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這幾天因為貿易戰的關係
使台股短線上出現劇烈的下跌行情
這時有很多人說
高檔融資未退，對股市不是好事
先不論這句話的對或錯
有些剛進入股市的投資新手
應該會很疑惑，「融資」是什麼？
高檔融資對於股價來說又有什麼意義呢？
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什麼是融資、融券？
除了融資，還有融券
白話的簡單介紹一下
融資＝向券商借錢 → 買股票
融券＝向券商借股 → 賣股票
認為股價未來會漲
使用融資，4 萬元可買 10 萬元股票
先講「融資」
假設我們手上只有 10 萬元的現金去買股票
苦於資金有限，最多也只能買滿 10 萬元
但是如果使用「融資」來買
一檔 10 萬元的股票
變成只需要 4 萬元就買的到了！
槓桿度放大到 2.5 倍
沒錯，買股票使用融資
自己只需要準備 4 成的本金
就可以向券商借剩下的 6 成金額
這時槓桿度是 10 萬 / 4 萬 = 2.5 倍
也就是說，如果是同樣一筆 10 萬元的資金
你可以做到 25 萬才能做的事情
當不看好未來股價發展時
使用融券「放空」股票
當認為公司的後市不佳，可能造成股價下跌時
就可以使用「融券」直接借股票拿來賣
假設我們把股票賣在股價 100 元
後來跌了 5 元來到 95 元
我們再從股市用 95 元買回來還給券商
就是賺了這 5 元的價差，賺了 5000 塊錢
放空一檔股票要股價 9 成的保證金
那，融券的機制是怎麼樣的？
想也知道，券商不會白白借你股票拿去賣
他會向你先收一筆稱為「保證金」的費用
這個保證金通常落在股價的 9 成
在風險提高或是政府護盤打擊空頭時
才有可能提高，所以照剛剛的例子
股價 100 元的股票，融券一張就是準備
100*1000* 0.9 = 90,000 元
(股價*股數*成數)
※注意：還有一種叫作「借券」
那是給法人用的，所以先不要想太多
只要知道融券跟借券不同就好
融資背後的使用者
與股價會不會漲 很有關係！
為什麼會說，在股價的上漲過程中
遇上融資大幅增加 使餘額來到新高時
股價很有可能見到高點？
先了解一下，融資的本質同樣是「借錢」
再想想，需要借錢買股票的人背後對象到底是誰？
這邊可以分成 2 種：
1. 散戶：想跟上瘋漲行情，但資金不夠，使用融資
2. 主力大戶：把資金倍數放大，並使用的更有效率
散戶急著上車，只為賺短線價差
這時股票籌碼變的凌亂
看出這 2 種差別了嗎？
假設，一檔股票已經上漲了 50%
後來散戶們見狀發現自己沒跟到這波很吃虧
於是趕快用融資買進很多張股票
主力大戶看見散戶進場 有人要來接股票了
可能就會趁這時候來出貨 了結獲利
而散戶發現股價下跌時
甚至會利用融資攤平成本，越攤越平
使用者如果是主力大戶
融資上升 對股價是好事
反之，如果融資的背後使用者是主力大戶
此時情況就不一樣了
在股價低檔時，看見股價與融資同增
可以初步評斷為
主力在股價低檔先布局
而且因為融資的使用額度是有限制的
如果大戶在低檔就先用融資把額度使用完
那麼，散戶們恐怕就沒那麼簡單能夠使用融資
這時股票籌碼集中，也可以稱它為「融資鎖碼股」
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