全球串流影音龍頭網飛(NFLX)公布最新季度財報，雖然獲利表現優於市場預期，但因下修全年營收與廣告收入展望，導致股價在財報公布後重挫約 7%。然而，面對短期的股價回跌，許多華爾街分析師卻認為這是一個逢低佈局的機會，強調網飛(NFLX)在長期發展上仍具備強大的反彈潛力。

第三季獲利擊敗預期，全年展望卻引發市場疑慮

根據最新公布的財報數據，網飛(NFLX)第三季每股盈餘達到 0.87 美元，超越市場分析師原先預期的 0.82 美元。同期的營收則來到 128.7 億美元，符合華爾街的共識預測。不過，引發投資人擔憂的是，公司將今年全年營收預估下修至 511 億美元，較前一年同期成長 13%，同時也調降了廣告營收的預測。此前，網飛(NFLX)曾預估 2026 年的營收將落在 510 億至 514 億美元之間。

美國銀行與巴克萊力挺，看好基本面與股東回饋

儘管財測下修引發拋售潮，美國銀行(BAC)分析師仍給予網飛(NFLX)正向評級，並設定 90 美元的目標價，意味著未來一年有 31% 的潛在上漲空間。分析師指出，公司資產負債表強健，帶動了第三季高達 48 億美元的庫藏股計畫，且為未來的併購留下充裕空間。同時，巴克萊(BCS)分析師也認為市場的反應過度嚴苛，雖然廣告業務規模擴展遭遇挑戰，但整體的定價能力與會員成長趨勢依然保持強勁，未來更有望受惠於體育賽事轉播及串流服務的綑綁方案。

各大外資機構維持加碼評級，聚焦長線成長潛力

除了上述機構，華爾街其他大型投行也紛紛重申對網飛(NFLX)的信心。摩根大通(JPM)維持「加碼」的法人評級，認為其在全球電視觀看市占率僅約 5%，仍有龐大的長期成長空間。摩根士丹利(MS)同樣給予「加碼」評價，強調雖然廣告營收進度落後約 3 億美元，但會員數與定價雙引擎帶動了營收達 11% 至 12% 的雙位數成長。高盛(GS)與傑富瑞(JEF)則重申正向的投資評等，看好其健康的訂閱戶留存率、強勁的自由現金流以及穩健的資本回報計畫，認為短期的逆風並不會改變整體的長線發展邏輯。

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