隨著美國國債突破 40 兆美元大關，市場對財政穩定性的擔憂日益加劇。Natixis 分析師 Bernard Dahdah 在週二發布最新報告，將黃金的年底目標價從 4,600 美元大幅調升至 5,000 美元。目前金價穩守在 4,000 美元的重要支撐位之上，預計本月將以近 15% 的驚人漲幅作收。

經濟數據疲軟與發債激增雙重夾擊推升金價

黃金這波強勁的漲勢始於8月初。當時令人失望的經濟數據迫使市場重新評估對利率的預期，隨後美國財政部宣布將 10 年期和 30 年期債券的回購規模翻倍至 40 億美元，進一步點燃了黃金的第二波漲勢。Dahdah 在報告中指出，儘管持有黃金的機會成本相對較高，但投資人對財政和債券市場穩定性的疑慮，以及隨之而來的貨幣貶值擔憂，都讓黃金的避險吸引力大幅增加。

主權債務疑慮發酵，白銀與黃金長期展望樂觀

分析師進一步預測，主權債務問題引發的市場恐慌，將在今年剩餘時間內持續為黃金價格提供強大的上升動能。在長期展望方面，Natixis 預估直到 2027 年，黃金的平均價格都將維持在每盎司 5,000 美元的高位，而白銀(XAGUSD)在明年的價格預期也將達到約 78 美元。這顯示貴金屬市場在總體經濟充滿不確定性的環境下，依然具備長期投資價值。

技術面遇壓回跌，市場聚焦關鍵通膨數據

在週二的交易中，Comex 8月黃金(XAUUSD)期貨微跌不到 0.1%，收在 4,638.10 美元，終止了連續四個交易日的漲勢。早盤雖然一度創下三個多月以來的新高，但在逼近關鍵心理阻力位時動能放緩。TD Securities 全球大宗商品策略主管 Bart Melek 認為，這只是上漲動能的短暫下滑，主要是因為金價來到了 4,700 美元附近的強大技術阻力區。與此同時，Comex 8月白銀(XAGUSD)則小幅上漲 0.1% 至 68.636 美元。

聯準會動向成短線焦點，多檔黃金ETF受矚

投資人目前的目光已轉向即將公布的美國個人消費支出(PCE)通膨報告，以及聯準會主席 Warsh 在週五傑克森霍爾(Jackson Hole)全球央行年會上的關鍵談話，期望從中尋找更多關於未來貨幣政策走向的線索。這股黃金熱潮也帶動了相關資產的關注度，包括 SPDR黃金ETF(GLD)、VanEck黃金礦業ETF(GDX) 以及 iShares黃金信託ETF(IAU) 等標的，都成為市場資金密切留意的焦點。

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