日本公債買氣將牽動美債後市

彭博報導指出，日本政府即將進行的兩次公債標售，可能會對美國長天期公債殖利率帶來壓力。隨著全球投資人要求更高的債務持有補償，日本預計於9月1日發行10年期公債，並於9月3日發行30年期公債。如果在這些標售中需求疲軟，可能會推升日本公債殖利率，使得當地債券對投資人更具吸引力，進而對美國公債形成潛在的拋售壓力。

美日債券市場連動風險逐漸升溫

隨著美日兩國債券市場同時面臨政府債務攀升與波動性加劇的挑戰，兩者的連動關係已經顯著增強。去年日本超長天期公債殖利率的飆升，也曾引發美國公債市場的連鎖反應，凸顯出財政擔憂可能引發更廣泛的惡性循環。野村控股駐雪梨的資深利率策略師Andrew Ticehurst向彭博表示，市場將密切關注接下來的日本公債標售結果，若結果不佳，恐推升日本公債殖利率，並進一步對美債殖利率造成上行壓力。

財政擔憂推升多國債券殖利率創紀錄

近期的財政擔憂已經引發了全球主要政府債券市場的拋售潮。美國30年期公債(US30Y)殖利率已經攀升至2007年以來的最高水準，同時德國的長天期借貸成本也創下15年新高，法國公債殖利率更是達到2008年以來的高點。彭博報導也提到，日本公債殖利率正逐步逼近歷史高位，顯示全球債市正面臨龐大壓力。

美擴大買回難阻殖利率攀升趨勢

面對殖利率攀升的壓力，美國財政部長貝森特宣布，計畫擴大買回長天期公債以緩解市場壓力。然而，隨之而來的市場反彈相當短暫，殖利率在一天後便恢復上揚趨勢。另一方面，日本在8月20日進行的20年期公債標售雖然吸引了不錯的需求，但隨後殖利率依然持續上升，目前20年期公債殖利率正徘徊在1996年以來的最高水準附近。

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