(人生偶爾錯站不會怎麼樣，週日搭錯站換車時拍攝的 - 蔡誠圃 拍攝)

 

Q2 季報利多上場

檢視手中持股獲利的好時機

上市櫃公司投資人主要關注的季報

分別於 5/15、8/14、11/14 三日之前需全數公佈

而其中，毛利率、營業利益率、稅後純益、(EPS)

更是只有在季報中才會揭露

所以在 8 月初公佈 Q2 季報時

正好可以檢視手中持股的獲利表現

而出現在季報中的毛利率

正好可以找出盈利能力較強的公司

快一起看下去吧

 

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毛利率越高的公司

產品在同產業中較有競爭力

在運用毛利率做為選股指標之前

我們需要先了解毛利率是什麼

 

毛利率計算公式 ＝（銷售收入－成本）／銷售收入 x 100%

如果一份早餐套餐賣 100 元，成本 35 元

毛利就是 ( 100 - 35 ) / 100 * 100 % = 65 %

從這邊可以看出，銷售收入 = 營收

 

觀念釐清：

人事、房租…等，屬於銷售費用，而非營業成本

(菜圃股倉製圖)

 

毛利率要高，需符合兩個條件

1. 成本控制的好

2. 產品能賣更高的價格

像是同樣的 600 c.c. 柳橙汁，商店可能賣 50 元

但高空酒吧裡可以賣到 200 元(附加價值)

所以，毛利率愈高，表示公司產品競爭力越強

並在該產業具有獨佔技術或規模經濟

因此高毛利率的公司也常是產業龍頭

 

毛利率做公司盈利能力的指標

運用上需要注意兩件事

因為不同產業別的營運方式和成本都不同

所以使用毛利率做選擇的指標時

1. 要跟同類產業相比

2. 要跟「企業自己」過去的毛利率相比

 

於是選股的篩選條件

我的設定如下：

1. 18 年 Q2 毛利率 > 17 年 Q2 毛利率

    找出與去年同期相比，產品競爭力提升的公司

2. 18 年 Q2 毛利率 > 18 年 Q1 毛利率

    進一步找出今年度，盈利能力仍持續成長的公司

3. 毛利率季增額 > 0

    用 Q2毛利率 - Q1毛利率 > 0 

    汰除清單中盈利能力有成長，但較弱的公司

4. EPS 與去年相比，成長率(%) > 40 

5. 技術面股價在季線之上

 

毛利率、EPS成長雙爆衝股

透過上方 5 個條件精選出

17 檔 Q2 季報的毛利爆衝股

但是..就像是我們考完指考、學測

出考場後會大概算一下自己的分數

主力在 7 月公佈 6 月營收時

也就會開始注意可以佈局的目標

所以在挑選時，我們還需要輔助籌碼面來看

(菜圃股倉製表 以 Q2 EPS 年成長率由高至低排序)

 

輔助籌碼面找出主力佈局

以中光電(5371)為例

中光電(5371)在 7/9 就公佈 6 月營收

並於 7/12 號除息，而外資、投信的動向

在後續 7/25 時，開始出現明顯進場跡象

其中台灣摩根士丹利分點

在 7/25 - 8/7 的期間買了7,552張

佔區間成交量 70,851 張的一成

這區間的買均價是48.4 元，8/7 以 51 元作收

尚未被拉開成本，但因為在前方以出現一段漲幅

所以適合在拉回時，趁機找進場點

(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)

 

輔助籌碼面避開短線利多不漲

以鈞寶(6155)為例

電感元件廠鈞寶(6155)

檢視 7/3~7/10 盤整時期的籌碼面

可以看到港商德意志分點，買了 671 張

也佔了區間成交量的 5,595 張的一成以上

並在 7/16 高點 55.9 元後，陸續出脫持股

而在後續拉回的盤整區，檢視籌碼面

並未出現主力回頭的連續買盤跡象

 

而鈞寶(6155)於昨日(8/6)公告營收

自結今年 7 月合併營收新台幣 6,807 萬元

比 6 月微增 0.7 %，較去年同期成長 9.21 %

累計今年前 7 月自結合併營收 4.31 億元

也較去年同期成長 9.23 %

如果看好個股營收亮眼，或覺得產業前景佳

還是可以等待主力買盤進駐後，再考慮進場

(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)

 

如果教學對你有幫助

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