

所以可以推測是台星科(3265)營收未有起色

遭到主力汰弱留強轉換手中持股

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)

 

快速結論

在台股持續盤整的時期

營收公佈前後要特別留意

主力可能在營收亮眼的高位階個股

會開始逐步獲利了結，而在營收續弱

甚至出現連 3 個月營收年增率遞減的個股

則可能出現汰弱留強，讓股價走勢

更弱、甚至破底的狀況

 

在挑選個股上，要避開營收持續遞減的個股

對於股價處於高位階的個股

則要觀察營收公佈前後

是否原本布局的主力有出現獲利了結的情況

如果出現就需特別小心

後面有機會出現連續性的獲利了結賣壓

 

最後附上 2 條件選出

可能遭主力開鍘的 15 檔營收跳水股

1. 9 月營收年衰退 5% 以上
2. 三大法人近 5 日站在賣方

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