(圖/shutterstock)

 

減資 2 大利多

拉升EPS、美化報表

現金減資有助於提升每股盈餘

對於旗下擁有小金雞的公司

或穩定配息的個股而言

不僅美化帳面

也更利於回饋股東

 

國巨、鴻海掀減資熱

隨著國巨股價衝上股后寶座

加上鴻海將進行史上首度現金減資

使得減資題材成為眾所矚目的焦點

 

然而並非股價萬靈丹

雖說現金減資不用課稅

且可提高每股盈餘

對股價將帶來正面助益

但是卻也代表著公司的擴張可能遇到瓶頸

至於是好還是壞

還需看公司屬於何種類型

 

繼續看下去...

 

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現金減資好處

一、股本縮水股價漲

對於公司本業爆發力相對不高的公司

或配發率將近百分之百的個股來說

現金減資

對於股價可以帶來相當正面的幫助

 

二、提供營運穩健公司

配發股息之外 另一選項

本業若是營運穩健

要出現連續性大幅度成長

機率相對而言頗低

若所處產業不需要高度的資本支出

加上多數時間都有正向現金流挹注

除配發現金股息外

現金減資也是合理選項

 

減資原因 :

公司帳上現金充足

且無資本支出需求

本業表現持穩

而旗下擁有穩定配息

或是正在高度成長的小金雞

理論上母公司要出售子公司的機率相對較低

多半都是收取穩定的股息收入

而後再配發股息與股東一同分享

 

而若是擁有高配息率

也同樣代表著不需要高度資本支出

公司原本帳上現金流就足以應付需求

現金減資也較易為股價帶來助益

 

大聯大營運佳

穩定配息並減資拉升EPS

亞太區電子通路龍頭大聯大 (3702)

預計今年將現金減資 8 ％

加上現金股息 2.4 元

股東每股將可領回 3.2 元

 

公司表示

現金減資對未來成長或策略計畫

不會造成改變

營業額可望持續成長

產品內容也將更加健康

３Ｃ比重持續下降

物聯網產品比重穩定上升

汽車電子也持續發展

 

大聯大去年雖然營收並未創高

不過稅後純益卻跳升至 73.08 億元

EPS 4 元

 

今年營運依舊穩定

前 4 個月營收較去年同期成長 5.9 ％

 

過去數年

大聯大的平均股息配發率超過 7 成

平均殖利率高於 6.3 ％

減資 8 ％ 幅度並不算高

不過仍對每股盈餘有提升效果

也有機會配發更高股息

 

宜進 2大利多

一、子公司獲利亮眼

宜進併購效應顯現

宜進（1457）

前些年併購宏洲(1413) 與光明 (4420)

綜效已經開始逐步發酵

除本身於特殊纖維、車用與不動產三路併進之外

宏洲受惠於聚酯纖維價格好

去年毛利率、營益率及純益率全面提升

全年由虧轉盈、EPS 0.88 元

且第一季繳出 0.39 元的好成績

光明第一季 EPS 則為 0.35 元

 

二、處份不動產收益

挹注獲利增加

本業與轉投資好轉外

宜進在不動產也轉趨積極

今年買下大東(1441) 台中廠房外

去年處分台南土地與杭州宜進

今年首季又處分彰化花壇廠房

 

除此之外

減資帶動 EPS 攀升

加上首季減資一成

帶動全年 EPS 攀至 2.52 元

採平均配息 0.7 元

EPS 為 1.58 元

每股淨值達 18.85 元

目前股價淨值比僅約 0.8 倍

 

大億金茂 3大利多

一、為去化閒置資金

連續兩年減資 

大億金茂（8107）

原屬背光模組製造領域

現轉型回歸汽車零組件製造

為了去化閒置資金

連續兩年分別減資 13.2 ％ 與 24.5 ％

股本降至 7.5 億元

 

二、處份皇田股權利益

達 7.36 億元

大億金茂持有全球第 3 大汽車窗簾廠皇田 (9951) 股權

去年處分 5000 張

處分利益 7.36 億元

帶動全年 EPS 達 8.83 元

並配發現金股息 7 元。

經過去年處分之後

大億金茂依舊持有皇田達 9450 張

未來或許仍將有繼續處分動作

 

三、皇田穩定配息

不過皇田近 5 年來 

EPS 穩定在 7～10 元

又都配發超過 5 元的現金股息

預期今年光是配息就可拿到超過 5000 萬元

換算可貢獻 EPS 逾 0.66 元

 

今年首季

大億金茂稅後純益年增逾 5 成

EPS 0.63 元

 

印度MBI 破產

光碟片產業回溫

由於全球第 3 大光碟片廠-印度 MBI

申請破產且停工

使得產業秩序好轉

 

鈺德(3050) 減資瘦身

股本降至 14.2 億元 

錸德集團旗下專攻預錄市場的鈺德(3050)

近年積極瘦身

去年現金減資 4％

股本已從 2012 年的 22 億元

降至 14.6 億元

並轉型朝向文創產業發展

連續 3 年都有獲利

然目前股價仍舊低於每股淨值 15.61 

 

子公司錸寶 (8104)

減資推升獲利

鈺德持有 8.29 ％的錸寶 (8104)

錸寶於 2015 年大幅減資後

近 2 年獲利分別達 3.3 與 3.78 億元

 

鈺德旗下小金雞 - 錸寶

產能提升、訂單增加

今年在新產線挹注下

月產能提升至 2 萬片

預估年底將再拉高至 2.3 萬片

加上穿戴式裝置接單回流

銀行電子支付安全認證與物聯網應用成長

全年營收可望成長 2～3 成

是鈺德重要的小金雞

 

潤泰雙雄處分利益

大方配息分享與股東

潤泰集團去年處分高鑫零售股權

潤泰全 (2915) 與潤泰新 (9945)

分別獲處分利益 168 億與 112 億元

並大方與股東分享

分別配發 4 元與 2 元

且還將各減資 4 成

 

換句話說

今年潤泰全股東將可領回 8 元

而潤泰新股東則將領到 6 元

 

今年首季潤泰全認列剩餘處分利益

稅後純益年增達 5.7 倍

潤泰新也將近 5 倍

 

潤泰集團

轉投資生技、人壽

雖然少了高鑫控股這隻小金雞

不過潤泰集團還有其他轉投資利器

如生技產業

 

潤泰全持有

中裕 (4147) 股權 4.15 ％
浩鼎 ( 4174 ) 4.53％

 

潤泰新

持有中裕 4.14 ％

浩鼎 0.73 ％

 

另外

也分別透過潤成控股

持有超過 9 成的南山人壽股權

潤泰全持有潤成 23 ％

潤泰新則持有 25 ％

 

穩定高殖利率股

中菲、敦陽雙雙減資

系統整合廠中菲（5403）

於 2015 年減資 15 ％之後
連兩年 EPS 分別攀升至 3.25 與 3.73 元

 

同產業的敦陽(2480) 則於去年減資兩成

帶動去年每股稅後純益攀高至 2.87 元

今年首季則有 1.02 元

 

兩家公司都採取高配息策略

也同屬穩定且高殖利率概念股

頗適合長線投資的存股型操作者

 

本文由 先探雜誌 授權轉載，

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