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這幾天看市場數據，發現一個很有趣的極端現象。一邊是全球的科技基金在短短一週內，被大戶狠狠抽走了 93 億美元；但另一邊，台灣本土的 AI 相關基金卻像一塊大海綿，拼命把錢吸進來。同樣是沾到 AI 與科技的邊，為什麼外面的世界在撤退，我們這裡卻在排隊買進？
破紀錄的提款機：一週被抽走 93 億美元是怎麼回事？
如果你最近剛好想拿一筆年終或存款去買科技基金，看到最新的資金流向數據可能會嚇一跳。最新統計顯示，全球股票基金的資金流入量，跟上一週相比大幅縮水了 86%。
更驚人的是，光是「全球科技基金」這個類別，在短短一週內就被投資人抽走了高達 93 億美元的資金。這可是創下了 2008 年以來，單週最大規模的撤資紀錄。93 億美元換算下來將近台幣三兆元，你可以想像成無數的大戶跟機構，在這幾天內瘋狂地把手上的科技基金賣掉變現。
這聽起來很嚇人，但其實背後是市場運作的正常現象。很多全球型的科技基金，像是富達基金－全球科技基金(B股累計美元避險) (ISIN LU2513941216) 或 Y 股級別，它們的投資目標通常是把至少 70% 的資產，投資在世界各地開發或受惠於科技進步的公司。因為過去這段時間 AI 實在太熱，這些科技公司的股票已經漲了一大段。
當大家都賺得盆滿缽滿時，只要市場稍微有一點風吹草動，大戶們的第一個反應就是「先賣一趟把獲利放進口袋」。這就像是你買了一間房子，過兩年房價翻倍了，你可能會想乾脆賣掉換成現金比較安心。這波破紀錄的撤資，很大一部分就是大資金在進行獲利了結。
既然大戶在賣，為什麼台灣的 AI 基金還在狂吸金？
這就是最反直覺的地方了。當全球科技基金大失血的時候，市場上卻有另一股聲音，而且資金也非常誠實地流向了台灣的 AI 基金。
富達國際的最新觀點就直接點出，全球經濟現在正進入一個全新的週期。這個新週期是由「能源衝擊」和「AI 投資熱潮」共同驅動的，未來的常態將會是高通膨、高利率，而且市場波動會變大。但在這個充滿挑戰的環境下，富達特別點名了亞洲的台灣與南韓，認為這兩個地方因為具備了「AI 基礎建設」與「策略製造」的強大優勢，將會是這波熱潮中最明確的受惠國。
這其實很好理解。你可以把全球的科技巨頭想像成是設計頂級跑車的設計師，而台灣的供應鏈就是全世界唯一能把這台跑車引擎完美製造出來的頂級工廠。也就是說，不管今天設計師的股票是不是漲太多、被大家賣掉，這家工廠的訂單早就已經排到好幾年後了。這也是為什麼，即使全球資金在做短線的撤退，投資人對台灣 AI 供應鏈的底氣依然很足，資金還是源源不絕地湧入本土的 AI 基金。
買進之前先暫停一下：你有注意過「集中度」嗎？
不過，跟著大家一窩蜂買進之前，我們還是要冷靜下來看看風險。最近這幾天，市場上開始熱烈討論一個問題：AI 算力的需求是不是開始降溫了？這波多頭行情會不會面臨考驗？
這時候，你就必須去檢查你買的基金，它的持股集中度(一檔基金把多少比例的錢重壓在少數幾家公司上)到底有多高。很多台灣的 AI 基金，為了追求極致的績效，可能會把很大一部分的資金，集中買進少數幾家龍頭電子股或半導體大廠。
這就像是一間人氣餐廳，如果它每個月 80% 的收入都來自同一道招牌菜，那當然很賺錢。但是，萬一有一天客人突然吃膩了這道菜，或是食材供應出了問題，這間餐廳的營收就會瞬間暴跌。同樣的道理，如果一檔基金過度依賴少數幾檔科技龍頭股，只要這幾家公司短期遇到逆風，你的基金淨值(可以想成基金當下每一份的價格)就會跟著大幅震盪。
舉個例子來感受一下波動，像是富達基金-全球科技基金(A股歐元) (華南銀行代號 0252)，在最近一次的報價中，淨值來到 91.02，單日也出現了 -1.89% 的下跌。這提醒了我們，即使是佈局全球的科技基金，在遇到市場震盪時，依然免不了會有波動。
面對高通膨與大震盪，我們手裡的閒錢該怎麼放？
如果你現在手邊剛好有每個月 3 萬到 5 萬的薪水結餘，想要開始買基金，看到科技股這樣上沖下洗，心裡一定會有點猶豫。
其實，專業的經理人已經給出了一些新方向。富達國際多重資產研究部的基金經理 George Efstathopoulos 就建議，除了大家都知道的 AI 之外，現在還有三個亮點非常值得關注：實質資產(像是有實體價值的能源、工業金屬或基礎建設)、金融股，以及內需導向的產業。
也就是說，與其把所有的錢都單押在一檔純科技基金上，不如透過跨主題、多元配置的方式來保護自己。你可以把一部分資金放在有爆發力的 AI 科技基金，另一部分去買一些基礎建設或金融相關的基金。這樣一來，當科技股在回檔休息的時候，其他的資產還能幫你撐住整個投資組合的表現，提升整體的韌性。
另外，在挑選這類追求成長的基金時，你會發現很多都是設計成不配息(基金賺到的錢不發給你，而是自動幫你滾入本金繼續投資)的機制。例如富達基金－全球科技基金(A股累計美元) (ISIN LU1046421795) 就是屬於不配息的類型。這種機制的用意是透過複利效應，讓你的錢像滾雪球一樣越滾越大，非常適合還在存第一桶金、不需要每個月拿利息出來當生活費的年輕上班族。
下次當你登入基金平台，準備按下申購按鈕前，不妨先點開這檔基金的「前十大持股」看一眼。看看它是把錢都押在同一個籃子裡，還是有幫你做好分散？如果是你，會選擇繼續單戀科技股，還是會開始把基礎建設跟金融股也加進你的購物車呢？
本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。
