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市場廣度嚴重惡化，長線多頭趨勢面臨考驗
標普500指數目前正處於距離歷史高點僅一步之遙的位置，然而指數背後的成分股參與度卻出現了罕見的惡化跡象。數據顯示，在今年夏季中期，高達約70%的成分股維持在200日移動平均線之上，但如今這個比例已經大幅收斂至一半左右。這項指標的急遽下滑，意味著有很大一部分股票的長線多頭趨勢正在被打破。
新低家數超越新高，歷史罕見警訊浮現
更令投資人擔憂的是，儘管這個以市值加權為主的指標基準仍維持在峰值附近，但創下52週新低的股票數量，竟然已經超越了創下新高的數量。這種表面指數強勢、但破底股票多於創高股票的背離現象，在指數如此接近歷史高點的現代美股市場中幾乎沒有先例。追蹤百年市場廣度數據的分析師指出，這種極端的市場結構過去僅出現過寥寥數次，包含了1973年1月以及1999年末。
盤點今年表現最差的20檔標普500成分股
在標普500指數徘徊於歷史高點之際，以下這20檔股票成為了今年以來表現最疲軟的拖油瓶。其中，CoStar Group(CSGP)以56.1%的跌幅居冠，波士頓科學(BSX)下跌53.8%，而財稅軟體巨頭直覺電腦(INTU)也重挫53.2%。
其他跌幅超過四成的個股還包含：AppLovin(APP)下跌50.5%、露露檸檬(LULU)下跌50.4%、Insulet(PODD)下跌49.9%、羅林斯(ROL)下跌46.3%、富達國民資訊服務(FIS)下跌45.8%、濱特爾(PNR)下跌45.6%、費爾艾薩克(FICO)下跌44.2%、漢威聯合航太(HONA)下跌42.9%、碩騰(ZTS)下跌42.6%、Nike(NKE)下跌42.3%，以及特許通訊(CHTR)下跌40.4%。
此外，表現弱勢的還有拉斯維加斯金沙集團(LVS)下跌37.3%、NRG能源(NRG)下跌35.5%、拖拉機供應公司(TSCO)下跌35.0%、挪威郵輪(NCLH)下跌34.4%、庫珀醫療(COO)下跌33.3%，以及安波福(APTV)下跌30.9%。
密切關注相關指數型基金的後續動向
隨著市場內部結構的脆弱性逐漸浮現，投資人可以密切關注追蹤大盤的相關指數型基金表現。包含SPDR標普500指數ETF(SPY)、Vanguard標普500指數ETF(VOO)、iShares核心標普500指數ETF(IVV)、Invesco標普500等權重ETF(RSP)，以及其他反向與槓桿型基金如ProShares二倍做多標普500指數ETF(SSO)、ProShares三倍做多標普500指數ETF(UPRO)、ProShares放空標普500指數ETF(SH)、ProShares二倍放空標普500指數ETF(SDS)與ProShares三倍放空標普500指數ETF(SPXU)。
同時也涵蓋了富達500指數基金(FXAIX)、Vanguard 500指數基金(VFIAX)、Vanguard 500指數機構基金(VFFSX)以及嘉信標普500指數基金(SWPPX)。這些工具的價格波動，將是觀察美股後市風險的重要風向球。
