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華爾街大型銀行正積極參與人工智慧掏金熱，從中獲取豐厚利潤。高盛(GS)在此波浪潮中扮演關鍵推手，近期協助輝達(NVDA)與英特爾(INTC)完成重大融資計畫，為這家老牌投資銀行帶來可觀的財務回報。輝達(NVDA)日前宣布，將由高盛(GS)與其他五家金融機構聯手籌集高達5,000億美元的資金，專門用於投入AI基礎設施建設。這些具備創造營收能力的運算設備，將如同商業不動產或收費公路一般，作為產生現金流的抵押品。
協助巨頭發行鉅額股票，高盛穩賺承銷費
在協助輝達(NVDA)的同時，高盛(GS)也參與了多項指標性募資案。英特爾(INTC)近期宣布發行規模達200億美元的普通股，由高盛(GS)擔任共同主辦承銷商。由於全球最大晶圓代工廠台積電(TSM)產能滿載，英特爾(INTC)正積極擴建晶圓代工廠以爭取更多訂單，上個月更成功拿下資安大廠Fortinet(FTNT)的新一代安全晶片代工合約。此外，Alphabet(GOOGL)也在今年六月透過高盛(GS)的協助，發行高達850億美元的股票以支持其AI發展藍圖。作為承銷商，高盛(GS)透過折價買入並轉售給機構投資人，從中賺取龐大的價差收益，同時也能透過交易部門的買賣價差與執行佣金獲利。
輝達推全新融資模式，獲華爾街巨頭力挺
除了傳統的股票發行，籌措AI資金的管道正在多元化。輝達(NVDA)的最新融資管道旨在將運算基礎設施轉化為可投資的資產類別，讓雲端服務供應商與企業客戶能在不動用自身資產負債表的情況下獲得硬體設備。高盛(GS)高層指出，市場對這類資產的支持度極高，因為這些設備具備實質且可量化的價值。目前，高盛(GS)已與貝萊德(BLK)、黑石(BX)、阿波羅全球管理(APO)、KKR(KKR)以及布魯克菲爾德(BN)等五家大型機構合作，共同為輝達(NVDA)的客戶建立融資平台。雖然目前僅簽署了不具約束力的備忘錄，但此舉展現了將科技硬體與金融市場深度結合的新趨勢。
擔憂次貸風暴重演？法人看好高盛避險能力
將實體設備轉化為複雜證券化金融商品的作法，也引發了市場對2008年次貸危機重演的擔憂。貝萊德(BLK)執行長Larry Fink將目前的資料中心融資環境，比喻為1970年代抵押貸款支持證券市場的發展初期。面對潛在的過度投資風險，富國銀行分析師指出，雖然業務擴張可能帶來未知的損失風險，但高盛(GS)向來是業界頂尖的風險管理者。為減輕市場疑慮，輝達(NVDA)表示有能力為高達1,250億美元的融資交易提供擔保。美國銀行分析師也認為，華爾街已充分了解這些潛在風險，這反而有助於金融機構提前做好防範措施。
AI熱潮推升業績，高盛股價緊繫半導體發展
雖然AI相關的交易為高盛(GS)帶來豐厚的手續費收入，但這也使得該公司的股價走勢與半導體資本支出週期緊密相連。短期內，高盛(GS)的股價波動可能更多地受到市場對AI整體情緒的影響，而非純粹的銀行基本面表現。華爾街分析師提醒，若市場對AI題材的熱度降溫，可能會帶來回跌風險，但多家機構目前仍給予高盛(GS)買進評級。整體而言，高盛(GS)已成功鞏固其作為輝達(NVDA)首選華爾街顧問的地位，在大型科技公司亟需融資的環境下，這家華爾街巨頭正展現其難以取代的競爭優勢與強健的基本面。
