雲端原生資安大廠Zscaler(ZS)在週一迎來強勁買盤，受惠於整體資安類股走強，單日股價大幅飆升16.52%，終場上漲27.19美元，收在191.73美元。這波漲勢背後，主要來自該公司近期公布亮眼的第四季財報數據，加上管理層宣布將重組資源並全力投入AI領域，成功點燃市場對其成長潛力的期待。

財報表現亮眼且聚焦AI轉型帶動買盤

回顧本月稍早公布的第四季財報，Zscaler(ZS)表現超乎市場預期。非公認會計準則每股盈餘達到1.19美元，高出預期0.10美元；營收則達到8.98億美元，較市場共識高出約2059萬美元。值得注意的是，公司營收與年度經常性收入皆較前一年同期大幅成長25%。此外，為了提升營運效率與聚焦未來趨勢，公司宣布一項重組計畫，預計減少全球約3%的員工，將資源全面轉向AI與核心成長項目。

華爾街看法分歧但長期技術優勢受矚目

近期華爾街對Zscaler(ZS)的看法呈現多空交戰。包含富國銀行與奧本海默皆維持正向評等，強調其大型交易活動與AI資安訂單表現亮眼；KeyBanc也調升目標價，看好該公司在安全存取服務邊緣（SASE）領域的領導地位。然而，Evercore則相對保守，將其列入戰術性表現不佳名單，擔憂市場競爭與高層人事異動恐帶來壓力。分析師普遍認為，儘管面臨成長預期放緩的挑戰，但與其他資安巨頭相比，目前的估值折價仍具吸引力。

新品發布與市場討論熱度持續升溫

在產品佈局方面，Zscaler(ZS)於9月初正式推出以AI驅動的Agentic SOC，進一步強化其零信任交換平台。執行長近期在花旗全球TMT大會上也特別強調「無處不在的零信任」與AI資安整合的潛力。市場投資人對此反應兩極，部分長期投資人看好AI與資安將成為未來兩大科技驅動力，並將其與Palo Alto Networks(PANW)及CrowdStrike(CRWD)並列為產業關鍵指標；但也有投資人對公司高額的股票分紅與短期執行力抱持謹慎態度。

關於Zscaler(ZS)業務簡介與表現

Zscaler(ZS)是一家軟體即服務（SaaS）公司，專注於為主要企業客戶提供雲端原生網路安全解決方案。其核心產品分為提供外部應用程式安全存取的Zscaler Internet Access，以及針對內部應用程式防護的Zscaler Private Access。該公司總部位於加州聖荷西，於2018年掛牌上市。根據最新交易日數據，Zscaler(ZS)收盤價為191.73美元，單日上漲27.19美元，漲幅達16.52%；單日成交量激增至約755萬股，成交量變動高達266.96%，顯示市場買盤高度匯聚。

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