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【10 萬小資存股術】雪球股大公開,親手打造殖利率 5.4 % 「絕對防禦」投資組合!

9月 2018年7
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(圖片來源:筆者好友 aaronzhwu 拍攝)

 

小資族有 10 萬元本金、但無法盯盤

想穩定領息.. 該如何配置 ?

最近筆者和高中同學聊天時,

因對投資理財都有興趣,

聊著聊著,就談到了定存股

筆者好友提到,

手上大概有 10 萬元左右的本金

但沒有太多時間盯盤、想穩定領息

也不求 20%、30% 以上的報酬率

該怎麼操作比較適合 ?

 

剛好,筆者在 7/6 開始執行「雪球股被動投資策略」

操作上,確實不用花太多時間研究

只要選股完,耐心持有即可

今天就將選股的概念、

還有目前執行下來的心得

一起和大家分享

繼續看下去吧...

 

♗ 進入雞尾酒投資 Bar,追蹤最新雪球股績效

 

選股投資池 : 過去 8 年殖利率穩定好股

在 5/8 筆者曾對「高殖利率股」被動投資策略

撰寫過一篇介紹文,

原文 : 抓緊 10 檔「高殖利率股」! 不需殺進殺出.. 每年只進出 1 次竟能完勝台灣 50

( 若讀者尚未看過,建議可先行閱讀,以下內容會更易理解 )

如果每年,挑選「過去 8 年配息最穩定的前 10 檔股票」

作為投資組合,

每年 5/31 選股、次日開盤換股

長線下來,可以獲得 14.3 % 的年化報酬率

穩定的定義是利用「殖利率夏普值」來衡量

公式為 : 「殖利率平均值」除以「標準差」(即配息波動度)

簡單來說,殖利率夏普值越高,代表配息越穩定

 

✎ 部分標的零股交易量不足,難以順利成交

筆者好友預計投資本金為 10 萬,

實務執行上,如果要分散投資,

需使用零股交易

但因部分股票零股交易量相當少,難以順利成交

因此筆者自己在操作上,

是選擇捨棄零股交易量過少的股票

並將選股投資池,擴大至「過去 8 年殖利率穩定 Top 50」

從中選取長線績優企業,作為投資組合 

 

長線績優企業選股邏輯

在「過去 8 年殖利率穩定好股 Top 50」侯選名單中

筆者再進一步以質化、量化角度深入挑選,

作為投資組合,選股邏輯包括 :

 

✎ 偏好易於了解、市場需求持續存在的防禦產業

若是打算長期投資的公司,

筆者偏好易於了解的防禦型產業

而且市場的需求,預期未來會持續存在

在景氣反轉的時侯

通常盈餘表現不會受到太大影響

例如 : 電信業、保全業,

都是符合這樣條件的產業

 

✎ 偏好下游客戶產業分散的公司

一間公司的下游客戶,所處產業如果分散,

較不易受單一產業逆風影響,

有利盈餘保持穩定

敦陽科(2408) 為例,

客戶偏佈金融業、教育單位、

政府單位、半導體製造業等

下游客戶相當分散

 

想查看各公司下游客戶集中程度,

可至「公開資訊觀測站」下載年報進行研究

 

✎ 偏好毛利率高且穩定的公司

一間公司能擁有較高的毛利率,

通常代表產品在市場上具有競爭力,

或是具有專利技術、自有品牌

或是與官方簽訂特許協議

崑鼎(6803) 為例,

公司與政府單位簽訂垃圾焚化委託處理契約

能使營收、毛利率維持穩定水準,不易衰退

 

✎ 避開營收明顯減退的公司

今(2018)年公司所賺得的每股盈餘 (EPS),

與明(2019)年 發放股利的金額,息息相關

而營收又是 EPS 的泉源,

因此選股時,筆者會避開營收明顯減退的公司

 

實際投入標的 & 績效

✎ 開始執行日 : 2018/7/6

為直接試驗雪球股被動投資策略,

筆者便從「過去 8 年殖利率穩定 Top 50」名單當中,

再加上上述的選股邏輯

挑選出下列 7 檔個股,

以零股的方式執行,平均每一檔皆投入約 10,000 元

除了崑鼎(6803) 於 7/9 才順利成交外,

其餘 6 檔股票,皆順利於 7/6 就成交

總計持股成本為 70,349 元

 

✎ 整體投組預期殖利率為 5.44 %

筆者於 7/6 進場,

5 檔有參與除息,合計實領股息為 2,588 元 

買進持股成本為 70,349 元,因此換算下來,

今(2018)年殖利率為 3.67 %

敦陽科(2408)崇越電(3388) 也有參與到除息,

應可多獲取 1,242 元

假設明(2019)年 股息維持相同水準,

合計明(2019)年 合計將會產生 3,830 元被動現金流

此投組的預期殖利率為 5.44 %

( 股息 3,830 / 持股成本 70,349 = 5.44%)

( 資料來源 : 筆者,實領股息 = 持有股數 * 每股現金股利 - 銀行匯費$10)

 

✎ 截至 9/7,帳面報酬率為 0.82 %

截至 9/7,

本投組績效幾乎是與成本呈打平的狀態

9/7 當日市值總合計數為 68,339 元

帳面報酬率為 0.82 %  (未計出售手續費及稅)

計算式為 : ( (  市值 68,339  - 成本 70,349 ) + (股息收入 2,588 ) ) / 成本 70,349

(資料來源 : 筆者)

 

而若與加權指數作簡單比較,

指數 7/6 當日收盤為 10,608 點,9/7 當日收盤為 10,846 點

漲幅為 +2.24%,目前 2 個月下來,

投組績效表現略遜於指數

 

後續調整方向

筆者目前以試驗精神執行雪球股被動投資策略

優點是投組的帳面損益波動度不大、不需盯盤

而且以零股的方式進場

對小資族也是確實可行的方式

但,似乎有一好沒兩好

這樣的投資組合雖然相對抗跌,

但因為是以防禦型股票為主,

當大盤向上攻擊時,也比較無感

 

✎ 在投組中額外自行加入績優權值股

如果想要在大盤向上攻擊時,報酬率同步上升

最簡易方法是在投組中,

自己額外加入台積電(2330)

但代價是,這樣的作法並不貼近「雪球股被動投資策略」原意

整體投資組合殖利率可能會下滑

長線下來,表現也可能偏離回測績效

不過,這不代表總報酬一定會下降

畢竟如台積電(2330) 這樣的企業,

仍是台灣最強盛的公司之一

另外,筆者考量目前投組中,並沒有金融股

未來加入高殖利率的金控股,

如 : 兆豐金(2886)台新金(2887)

擬將檔數增至 10 檔,是筆者後續調整方向之一

 

後記 : 如何在籌碼 K 線中,找出過去 8 年殖利率穩定好股

Step 1-點【籌碼選股】

Step 2-點【被動投資策略】

Step 3-點【股息、殖利率】

(圖片來源:籌碼k線)

 

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◎◎ 延伸閱讀

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