定存股要挑對,買中鋼已經落伍!
算利教官楊禮軒認為,
近年來全球一直處於低利率環境,
不少投資人為了追求穩定且高於銀行定存利率的報酬,
紛紛把股市資金轉向定存概念股,
也就是買進配息優的高殖利率股,
每年賺取穩健的被動收入。
然而,投資人心中難免有疑問,
同樣是存中華電(2412)、中鋼(2002) 這類產業龍頭股,
為何結果卻是兩樣情?到底什麼股票才算好的定存股?
過去被視為定存股資優生的中鋼光環不再,
有沒有新的定存股可以選擇,讓投資人抱得牢、又抱得久?
讓我們一起來看看...
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建立正確存股觀念
才能打造自動賺錢機
舉例來說,假設投資人在 2011 年買進中鋼並參加除權息,
以當年度均價約 32 元、現金股利 1.99 元計算,
股息殖利率超過 6%,不過,之後全球原物料市況轉差,
中鋼獲利也受到影響,股息開始下滑,
2016 年中鋼僅配息 0.5 元,
對當年買在 32 元相對高價的投資人來說,現金殖利率剩不到 2% !
定存股「賺了股息、賠了價差」?
其次,投資人也常抱怨手中存股雖然幾年下來配了不少現金股利,
但是股價不但沒有填息,還呈現一路走低的空頭格局,
結果面臨「賺了股息、賠了價差」的慘況。
其實這種殖利率與股價均會大幅波動的股票,
根本不能算是「定存股」。
因為定存股除了要能夠每年穩定配息外,股價波動也不能太大,
這樣的企業可以年年穩健配發股息並填息,
在不讓投資人本金受傷的情況下,打造穩定現金流,
用 2 個指標
簡單挑出績優股
知名財經部落客楊禮軒表示,
他的投資有很大的資金比重放在核心持股,
「大豐電(6184)我已經投資 9 年,
如果沒有深入研究,怎麼會一直抱著?」
正因為研究透徹,所以在有線電線殺價競爭、
大豐電轉盈為虧的利空衝擊下,2016 年他還敢逢低進場加碼。
楊禮軒認為,經過一段時間殺價搶市,
有線電視在 2016 年的年中已經悄悄取消殺價競爭,
這些合約通常是 1 年,所以 2017 年 6 月以後獲利會回穩。
此外,因為買進價位低,又是長期投資,
他的平均持有成本已低於 30 元,因而能立於不敗之地。
「我把自己放在經營者角色,花很多時間研究,不只是單純買股票。」
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要觀察長期趨勢
比較「5 年平均 EPS」和「本益比」
對於沒時間研究的投資人,
財經部落客楊禮軒建議,
產業競爭變化快速,
一般人不可能時時刻刻都掌握動態,想挑出好的定存股名單,
直接觀察長期經營趨勢即可,千萬別只看一時營收、獲利好,
就跳進去搶股票。想知道一家公司的長期經營趨勢是否向上,
楊禮軒會以至少 5 年的平均 EPS(每股盈餘)來評估,
並以市場合理本益比(PE)約 15 倍為標準,回推合理價格,
當然公司本身必須體質好,獲利有成長更好。
此外,他還會用該公司 2015 年 8 月股災以來的股票均價計算,
低於均價 1 個標準差以下,再下跌的機率通常不到 2 成,
是不錯的買點。楊禮軒提醒,股票的波動本來就不小,
而景氣循環股的波動更大,要判斷一家公司受景氣影響的程度,
最好的方法就是回頭看該公司在金融海嘯那段時間的「獲利」,
而非「股價」表現,因為當時市場所有股票的股價是全面下挫,
但個別公司的獲利受影響程度則不一樣。
獲利受影響較大的就是景氣循環股,
影響較小的代表獲利相對穩健,
像是保全、油氣業等,幾乎不受景氣影響。
定存好股首選:
獲利+配息穩健
「散戶希望股價、股息殖利率步步高升,
又想買在低點,這是不可能的任務!」
楊禮軒認為,不論事先是否做足功課,
買的價位是否已經夠低、夠好,
永遠都要有股價可能大幅波動的準備。
當股價來到相對低檔,
要評價一家公司值不值得買進或繼續持有當做定存股,
真正的判斷重點是「公司能否走出低潮」。
定存股標的以獲利、
配息穩健的公司為首選
可以降低股價波動、穩健收息,
如果有少部分資金想要嘗試景氣循環股,
楊禮軒建議選在低基期、沒人關注時進場,
千萬別跟隨樂觀氣氛投資,
尤其這類股票每年股價高低落差至少 1 倍,波動劇烈,要特別留意。
此外,投資人也可留意大股東的身分,
如果有退撫、勞保等政府基金,或是國外退休基金,
代表這類公司雖然也受景氣波動影響,
但是這些操作保守的基金願意長期持有,
代表長線仍可提供不錯的收益。
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