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AI需求狂飆，2027年逾七成產能已被搶光
美光(MU)總裁兼營運長 Manish Bhatia 表示，受到 AI 伺服器需求持續成長以及代理 AI 快速發展的推動，目前市場需求比以往更加強勁。公司 2027 財年的出貨量已經有超過 75% 獲得客戶承諾預訂，且預估到 2030 年將有 35% 的銷售額來自長期供應協議。這樣的高能見度讓美光(MU)能夠將產能分配的談判時間點一路延伸至 2028 年，展現出強大的營運底氣。
無塵室建設耗時，供需平衡仍難以預測
在供給端方面，美光(MU)正面臨結構性的限制。隨著製程技術不斷推進，生產效率的提升逐漸面臨邊際效益遞減的問題。此外，高頻寬記憶體的需求成長速度預期將在 2028 年之前超越傳統 DRAM。由於未來的產品架構更加複雜，加上新建無塵室需要漫長的時間進行建設、驗證和設備安裝，管理層坦言目前仍無法明確預見市場供需何時才能達到完全平衡。
聯手輝達(NVDA)開發HBM4E，鞏固優勢
針對最受市場關注的 AI 領域，總裁兼技術與產品長 Scott DeBoer 強調，美光(MU)已經與輝達(NVDA)合作超過一年，共同投入 HBM4E 產品的開發，內部稱為「NV HBM」。他認為雙方的聯合設計模式蘊含龐大商機，有望創造出遠超越標準版 HBM4E 的驚人價值。這顯示公司正積極透過客製化策略，緊緊跟隨 AI 巨頭的技術發展步伐，以獲取更高的市場佔有率。
產品定價能力穩健，研發支出將大幅提升
針對短期營運展望，執行副總裁兼財務長 Mark Murphy 指出，第一季的位元出貨量預估將有較前一季個位數的成長，而 DRAM 與 NAND 的成本則將出現雙位數增長。在利潤率方面，受惠於產品持續漲價及產品組合優化，獲利能力有望進一步擴張，儘管初期的新增成本會帶來部分壓力。為了維持技術領先，公司也大幅上調 2027 財年的研發支出預期，預估增加金額將超過 10 億美元。
降低中國市場依賴，轉向先進製程佈局
在面對地緣政治風險時，美光(MU)正逐步調整全球業務版圖。管理層指出，針對中國市場的營收曝險正持續降低，預期在 2027 財年將降至個位數百分比。同時，公司在先進製程上保持領先優勢，其 1-gamma DRAM 技術已占據整體位元產量的多數。經營團隊強調，極紫外光技術將是未來推動所有先進 DRAM 節點發展的關鍵核心，藉此進一步拉開與競爭對手的技術差距。
