第二季度，隨著投資人擴大人工智慧(AI)的投資組合，非輝達(NVDA)的晶片製造商股價全面飆升。其中，美光(MU)與英特爾(INTC)的價值成長超過三倍，超微(AMD)也緊隨其後。這三家公司的市值在第二季合計增加了約2兆美元，並雙雙躋身美國第10、11與第12大科技公司。相較之下，儘管AI晶片龍頭輝達仍是市值最大的公司且營收持續大幅成長，但其第二季股價僅上漲15%。

資金湧入AI賦能者，科技巨頭表現分歧

輝達(NVDA)的超大規模客戶在第二季的表現不一，其中 Meta(META) 股價下跌近2%，在該族群中表現最差，而 Alphabet(GOOGL) 股價則領漲24%，亞馬遜(AMZN)與微軟(MSFT)亦呈現各自走勢。巴克萊分析師指出，資金從AI超大規模企業輪動到AI賦能者，將投資人的熱情轉移到了半導體類股，進而推動了市場驚人的反彈。

美光(MU)受惠記憶體價格飆漲，毛利率躍升

作為全球三大電腦記憶體製造商之一，美光(MU)第二季股價狂飆超過240%，市值大幅增加約9200億美元。根據該公司上週公布的最新財報顯示，受惠於AI晶片製造商帶動記憶體價格飆漲，美光最新一季的營收成長了超過四倍。此外，美光第三季的毛利率更從去年同期的39%大幅躍升至84.9%，展現出驚人的獲利能力。

英特爾(INTC)與超微(AMD)搭上AI列車

老牌中央處理器(CPU)大廠英特爾(INTC)第二季股價大漲216%，為公司增加了約4800億美元的市值。英特爾目前正積極在美國興建晶片工廠，同時受惠於AI技術轉向邊緣裝置所帶動的CPU需求復甦。其競爭對手超微(AMD)股價同樣狂飆近三倍，市值暴增了6150億美元。雖然超微在圖形處理器(GPU)市場仍遠遠落後於輝達(NVDA)，但同樣搭上了這波AI熱潮的順風車。

AI基礎建設鏈接棒，半導體ETF創紀錄

分析師表示，第二季的市場變動可能代表著「AI領域的換位」，投資人正大量湧入能製造與輝達(NVDA)晶片互補的半導體公司，並押注AI資料中心龐大的資本支出將提振更廣泛的企業。這股熱潮也帶動了AI基礎建設供應鏈的其他環節，網通設備廠邁威爾(MRVL)股價大漲約200%，晶片設計大廠安謀(ARM)也上漲了134%。此外，VanEck半導體ETF(SMH)在該季大漲71%，創下該基金自2000年上市以來的最佳單季表現。

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