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AI代理人需求急劇攀升，CPU雙雄重獲市場青睞
過去幾年，在 ChatGPT 問世與生成式 AI 浪潮推動下，輝達(NVDA)的圖形處理器（GPU）主導了人工智慧市場，成為伺服器運算的核心。然而，隨著個人 AI 代理人（AI Agent）技術的爆發，中央處理器（CPU）正重新奪回市場焦點。這股新趨勢為市場領導者超微(AMD)與英特爾(INTC)注入了全新動能，因為這兩家公司的晶片特別擅長驅動需要長時間獨立運作的 AI 代理人程式。
科技巨頭相繼推出新應用，帶動超微股價大幅飆升
在 OpenAI 上週發表了 AI 代理人 Dots 之前，Meta(META) 早在九月初就推出了名為 Muse 的代理人服務，並在不到兩週內迅速衝上蘋果(AAPL) App Store 排行榜榜首。受惠於 CPU 需求激增，超微(AMD)與英特爾(INTC)今年在股市中早已是超級大贏家。這兩檔股票在過去一個月內更是加速上攻，分別跳空大漲 32% 與 21%，表現超越所有大型科技巨頭。超微(AMD)在 CPU 與 GPU 領域的雙重優勢，更成功推動該公司市值躍升至一兆美元的里程碑。
工作負載出現關鍵轉移，CPU負責執行而GPU負責思考
科技硬體顧問公司 Signal65 總裁 Ryan Shrout 指出，隨著越來越多 AI 代理人被開發並廣泛應用於各項任務，運算的工作負載將開始從 GPU 轉移至 CPU。Futurum Group 執行長 Daniel Newman 解釋，雖然處理 AI 模型的推論工作仍需要 GPU 負責「思考」，但代理人程式需要能在背景連續運行數小時甚至數天的獨立電腦，這時就需要 CPU 來實際「執行」工作流程。例如 Meta(META) 與 OpenAI 皆採用虛擬機器技術，將一台伺服器分割成多台輕量級虛擬電腦，藉此支援大量使用者。
伺服器架構展現高度彈性，超微處理器成為主流選擇
根據代理人本身的實測回饋，Muse 的虛擬電腦使用了兩個核心，而 Dots 則使用了九個核心。Muse 表示其運行在採用超微(AMD)處理器的電腦上，Dots 則說明其運作於搭載超微(AMD) EPYC 品牌 CPU 的虛擬電腦。Meta(META) 官方聲明指出，其系統設計具有高度彈性，在硬體選擇上並不侷限於特定 CPU，這讓公司在獲取運算量能時擁有最大的靈活性。同樣地，OpenAI 也採用了多家 CPU 供應商的產品，顯示市場呈現多元競爭態勢。
雲端大廠紛紛投入自研晶片，安謀伺服器業務強勁成長
目前亞馬遜(AMZN)、Alphabet(GOOGL)、Meta(META) 與微軟(MSFT)等雲端基礎設施服務商的大多數伺服器，皆採用英特爾(INTC)或超微(AMD)的 CPU。不過，幾乎所有大型雲端供應商也都在開發基於安謀(ARM)技術的自訂晶片。安謀(ARM)在今年三月發表了專為代理人設計的 CPU，並由 Meta(META) 成為首發客戶，其股價自此已翻倍成長。
輝達積極卡位龐大商機，全新架構晶片正面迎戰
為了搶食這塊大餅，輝達(NVDA)在今年稍早推出了全新設計的中央處理器 Vera，以及完全由該款 CPU 組成的伺服器機櫃。這家晶片巨頭表示，全新的 Vera CPU 是專為 AI 代理人打造，並預期到 2030 年，CPU 市場規模將高達 2,000 億美元。然而，瑞穗證券分析師 Jordan Klein 觀察指出，這可能是輝達(NVDA)目前唯一不具絕對優勢的晶片領域，由於是全新產品，將面臨眾多競爭對手，他認為超微(AMD)現階段仍擁有最出色的產品。
資料中心營收翻倍成長，高性價比優勢難以取代
CPU 正在為超微(AMD)提供強勁的成長動能。在截至六月的季度中，該公司資料中心業務營收翻倍成長至 67 億美元，佔總銷售額將近 60%。超微(AMD)運算與企業 AI 資深副總裁 Dan McNamara 強調，過去幾個月市場對代理人應用的討論已出現重大轉變，預期 CPU 銷售將迎來大幅增長。此外，成本優勢也是一大關鍵，市面上超微(AMD) EPYC 9V74 CPU 售價不到 3,000 美元，而單顆輝達(NVDA) GPU 的價格往往是其十倍以上，且通常需要成百上千顆叢集購買。
市場規模預測大幅上修，超微市佔率佔據領先地位
根據 Sensor Tower 數據，自上個月發布以來，Muse 的下載量已突破 500 萬次。摩根士丹利估計，根據推論使用量的不同，Muse 每個用戶每月的伺服器成本落在 3 至 130 美元之間，平均約為 37 美元，該代理人服務有望佔據超微(AMD) 2026 年晶片銷售額的 20%。研調機構 Futurum 將 2027 年 CPU 總銷售額預測上修至 1,180 億美元，幾乎是五月份預測的兩倍。超微(AMD)在七月時更樂觀預期，2030 年整體 CPU 市場銷售額將達到 2,200 億美元，遠高於先前預估 2025 年達 600 億美元的目標，並預期將拿下超過一半的市場份額。
掌握雲端供應商核心版圖，相容性優勢構築堅強護城河
根據 Mercury Research 八月份的報告，超微(AMD)目前在 x86 架構 CPU 市場中掌握約 46% 的份額。雖然英特爾(INTC)也迎來需求激增，但超微(AMD)已在雲端供應商領域站穩腳步，這正是許多代理人虛擬電腦的部署重鎮。此外，採用 x86 架構的優勢在於能讓 AI 代理人順利使用舊版軟體，無需擔心相容性問題。分析師 Jordan Klein 總結，若一家企業能同時供應 CPU 與 GPU 這兩種晶片，將在未來的 AI 競爭中處於最有利的戰略位置。
