美元走強壓抑黃金表現，白銀微幅收紅

近期貴金屬市場呈現震盪整理，黃金與白銀的走勢出現分歧。雖然兩者目前仍維持在穩固的支撐區間內，但隨著美元持續走強，對黃金價格造成一定壓力。另一方面，國際油價持續回跌，若此趨勢得以延續，將有助於緩解市場對通膨的擔憂。在最新報價中，9月交割的黃金(XAUUSD)下跌0.1%，來到每盎司4,338.90美元；而9月交割的白銀(XAGUSD)則上漲0.1%，收在每盎司65.932美元。投資人也密切關注如SPDR黃金ETF(GLD)與iShares白銀信託(SLV)等相關標的的後續表現。

聯準會升息預期升溫，12月機率高達90%

儘管油價有所回落，市場依然強烈預期聯準會將持續升息。TD Securities 全球大宗商品策略主管 Bart Melek 指出，近幾天美元展現出的強勢，通常對黃金走勢較為不利。聖路易斯聯準會主席 Alberto Musalem 與芝加哥聯準會主席 Austan Goolsbee 皆暗示，為了壓制因強勁需求與能源價格上漲所引發的通膨，進一步升息是有必要的。這也呼應了上週聯準會的升息決策，以及主席 Kevin Warsh 預告未來幾個月可能會有更多升息舉措的說法。根據 CME FedWatch 工具顯示，目前市場交易員預估 12 月升息的機率已高達 90%。

AI基礎設施帶動需求，成白銀抗跌關鍵

相較於黃金，白銀正受到兩股不同力量的拉扯。Zaye Capital Markets 分析師 Naeem Aslam 表示，緊縮的貨幣政策提高了持有無收益資產的機會成本，但白銀在工業領域的廣泛應用則為其價格提供了下檔支撐。目前白銀有將近一半的需求來自工業用途，這使得該金屬的走勢與 AI 基礎設施、資料中心、電網以及可再生能源設備的資本支出預期高度連動。此外，中國市場的動態也是一大焦點，關於 AI 發展與關鍵礦物供應鏈的相關討論，預期將深刻影響未來白銀市場的供需格局。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息