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小心作帳行情變「結帳」行情 ! 看懂 2 關鍵,別讓投信宰割你的荷包..

6月 2018年25
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(圖片來源:3g.163.com)

 

作帳話題再現

但小心.. 別誤踩投信棄養股

每到了 3、6、9、12 月,

市場上就會掀起「投信作帳」的話題

但對於投信而言,

拉抬完某些股票後

也是要賣出,

白花花的銀子才會真正落袋

 

而對於習慣操作「投信認養股」的投資人

如果手上持股出現某些跡象,

就要特別小心 :

「投信認養股」 變成 「投信棄養股」

而要如何避開這些潛在地雷呢 ?

讓我們繼續看下去...

 

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關鍵 1 : 投信持股比例高 & 由買轉賣

由於受到規定限制,

一檔基金對於單一個股持股比例

不得超過該基金淨值的 10%

換句話說,

就算某位基金經理人對一檔股票非常鍾情

但也不能毫無限制的單股重壓,

投資比率不能超過淨值的 10%

因此看到一檔股票的投信持股比率

來到歷史高檔,

甚至出現由買轉賣的現象

就要有「買盤力竭」的危機意識...

 

☑ 案例 1 : 智原(3035)

從下圖觀察,

投信在 2017 年 11 月~ 2018 年 2 月初,

持續加碼智原(3035)

到 2018/02/01,

投信持有智原(3035) 流通在外股數

庫存達到 8.93%,為歷史高檔區

2018 年 2 月起,

便出現投信買盤力竭、由買轉賣的現象

股價也隨之轉弱

(圖片來源:籌碼k線)

 

☑ 案例 2 : 微星(2377)

「過去的買盤將成為未來的賣盤」

投信受到績效排名的壓力,

在 5/3 ~ 5/23 之間,

微星(2377) 波段漲幅高達 37%

投信見股價來對相對高檔

順勢出脫、獲利了結

而在股價跌破月線後,

投信賣壓更是加劇、使跌勢加速

(圖片來源:籌碼k線)

 

關鍵 2 : 失守投信成本線

在操作習性上,

投信為了拚績效

會選擇股性較為活潑的中小型股介入

但如果走勢不如預期,

投信也會執行停損動作

不能允許一檔股票的虧損無限擴大,

大幅將績效回吐

因此,若是投信大量介入的股票

股價回檔至投信成本線附近,

但無力撐住、搖搖欲墜的話,

就必須多加留意投信的停損賣壓

 

☑ 案例 1 : 宏觀(6568)

宏觀(6568) 這檔標的算是標準的投信認養股

在 2017 年 10 月時,

投信持股比率高達 22 %

從下圖可以看出,

2017 / 11 / 08 ,股價跌破投信成本線

之後便處於區間整理格局

之後在 2018 / 01 / 24,

股價雖然站上投信成本線 (綠線)

但卻無力撐注.. 此次的「第 2 次跌破」投資人必須要有警覺心

特別股價之後更是跳空跌破月線 (黃線)

看到這種現象,還是 「36 計走為上策」較好

想抄底有如接刀般危險

(圖片來源:籌碼k線)

 

☑ 案例 2 : 辛耘(3583)

辛耘(3583) 在高檔震盪期間,

投信就出現「由賣轉買」的動作,

明顯有出貨跡象

之後股價跌破投信成本線後,

也快速失守月線

走勢便持續向下、完全轉為空頭走勢

(圖片來源:籌碼k線)

 

快速結論

每到季底,市場便會掀起投信作帳的話題

但在獲利機會的背後,

往往也伴隨著風險

如果手中有投信認養的股票

須留意是否有下列現象出現 : 

1. 投信持股比例來到歷史相對高點

2. 買盤力揭 : 即使投信買超,股價也上不去

甚至出現「由買轉賣」的情形

3. 守不住投信成本線、跌破月線

 

如果持股出現上述特徵的話,

建議需守好停損點、36 計走為上策

而空手的投資人,

如果想低接、搶反彈,必須三思而後行為宜

 

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