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曾經是全球運動相機代名詞的GoPro，如今卻面臨成立以來最嚴峻的生存危機。GoPro近日向美國證券交易委員會（SEC）提交最新財務報告，首度揭露公司「持續經營能力存在重大不確定性」，並發出破產風險預警。消息曝光後，市場信心受到重創，股價應聲大跌，一度跌至僅約1美元。從2014年風光掛牌、市值一度超越精品品牌蒂芙尼，到如今陷入債務與虧損壓力，這家曾改變全球運動攝影市場的品牌，正站在存亡關鍵路口。
財務惡化警報響起 現金水位一年幾乎腰斬
綜合《彭博》等媒體報導，GoPro最新提交的財報首次納入「持續經營存有重大疑慮」相關揭露，獨立查核機構普華永道（PwC）也在報告中加入強調事項段落，提醒外界公司未來營運能力存在高度不確定性。
財報顯示，GoPro去(2025)年營收約6.5億美元，較前一年下滑近兩成，全年淨損超過8300萬美元；今(2026)年第一季營收更進一步年減26%，營運狀況持續惡化。更令人擔憂的是，公司現金部位在一年內從超過1億美元降至約4970萬美元，幾乎腰斬。面對現金快速流失與持續虧損，GoPro坦言未來可能無法履行部分債務義務，目前正積極尋求融資方案，希望避免違約風險進一步擴大。
除了融資之外，公司也同步評估包括出售公司、尋求併購以及引進策略投資人在內的多種選項，希望替企業尋找新的生機。
AI浪潮改變產業鏈 記憶體暴漲成致命一擊
造成GoPro陷入危機的關鍵因素之一，正是近年AI產業快速發展所引發的記憶體供應鏈變化。
受到AI資料中心需求爆發影響，SK海力士與美光等記憶體大廠，將原本用於消費性電子產品的DRAM產能，大幅轉向生產高頻寬記憶體(HBM)。由於HBM獲利能力遠高於一般消費級記憶體，導致市場供給減少，價格快速上揚。
GoPro指出，今年記憶體價格暴漲80%至115%，供應商甚至通知將進一步縮減供貨量。由於運動相機高度依賴記憶體儲存高解析度影像與影片，成本上升直接侵蝕獲利空間。根據資料顯示，公司今年第一季毛利率已從前一年的32.3%大幅下滑至4.5%，顯示產品利潤幾乎被吞噬殆盡。
當記憶體價格翻倍上漲，而產品售價卻難以同步調整時，GoPro面臨的已不只是獲利衰退，而是整體商業模式受到嚴重衝擊。
從市場霸主到被超車 錯失轉型時機付出代價
回顧GoPro發展歷程，2014年堪稱品牌巔峰時期。當年股價一度衝上98.47美元，市值超越蒂芙尼，創辦人兼執行長尼古拉斯．伍德曼更成為全美薪酬最高CEO之一。當時無論滑雪、衝浪、跳傘或極限運動，GoPro幾乎就是運動攝影的代名詞。
然而市場環境快速變化，智慧型手機攝影能力持續進步，逐漸侵蝕一般消費市場。與此同時，GoPro投入串流平台等新業務發展，但市場反應不如預期，也使產品更新節奏受到影響。
另一方面，大疆創新（DJI）與Insta360近年積極搶攻運動相機市場，不論是在360度相機、穿戴設備或模組化設計等領域，都推出具競爭力產品。市場數據顯示，GoPro全球市占率已從2022年的84%，快速下滑至18%，反觀DJI則已成為市場主要領導品牌之一。
技術創新腳步放緩，加上競爭者持續追趕，讓昔日龍頭逐漸失去市場優勢，也使品牌長年累積的護城河逐漸瓦解。
裁員、尋求出售與新品布局 GoPro力拚最後翻身機會
面對經營壓力，GoPro董事會已批准重組計畫，將裁撤全球約23%員工，希望透過縮減成本改善財務體質。同時，公司也宣布撤回全年財測，顯示管理層對未來市場環境仍持審慎態度。
在產品策略上，GoPro仍試圖尋找新的成長動能。除了規劃推出下一代Hero 14系列產品之外，也傳出將推出首款口袋相機，希望透過更具電影感的拍攝體驗吸引創作者市場。此外，公司也積極布局專業影像應用領域，試圖開拓更多元市場機會。
不過管理層也坦承，無論是新產品計畫、企業重整或市場拓展，都高度依賴外部資金與融資支持。在資金尚未到位之前，PwC提出的「持續經營存疑」警示仍未解除。
從開創運動攝影新時代，到如今發布破產風險預警，GoPro的處境反映出科技產業競爭與供應鏈變化的殘酷現實。AI熱潮帶動記憶體價格飆升，成為壓垮GoPro的重要因素，但更深層原因仍在於市場競爭加劇與轉型速度不足。未來無論是出售公司、引進投資人，或依靠新產品重新奪回市場，對股價僅剩約1美元的GoPro而言，接下來每一步都將決定這個曾經改變全球影像產業的品牌，是否還有機會重返榮耀。
（圖片來源：AI 生成 /責任編輯：olive整理）
