獨棟房屋租賃基本面改善 獲利成長優於預期

Invitation Homes(INVH)與AMH(AMH)在週一盤中交易雙雙上漲1.3%。此前瑞穗證券將這兩檔股票的評等調升至「優於大盤」，主要因為獨棟房屋租賃領域的前景持續改善，吸引市場資金卡位。

瑞穗證券分析師Haendel St. Juste指出，獨棟房屋租賃市場在基本面、法規環境以及成長潛力上都有顯著提升。從成長性和風險調整後的報酬來看，這使得該領域的表現優於其他住宅房地產投資信託子產業。

法案推動市場整合 收購中小型業者機會增

隨著《21世紀住房道路法案》的推進，瑞穗證券觀察到獨棟房屋租賃房地產投資信託迎來龐大的市場整合機會。大型企業有望藉由收購中小型業者來擴大市占率，進一步帶來更多獲利成長空間。

估值具備吸引力 折價幅度大於其他住宅資產

在這次評等調升前，獨棟房屋租賃類股今年以來的表現落後整體RMZ指數約1,300個基點，這反而創造了更具吸引力的進場點。根據瑞穗的最新預估，該領域2027年的每股經調整後營運現金流成長率約為4%，高於公寓與組合屋約3%的成長預期。

在估值方面，這些獨棟房屋租賃股票目前的交易價格約為營運現金流的16倍，比其10年平均水準低了約6.5倍。相較於公寓低3.5倍、組合屋低4倍，其折價幅度更為明顯，展現出具備優勢的投資價值。

華爾街普遍看好 投資價值逐漸浮現

瑞穗證券對於AMH(AMH)與Invitation Homes(INVH)的樂觀看法，與華爾街分析師普遍給予的「買進」平均評等不謀而合。這顯示出市場對於這兩家公司未來的營運表現抱持著正面的期待，並且認同其在目前的市場環境中具備潛在的投資吸引力。

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