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就業數據意外強勁推升殖利率與美元
美國公布8月非農就業報告，新增人數大幅超出市場預期達16.2萬人，並同步上修前兩個月的就業數據。這份強勁的就業報告導致短期美國國債殖利率迅速飆升，同時帶動美元走強。市場對聯準會9月可能再次升息的預期隨之升溫，聯邦基金利率期貨顯示，本月升息的機率已從數據公布前的55%躍升至65%。在數據公布前的兩個交易日，殖利率回落與美元疲軟曾為金價帶來支撐，但非農數據一出，黃金與白銀期貨隨即面臨暴跌壓力，隨後才收復部分失地。
通膨數據成升息關鍵，政治壓力隱現
StoneX分析師Mike Castle在報告中指出，如果即將公布的8月通膨數據未能展現持續改善的跡象，強韌的就業市場將為聯準會在9月會議上調升利率提供充分理由。然而，他也提醒投資人，維持低利率的政治壓力依然在背景中盤旋，成為影響貨幣政策的潛在變數。
川普強烈要求降息，揚言祭出貿易手段
前總統川普多次要求聯準會降息，雖目前避免嚴厲批評新任聯準會主席Kevin Warsh，但他仍在就業數據公布後透過Truth Social平台強烈表態。他強調高利率讓美國處於極度不公平的劣勢，並聲明「我不會允許這種情況發生！」。川普甚至警告，美國應該擁有全世界最低的利率，「降低利率，否則我將停止與對美國有貿易赤字的國家進行貿易」，顯示出其對貨幣政策的強烈不滿。
市場聚焦下週通膨數據，貴金屬類股震盪
聯準會官員近期普遍認為勞動力市場依然穩健，且薪資增長並未對通膨造成額外壓力。市場接下來將高度關注下週公布的消費者物價指數與生產者物價通膨數據，這些數據將進一步強化聯準會升息或按兵不動的理由。在市場震盪下，9月交割的近月Comex黃金(XAUUSD)與白銀(XAGUSD)在週五均上漲1.4%，但黃金隨後跌至每盎司4,429.80美元，白銀結算價為每盎司66.047美元；全週來看，黃金與白銀分別下跌1.1%與1.4%。
牽動多檔貴金屬ETF走勢
這波總體經濟數據與貨幣政策預期的變化，直接影響了多檔美股貴金屬ETF的表現。投資人可密切關注SPDR黃金ETF(GLD)、VanEck金礦業ETF(GDX)、VanEck小型金礦業ETF(GDXJ)、iShares黃金信託ETF(IAU)、Direxion每日二倍做多金礦指數ETF(NUGT)、Sprott實體黃金信託(PHYS)、SPDR黃金迷你型ETF(GLDM)、高盛實體黃金ETF(AAAU)、abrdn實體黃金份額ETF(SGOL)、Direxion每日二倍做空金礦指數ETF(DUST)、iShares MSCI全球金礦業ETF(RING)、GraniteShares黃金信託(BAR)、VanEck Merk黃金信託(OUNZ)、Sprott黃金礦業ETF(SGDM)、Sprott小型黃金礦業ETF(SGDJ)等黃金相關標的。同時，iShares白銀信託(SLV)、Sprott實體白銀信託(PSLV)、abrdn實體白銀份額ETF(SIVR)、Global X白銀礦業ETF(SIL)、ETFMG Prime小型白銀礦業ETF(SILJ)等白銀ETF也受到市場高度矚目。
