惠普最新公布的第三季財報繳出亮眼成績單，單季營收達157億美元創下歷史新高，較前一年同期成長13%，這也是連續九個季度實現營收成長。在此強勁動能下，管理層全面上修2026會計年度的全年獲利展望，預估每股盈餘將落在3.19至3.29美元之間，同時也將全年自由現金流預期調升至30億至32億美元區間。

AI PC出貨發威，個人電腦營收連十季成長

個人電腦(Personal Systems)部門表現極為出色，第三季營收高達118億美元，較前一年同期大增18%，創下連續十季成長的紀錄。其中最受市場矚目的AI PC產品線表現強勁，目前已佔整體出貨比例達46%。公司高層看好這波換機潮，預期在今年底前AI PC佔比將達到50%，並預估2027年將進一步攀升至60%到70%。

定價策略與關稅退款挹注，有效緩解利潤壓力

儘管面臨記憶體等零組件成本上漲的挑戰，惠普透過調整產品組合與定價策略積極應對。第三季淨每股盈餘達到0.83美元，年增11%，其中包含了0.11美元的預估關稅退款有利影響。財務長強調，即使剔除關稅退款的益處，公司繳出的每股盈餘依然超越了原先財測的最高區間，展現出強大的營運韌性。

列印業務遇逆風，大容量墨水箱市佔逆勢增長

在列印業務方面，由於北美與中國辦公室市場需求疲軟以及競爭激烈的定價環境，第三季營收較前一年同期小幅下滑2%。不過，惠普在重點發展的「大容量墨水箱」市場取得顯著進展，本季市佔率再提升4個百分點。此外，工業列印部門也展現穩健實力，連續12個季度實現營收正成長。

法人關注零組件通膨，管理層看好利潤改善

在財報電話會議中，華爾街分析師普遍關注個人電腦部門的利潤率能否在面臨零組件通膨下持續改善。對此，管理層坦言第四季利潤率預計將低於第三季，但強調隨著產品定價調整、高階機種與AI PC佔比增加等緩解措施「開始發酵」，有高度信心獲利能力將在2027會計年度出現連續性改善。

認識惠普(HPQ)與最新股市表現

惠普(HPQ)是全球個人電腦與列印市場的領導廠商，自2015年與慧與科技分拆後便專注於此領域。公司以商業市場為核心，同時維持消費性設備與印表機銷售，擁有廣泛的全球客戶群，美國以外的銷售額佔比高達三分之二。在最新交易日中，惠普(HPQ)收盤價為30.52美元，上漲1.00美元，漲幅達3.39%，成交量來到23,669,115股，較前一日爆量大增131.64%。

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