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在金融海嘯時,仍穩健獲利的 15 檔定存小將,其中 7 檔股價不到 50 元!

9月 2018年20
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(在石牌附近的一間餐廳,好多好可愛的小人 - 蔡誠圃 拍攝)

 

樵夫與牧羊人交朋友的故事

先看你是樵夫,還是牧羊人

最近在跟身旁的朋友聊天時

突然聊到樵夫與牧羊人的故事:

樵夫跟牧羊人交朋友,聊了一整天後各自離去

樵夫沒砍到柴,但牧羊人的羊卻吃飽了草

 

當時這寓言被我們拿來套用在定存股中

在工作時,我們每個人都是樵夫

付出勞力砍柴,銷售,換取最後的勞動所得

但在砍柴維生時,仍要逐漸讓自己轉型成牧羊人

方法有很多,有些人選擇當包租公

有些人則是創業開公司當老闆

只是,這些選擇對一般人來說

門檻較高,也需付出較大心力

而定存股對於一般工作者而言

則是其中一種門檻較低的…

 

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一開始不選創業選定存股

是因為門檻較低

在聊天的過程中提及創業、買房當包租公

都能換來被動收入,讓自己轉型成牧羊人

只是,對於一般人來說,進入的門檻太高

而一張股票,從幾萬元到幾十萬元的都有

甚至有些投資人,是從零股交易開始起步

這樣讓門檻更可以降低到幾千塊

並且省去創業的種種麻煩

或是能省去當包租公需要招租

以及要找好房客、照顧房客的麻煩

 

從 EPS、ROE 開始上手

 10 年穩定配息高質量股 一文中

有提及目前自己對於定存股的選股方式

但初接觸時,也是從觀察 EPS 與 ROE 起步

因為兩個指標都是觀察公司獲利的指標

投資人若不作價差,專注存股

為的就是一年一度的配息

而希望配息要穩定,公司獲利穩定就是必須的

 

1. 連續 10 年 EPS > 0

由於 EPS 的公式是:

稅後淨利 / 流通在外的股數

所以當 EPS > 0 時,表示公司是有獲利的狀態

EPS 當指標時,數值越高就表示公司越賺錢

而在定存股上,是追求能穩定賺錢的公司

並不是要尋找獲利大起大落的公司

所以為了提高存股目標的穩定度

這邊要求 10 年的 EPS 皆 > 0

這條件表示,能經過這層濾網的個股

是在金融海嘯洗禮下仍能持續獲利的穩健公司

 

2. 近五年 ROE 平均值 > 15%

並且每年差距 < 3 %

股東權益報酬率(ROE)

通常被用來評估公司的獲利能力(賺錢效率)

代表公司運用你(股東)投資的錢

能創造出多少淨利

公式是:稅後淨利 / 股東權益

在 ROE 數值表現上,越高表示獲利的效率越好

 

但仍要記得,在定存股的選股條件上

因為需要長抱,主軸大部分會選擇「穩定 > 獲利」

而在巴菲特的條件上,他認定 ROE 這個數值

是以公司全部的資源作基礎下去計算

所以更能反映公司的獲利能力

在他的標準中 ROE > 15 %就是很好的公司

運用 ROE 作為條件時,為了避開暴起暴落的個股

這邊除了設定近五年 ROE 平均值 > 15 %

另外加上每年的差距要落在 ±3 %之內

 

補充:ROE、EPS選股運用小訣竅

由於 ROE、EPS 都是時效性比較落後的指標

所以在運用 ROE、EPS 選股時

除了要儘量剔除景氣循環股之外

在像現在的多頭高檔時期

也應留意避開在股價位階

已經處於相對高檔的個股

因為近五年的平均值 > 15 %

在多頭格局時,數值一定會相對較高

 

3. 本益比 < 15 

通常在書上我們會看到

本益比 > 20 時,股價算是相對較貴的

本益比落在 15 左右時,股價算是相對合理

本益比 < 12 時,股價就是相對便宜的

所以最後再加上本益比 < 15 的條件

選出目前股價仍處於合理到便宜的個股

 

快速總結

1. 在定存股的挑選核心主軸,由於需要長抱

    又希望不用看盤,所以考量時「穩定 > 獲利」

2. EPS 10 年都要 > 0 ,是為了選出歷經國際事件

    以及在金融海嘯時仍能獲利的優質公司

3. ROE > 15 % 是比照巴菲特的條件

    但為了提高穩定度,所以用 5 年 ROE 均值做基準

    要求每年變動幅度在 ±3 %之內

4. 運用本益比 < 15 選出股價目前

    仍在便宜到合理之間的標的

 

最後附上 15 檔公司獲利穩健

股東權益報酬同樣穩健的參考清單

 

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