作帳話題再現
但小心.. 別誤踩投信棄養股
每到了 3、6、9、12 月,
市場上就會掀起「投信作帳」的話題
但對於投信而言,
拉抬完某些股票後
也是要賣出,
白花花的銀子才會真正落袋
而對於習慣操作「投信認養股」的投資人
如果手上持股出現某些跡象,
就要特別小心 :
「投信認養股」 變成 「投信棄養股」
而要如何避開這些潛在地雷呢 ?
讓我們繼續看下去...
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關鍵 1 : 投信持股比例高 & 由買轉賣
由於受到規定限制,
一檔基金對於單一個股持股比例
不得超過該基金淨值的 10%
換句話說,
就算某位基金經理人對一檔股票非常鍾情
但也不能毫無限制的單股重壓,
投資比率不能超過淨值的 10%
因此看到一檔股票的投信持股比率
來到歷史高檔,
甚至出現由買轉賣的現象
就要有「買盤力竭」的危機意識...
☑ 案例 1 : 智原(3035)
從下圖觀察,
投信在 2017 年 11 月~ 2018 年 2 月初,
持續加碼智原(3035)
到 2018/02/01,
投信持有智原(3035) 流通在外股數
庫存達到 8.93%,為歷史高檔區
2018 年 2 月起,
便出現投信買盤力竭、由買轉賣的現象
股價也隨之轉弱
☑ 案例 2 : 微星(2377)
「過去的買盤將成為未來的賣盤」
投信受到績效排名的壓力,
在 5/3 ~ 5/23 之間,
微星(2377) 波段漲幅高達 37%
投信見股價來對相對高檔
順勢出脫、獲利了結
而在股價跌破月線後,
投信賣壓更是加劇、使跌勢加速
關鍵 2 : 失守投信成本線
在操作習性上,
投信為了拚績效
會選擇股性較為活潑的中小型股介入
但如果走勢不如預期,
投信也會執行停損動作
不能允許一檔股票的虧損無限擴大,
大幅將績效回吐
因此,若是投信大量介入的股票
股價回檔至投信成本線附近,
但無力撐住、搖搖欲墜的話,
就必須多加留意投信的停損賣壓
☑ 案例 1 : 宏觀(6568)
宏觀(6568) 這檔標的算是標準的投信認養股
在 2017 年 10 月時,
投信持股比率高達 22 %
從下圖可以看出,
2017 / 11 / 08 ,股價跌破投信成本線
之後便處於區間整理格局
之後在 2018 / 01 / 24,
股價雖然站上投信成本線 (綠線)
但卻無力撐注.. 此次的「第 2 次跌破」投資人必須要有警覺心
特別股價之後更是跳空跌破月線 (黃線)
看到這種現象,還是 「36 計走為上策」較好
想抄底有如接刀般危險
☑ 案例 2 : 辛耘(3583)
辛耘(3583) 在高檔震盪期間,
投信就出現「由賣轉買」的動作,
明顯有出貨跡象
之後股價跌破投信成本線後,
也快速失守月線
走勢便持續向下、完全轉為空頭走勢
快速結論
每到季底,市場便會掀起投信作帳的話題
但在獲利機會的背後,
往往也伴隨著風險
如果手中有投信認養的股票
須留意是否有下列現象出現 :
1. 投信持股比例來到歷史相對高點
2. 買盤力揭 : 即使投信買超,股價也上不去
甚至出現「由買轉賣」的情形
3. 守不住投信成本線、跌破月線
如果持股出現上述特徵的話,
建議需守好停損點、36 計走為上策
而空手的投資人,
如果想低接、搶反彈,必須三思而後行為宜
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