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定存族 放心存!2 重點挑出 5 大「生活概念股」,檔檔穩定配息 20 年以上!

8月 2018年22
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( 圖 / Shutterstock )

 

本文授權轉載自 Sunny愛Money  ETF理財網

 

想要找出適合的存股標的

應該參考什麼樣的指標?

這幾年,存股蔚為風潮,

台灣散戶已擺脫過去追逐漲停版的風氣,

取而代之的是「長期與價值投資」。

提到存股,「殖利率」

是大家最耳熟能詳的指標,

而「盈餘發放率」

就是能否維持這指標的關鍵之一

唯有公司願意把賺到的錢配發出來,

股東才能雨露均霑。

那有什麼指標,

可以作為高盈餘發放率的參考呢?

 

我們繼續往下看 ...

 

存股要跟老闆同一國

「董監持股」

是最重要的選股指標之一

因為「買股就是買公司」,

所以買進公司高層本身也持股很多的企業,

就能跟董監事的立場較為一致。

舉個例子:

租賃雙雄的中租-KY(5871)裕融(9941)

近五年的盈餘發放率

分別維持在 48.3 至 53.5%

以及 69.7 至 88.1%之區間。

 

阿格力認為造成雙方差別的原因之一

就是董監持股比例!

中租董監持股比例僅為 4.6%,

如果我是老闆,

就會傾向把盈餘全力衝刺在拓展事業,

因為如果以股利的形式發放,

對於經營階層並不有利。

相反的,裕融的董監持股高達 45.8%,

也就是說除非公司有拓展業務的資金大需求,

否則賺多少就發多少,

對持股高的內部人來說何樂不為?

 

代理 Nissan 的裕日車(2227)

它就是一個非常經典的範例,

其董監持股高達 88.5%,

近四年最低的盈餘發放率為 90%,

其中有兩年盈餘發放率甚至衝到 140% 左右。

除了資本公積充裕,

能讓公司把閒置資金發放給股東外,

我認為超高的董監持股比例才是主因,

假如換成你當老闆,

會在持股低的情況下發放一堆股利嗎?

 

存「低資本支出」

同樣能維持獲利的公司

存股如果想細水長流

可以參考「盈再率」指標

選擇低盈餘再投資比例的企業(盈再率低於 40%),

但切記注意盈餘不可以衰退。

如此一來便能選擇到「低資本支出」

卻能維持獲利的公司,

試想萬一遇到景氣反轉,

靠高資本支出才能維持獲利的公司

就可能有大衰退的風險。

不過要補充說明並不是盈再率高的公司就不好,

因為這代表公司有在拓展事業體力拼成長,

只是以穩定長久的存股現金流來說,

低盈再率卻能保持穩定盈餘的公司更加穩健。

 

國內雞肉大廠卜蜂(1215)

近幾年公司積極拓產版圖,買地蓋工廠,

投資現金流大增,連帶影響盈餘發放率(表一)。

儘管 2017 年 EPS 繳出 5.35 元的亮眼成績單,

不過股利僅發放3元(盈餘發放率 56.1%)。

要注意的是不代表不能投資這類公司,

因為高資本支出期

常常是奠定未來業績成長的基礎,

只是對於在乎穩定殖利率的朋友來說,

可能比較不符合其需求。

 

投資關鍵雙指標

找出高盈餘發放股

透過生活投資選股

民生需求股由於不需像科技股時常創新,

因此普遍資本支出比例都較低。

例如經營沙拉油的大統益(1232)

和盒裝豆腐龍頭中華食(4205)

食品公司之設備不需要時常翻新,

產品變化性也低,

因此這兩家公司盈再率都極低,

帶動盈餘發放率超過 90%(表二)。

而且食品的基本需求使這兩家公司

連續發配股利年數皆超過 20 年,非常穩定。

 

最後像是販售清潔用品的花仙子(1730)

代理洗腎儀器的杏昌(1788)

以及保全龍頭中保(9917)

都是散戶投資人能輕易理解

且分析其資本支出狀況的公司。

 

清潔用品不需要太多的研發費用,

代理儀器同樣毋須時常拓大資本支出,

最後保全也沒有工廠設置的問題,

低盈再率的特性,讓這些公司

能連續發放股利持續 15 到 30 年不間斷,

非常適合長期投資。

 

結論:

在乎穩定現金股利的存股族,

請務必觀察公司的董監事持股比例與盈再率,

可以幫助選到適合細水長流股利需求之公司。

但切記高盈再率的公司不一定不好,

未來可能帶來更高的股利回饋,

這兩類公司沒有優劣問題,

只有投資人選擇的問題。

 

本文授權轉載自 Sunny愛Money  ETF理財網

未經授權,請勿轉載侵權!

 

(責任編輯:CMoney編輯 / Jacky)

 

參考資料:

財報狗

Goodinfo!台灣股市資訊網。

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