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5 檔 MOSFET 悍將前來報到 ! 其中這檔營收 YOY 連三增.. 本益比 16 倍不到

6月 2018年7
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(圖片來源:stealingshare)

 

被動元件缺貨成 2018 台股最火話題

「MOSFET」族群將是下一個接力者 ? 

說到 2018 年台股最熱門的話題,

如果問 10 個投資人

可能有 9 個都會異口同聲地回答 :「缺貨題材」、「被動元件」

其中,被動元件龍頭股 - 國巨(2327)

今年第一個交易日(2018/1/2),開盤價為 353 元

短短不到半年時間,國巨(2327) 就登上了 1000 元大關 !

而國巨董事長陳泰銘更於 6/5 股東會後指出

被動元件供需缺口,至 2019 年仍舊無解

(圖片來源:股后「國巨」前景俏 陳泰銘:被動元件到2019年都缺貨-民視新聞youtube) 

 

但其實,缺貨情況不只在被動元件產業發生

MOSFET(金氧半場效電晶體) 也有相同的狀況

MOSFET 族群有沒有可能成為下一個接力者 ? 

讓我們繼續看下去..

 

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首先,快速了解 MOSFET 產業概況

MOSFET(金氧半場效電晶體)

為功率半導體元件的一種

價格雖不高,

但卻是電子產品的必要零件,

扮演著「電源控制元件」的角色

若將電流比喻為水流,MOSFET 就是處在水龍頭的位置

(圖片來源:pixabay)

 

2022 年 MOSFET 市場規模將達 75 億美元

MOSFET 應用層面廣泛,

包括桌機、筆電、智慧型手機、汽車電子

皆需使用到 MOSFET 

根據市調機構 Yole 統計

2016 年 至 2022 年之間,

MOSFET 市場將會以年複合成長率 3.4% 的速率成長

預估在 2022 年,市場規模將會達到 75 億美元

其中,汽車應用中的功率 MOSFET 已佔整體市場的 20%

隨著電動車將成未來趨勢,

車用電子對 MOSFET 的需求將持續增加

(圖片來源:yole)

 

引發缺貨潮之原因 : 

國際大廠移轉重心至車用電子

上述提到,車用電子在 MOSFET 市場中成長性高

國際 MOSFET 廠商也將產能重心移往車用電子、

聚焦高階 MOSFET,

使得一般消費電子產品的 MOSFET 供應量減少

導致供給出現缺口

 

台廠將受惠「轉單效應」

在供需失衡之下,

國際大廠意法半導體、Vishay 產能全線滿載

但相對的,市場上拿不到產能的訂單,

也將目光移轉至台廠身上

究竟哪些 MOSFET 相關概念股,

最值得注意呢 ?  繼續看下去...

(資料來源:選股勝利組) (註:富鼎為由虧轉盈,估無法計算EPS成長率)

 

杰力(5299) 毛利率居冠

2018Q1 EPS 成長達 4 倍 !

在上述 5 檔標的中,

營收全數呈現向上成長

其中杰力(5299) 2018 首季 EPS 成長力道最強,

Q1 EPS 1.32 元,較去年同期的 0.26 元大增 4 倍之多

另外,在毛利率方面達 32%,

也較其他廠商來得高

顯示有能力在高利潤產品市場佔有一席之地

另外,與其他同業不同之處

杰力(5299) 除了 MOSFET 領域外,也擁有電源管理晶片設計能力

 

5 月營收持續成長 66%

瑞士信貸再加碼

從股價來看,杰力(5299) 已經被法人鎖定

近期瑞士信貸持續加碼,股價維持高姿態整理格局

杰力(5299) 也已於今(6/7)公告最新 5 月營收,

達 1.13 億元,年增率高達 66 %

確實具有實質基本面支撐股價 !

(圖片來源:籌碼K線)

 

捷敏-KY(6525) 本益比 < 16 倍

為專業功率半導體封測廠

不同於上游廠商,

市場給予 捷敏-KY(6525) 的本益比大多落在 9 ~ 16 倍之間

相對上游廠商來得低

若以 6/7 收盤價 90.5 元計算,捷敏-KY(6525) 近 4 季本益比 為 15.49 

但毛利率表現上,

捷敏-KY(6525) 聚焦於高毛利率中高壓產品

表現並不輸上游 MOSFET 廠

除了日本知名大廠三菱電機

而國內廠商包括 大中(6435)富鼎(8261)尼克森(3317)

皆為捷敏-KY(6525)的客戶

 

營收YOY 連續 3 個月遞增成長

從營收表現上來看,

捷敏-KY(6525) 3 月 ~ 5 月年增率分別為

11.63%、13.27%、21.78%

連續 3 個月遞增成長

在 MOSFET 市況持續熱絡下

捷敏-KY(6525) 封測訂單訂單能見度已看到第 4 季

(圖片來源:CMoney追訊)

 

快速結論

「缺貨題材」於 2018 年的台股無疑是最火熱的話題

而不只被動元件,

MOSFET 在國外移轉產能重心的情況下

市場同樣也出現供不應求的問題

而拿不到產能的訂單,

也將目光移轉至台廠上

台廠中,包括杰力(5299)大中(6435)富鼎(8261)尼克森(3317)

今年以來營收皆有顯著成長

另外,位處產業端下游捷敏-KY(6525) 

也同步受惠上游廠商接單熱絡、

使手上封測訂單擁入

而 MOSFET 供不應求的態勢,

杰力(5299)總經理吳嘉連在法說會表示

恐怕將維持到明(2019)年上半年,

需求情況將持續熱絡 !

 

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