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學校教官靠「存股」41 歲就退休!他用 8 法則選股:年賺 200 萬,股息、價差雙獲利!

9月 2018年7
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(圖片來源:算利教官粉絲團)

 

定存股要挑對,買中鋼已經落伍!

算利教官楊禮軒認為,

近年來全球一直處於低利率環境,

不少投資人為了追求穩定且高於銀行定存利率的報酬,

紛紛把股市資金轉向定存概念股,

也就是買進配息優的高殖利率股,

每年賺取穩健的被動收入。

然而,投資人心中難免有疑問,

同樣是存中華電(2412)中鋼(2002) 這類產業龍頭股,

為何結果卻是兩樣情?到底什麼股票才算好的定存股?

過去被視為定存股資優生的中鋼光環不再,

有沒有新的定存股可以選擇,讓投資人抱得牢、又抱得久?

 

讓我們一起來看看...

 

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建立正確存股觀念

才能打造自動賺錢機

舉例來說,假設投資人在 2011 年買進中鋼並參加除權息,

以當年度均價約 32 元、現金股利 1.99 元計算,

股息殖利率超過 6%,不過,之後全球原物料市況轉差,

中鋼獲利也受到影響,股息開始下滑,

2016 年中鋼僅配息 0.5 元,

對當年買在 32 元相對高價的投資人來說,現金殖利率剩不到 2% !

 

定存股「賺了股息、賠了價差」?

其次,投資人也常抱怨手中存股雖然幾年下來配了不少現金股利,

但是股價不但沒有填息,還呈現一路走低的空頭格局,

結果面臨「賺了股息、賠了價差」的慘況。

其實這種殖利率與股價均會大幅波動的股票,

根本不能算是「定存股」。

因為定存股除了要能夠每年穩定配息外,股價波動也不能太大,

這樣的企業可以年年穩健配發股息並填息,

在不讓投資人本金受傷的情況下,打造穩定現金流,

讓資產逐年長大,這才是存股的精神所在。

 

用 2 個指標

簡單挑出績優股

知名財經部落客楊禮軒表示,

他的投資有很大的資金比重放在核心持股,

大豐電(6184)我已經投資 9 年,

如果沒有深入研究,怎麼會一直抱著?」

正因為研究透徹,所以在有線電線殺價競爭、

大豐電轉盈為虧的利空衝擊下,2016 年他還敢逢低進場加碼。

楊禮軒認為,經過一段時間殺價搶市,

有線電視在 2016 年的年中已經悄悄取消殺價競爭,

這些合約通常是 1 年,所以 2017 年 6 月以後獲利會回穩。

此外,因為買進價位低,又是長期投資,

他的平均持有成本已低於 30 元,因而能立於不敗之地。

「我把自己放在經營者角色,花很多時間研究,不只是單純買股票。」

 

 

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要觀察長期趨勢

比較「5 年平均 EPS」和「本益比」

對於沒時間研究的投資人,

財經部落客楊禮軒建議,

產業競爭變化快速,

一般人不可能時時刻刻都掌握動態,想挑出好的定存股名單,

直接觀察長期經營趨勢即可,千萬別只看一時營收、獲利好,

就跳進去搶股票。想知道一家公司的長期經營趨勢是否向上,

楊禮軒會以至少 5 年的平均 EPS(每股盈餘)來評估,

並以市場合理本益比(PE)約 15 倍為標準,回推合理價格,

當然公司本身必須體質好,獲利有成長更好。

 

此外,他還會用該公司 2015 年 8 月股災以來的股票均價計算,

低於均價 1 個標準差以下,再下跌的機率通常不到 2 成,

是不錯的買點。楊禮軒提醒,股票的波動本來就不小,

而景氣循環股的波動更大,要判斷一家公司受景氣影響的程度,

最好的方法就是回頭看該公司在金融海嘯那段時間的「獲利」,

而非「股價」表現,因為當時市場所有股票的股價是全面下挫,

但個別公司的獲利受影響程度則不一樣。

獲利受影響較大的就是景氣循環股,

影響較小的代表獲利相對穩健,

像是保全、油氣業等,幾乎不受景氣影響。

 

定存好股首選:

獲利+配息穩健

「散戶希望股價、股息殖利率步步高升,

又想買在低點,這是不可能的任務!」

楊禮軒認為,不論事先是否做足功課,

買的價位是否已經夠低、夠好,

永遠都要有股價可能大幅波動的準備。

當股價來到相對低檔,

要評價一家公司值不值得買進或繼續持有當做定存股,

真正的判斷重點是「公司能否走出低潮」。

 

 

定存股標的以獲利、

配息穩健的公司為首選

可以降低股價波動、穩健收息,

如果有少部分資金想要嘗試景氣循環股,

楊禮軒建議選在低基期、沒人關注時進場,

千萬別跟隨樂觀氣氛投資,

尤其這類股票每年股價高低落差至少 1 倍,波動劇烈,要特別留意。

此外,投資人也可留意大股東的身分,

如果有退撫、勞保等政府基金,或是國外退休基金,

代表這類公司雖然也受景氣波動影響,

但是這些操作保守的基金願意長期持有,

代表長線仍可提供不錯的收益。

 

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本文由 算利教官-楊禮軒 授權轉載,

未經授權,請勿轉載!

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