上市後首份財報亮眼，Q2營收與獲利雙雙躍升

Reformation(REF)以公開發行公司之姿發布首份財報，展現強勁的成長動能。在最新公布的第二季營收達1.552億美元，較前一年同期大幅成長24.1%，創下連續21個季度雙位數成長的驚人紀錄。同時，淨利攀升至1240萬美元，幾乎是去年同期690萬美元的兩倍，顯示公司在擴展版圖的同時，獲利能力也同步大躍進。

直營與批發通路火力全開，毛利率攀升至66.7%

拆解Reformation(REF)第二季營收結構，直接面對消費者(DTC)的營收成長21.2%至1.353億美元，批發及其他通路則狂飆48.7%達1990萬美元。值得注意的是，公司的毛利率從去年同期的64.4%提升至66.7%，調整後EBITDA更飆升54%至2540萬美元，反映出產品定價能力與成本控管的優勢。此外，國際市場貢獻了約20%營收，主要由英國、加拿大與法國領軍。

實體門市擴張計畫啟動，未來五年店數拚翻倍

在實體通路佈局上，Reformation(REF)展現出強烈的企圖心。截至第二季末，公司已營運70家門市，管理層預期在未來五年內將門市數量翻倍。展望2026年下半年，預計將再開出9至10家新店，使全年新增店數達到15至16家，年底總店數上看80家。為此，公司規畫了2300萬至2700萬美元的資本支出，大約佔整體營收的4%。

全年營收展望樂觀，須留意短期營運成本增加

展望2026年全年，Reformation(REF)預估淨營收將落在6.02億至6.06億美元之間，相當於18.6%至19.5%的年成長率。不過，財務長也提醒投資人，第三季將面臨短期成本壓力。這包含與公開發行公司相關的營運費用、員工股票酬勞，以及因燃油附加費增加而攀升的運輸成本。此外，由於新客增長迅速，導致每位顧客的平均直營營收較去年微幅下降1.4%。

女裝服飾品牌Reformation(REF)最新營運與股價表現

Reformation(REF)透過其網站、直營零售門市及批發管道，在美國與國際市場銷售女裝服飾與配件，產品涵蓋洋裝、下著、上衣與包款等，並透過其完善的供應鏈採購材料與產品，多數營收來自美國市場。在最新交易日中，Reformation(REF)收盤價為13.15美元，下跌0.50美元，跌幅達3.66%，成交量來到520,125股，成交量變動暴增150.75%。

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