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中東衝突推升原油價格走高，布蘭特原油期貨收盤突破每桶95美元大關。受惠於油價上漲，能源公司表現強勁，Energy Select Sector SPDR ETF(XLE)今年以來已飆升45%，並在週四創下52週新高；相較之下，標普500指數今年以來僅上漲13%。高盛(GS)分析師Neil Mehta在週一的報告中指出，儘管能源類股近期跑贏大盤，但市場上仍有許多具吸引力、且發放高股息的能源股值得投資人佈局。高盛(GS)透過比較財務模型，針對尋找價值型標的的投資人，篩選出具備買進評級、總報酬優於平均水準，且在預期2028年本益比低於同業平均的公司。
Devon Energy(DVN)估值極具吸引力，將發放高額自由現金流
Devon Energy(DVN)今年以來上漲約33%，對比其他大型石油探勘與生產同業高達40%的漲幅，高盛(GS)認為其估值極具吸引力。分析師表示，Devon Energy(DVN)目前的股價相較同業出現錯置，根據2027與2028年的平均預估，其自由現金流殖利率高達14%，相當具有吸引力。此外，高盛(GS)對該公司長期聚焦德拉瓦盆地資產的發展抱持樂觀態度，且公司致力於將高達70%的自由現金流返還給股東。在上個月的第二季財報中，Devon Energy(DVN)的營收與獲利均輕鬆擊敗預期，並在五月宣布調升股息。高盛(GS)給予其55美元的目標價，意味著較週三收盤價仍有12%的潛在上漲空間，目前該股票的股息殖利率為2.3%。
Expand Energy(EXE)自由現金流穩健，今年股價下跌浮現買點
天然氣探勘與生產商Expand Energy(EXE)相較於阿帕拉契地區的同業，同樣展現出極具吸引力的估值。高盛(GS)基於2027與2028年的平均預估，預期其自由現金流殖利率將達到10%，高於同業平均的8%。分析師指出，Expand Energy(EXE)擁有可靠的自由現金流以及穩定的資本回報計畫，並看好該公司能透過漸進式的行銷與商業策略，產生可持續的現金流改善。該公司在七月公布的第二季財報表現好壞參半，調整後每股盈餘(EPS)超出市場預期，但營收則未達標。Expand Energy(EXE)目前股息殖利率為2.3%，今年以來股價下跌約10%。
HF Sinclair(DINO)大漲逾倍仍遭低估，受惠非煉油業務貢獻
美國煉油廠HF Sinclair(DINO)今年以來大幅狂飆131%，並在週四觸及52週新高。儘管股價表現亮眼，高盛(GS)仍認為該股票相較於其他煉油同業處於折價狀態，主要原因在於執行長與財務長職位目前皆由代理人擔任，高層交接的不確定性壓抑了估值。分析師強調，除了在西海岸、洛磯山脈與中西部等利基型煉油市場的優勢外，公司在潤滑油、再生柴油與中游業務等非煉油領域的獲利貢獻，同樣深具投資價值。HF Sinclair(DINO)第二季的營收與獲利雙雙擊敗預期，並提高了每季的股息發放。該股票目前股息殖利率約為2%，高盛(GS)給予114美元的目標價，暗示較週三收盤價有7.5%的上漲空間。
ConocoPhillips(COP)迎自由現金流拐點，成長項目將陸續上線
針對石油巨頭ConocoPhillips(COP)，高盛(GS)給予146美元的目標價，這意味著未來還有超過6%的潛在上漲空間。分析師給予買進評級的理由在於，隨著四大成長項目陸續上線，加上公司削減了10億美元的成本，預計到2029年將迎來高達70億美元的自由現金流拐點。報告指出，該股票目前以折價倍數交易，反映出市場正處於資本週期的沉重階段，投資人對於主要集中在2029年才會兌現的自由現金流成長感到猶豫。ConocoPhillips(COP)今年以來累計上漲45%，並在週四創下52週新高，目前的股息殖利率為2.5%。
