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這幾天安聯台灣智慧基金（98636953）的規模突然暴增近兩成，直接衝破了 752 億元大關。同樣是投資台灣的科技與大企業，為什麼大家突然把錢集中倒進這裡？答案其實藏在它驚人的長期成績單裡。
18 年的老牌子，默默長成 752 億的大巨獸
這檔基金是由安聯投信發行的開放式共同基金。它在台灣市場上已經運作了超過 18 年，算是一路看著台灣產業轉型與成長的老學長。當下它的總規模高達 752 億元。這個龐大的數字非常驚人，讓它在全台灣的基金規模排行榜裡，穩穩站上了第 20 名的位置。
我們平常去買便當，如果一家店能開 18 年還大排長龍，肯定有它的過人之處。基金其實也是一樣的道理。不過在買進之前，我們要先認識它的真實性格。這檔基金的風險等級是 RR4。風險等級（用來衡量基金價格波動大小的指標，最高到 RR5）。
這代表它的起伏會比一般保守型的標的還要明顯。因為它是一檔純粹投資台灣股票市場的基金，並沒有放入債券來當作避震器。所以只要遇到股票市場大跌，它的淨值（基金當下每一份的價格）也會跟著受到不小的影響。
驚人的成績單：把時間拉長看更明顯
大家買基金最關心的，肯定是經理人的賺錢能力。我們直接看最新的數據，這檔基金近一年的績效大約是 239.1%。這等於你一年前放 100 萬進去，現在會變成將近 339 萬。而且它在近一年的同類排名（同類型基金中的績效名次）中排在第 17 名，算是前段班的好學生。
如果把時間拉得更長，數字的變化會更讓人吃驚。它近三年的績效是 367.8%，近五年則是 474.8%。等於五年前投入 100 萬，現在會長成大約 574 萬。
這就像是一支默契極佳的球隊。雖然每一場比賽可能互有輸贏，但是只要教練的戰術正確，球員發揮穩定。因為時間一長，這支球隊的總積分就會遠遠甩開其他對手。也就是說，這檔基金在近十年的同類排名裡直接拿下了第 1 名。它近十年的績效高達 2172.9%，等於十年前放 100 萬，現在會變成將近 2272 萬，展現了非常強大的爆發力。
隱藏在數字背後的性格：活潑且進攻性強
除了看賺多少錢，我們也能從另外兩個數字看出這檔基金的脾氣。首先是它的 Beta值（衡量基金跟大盤相比的活潑程度）目前大約是 1.12。這代表如果整個市場漲了 1%，它通常會漲得比 1% 還多一些。當然，如果市場跌的時候，它也會跌得比較深。這完全符合它集中投資在大型科技股的特性。
另外，我們也可以看看它的 夏普值（衡量承擔一分風險能換來多少報酬的指標）。它目前的數字是 1.05。一般來說這個數字大於 1，就代表經理人在承擔同樣的風險下，幫你賺到的超額報酬是划算的。也就是說，雖然它的波動比較大，但過去這段時間裡，它確實用這些上下震盪換來了相對豐厚的果實。
不配息的底氣，錢都買了哪些大咖？
老實說，這檔基金有一個很鮮明的特色，就是它完全「不配息」。配息（基金把賺到的錢分回給投資人）。這代表它把你賺到的每一塊錢，都繼續留在裡面買更多的股票來滾雪球。
這也是為什麼它的淨值可以一路推高到 434 塊以上。那這些龐大的資金到底買了什麼？攤開最新的前十大持股，你會發現經理人的策略超級集中。光是台積電這一檔股票，就佔了總資金的 58.28%。
等於你買這檔基金，有一半以上的錢都在跟著台灣的護國神山一起連動。除了台積電，它還買了聯發科、台達電、鴻海與日月光等知名的科技大廠。這幾家大公司加起來的佔比也非常重。換句話說，基金經理人非常看好台灣最頂尖的科技實力。不過因為資金高度集中在少數幾家大企業上，所以只要這些大廠短期內遇到亂流，基金的表現就會跟著明顯起伏。
誰適合買？誰又該先觀望？
因為這檔基金完全不配息，所以它非常適合想要「長期資產翻倍」的上班族。如果你現在才三十幾歲，每個月有一筆閒錢可以投資。而且你未來十年內都不需要靠這筆錢來生活，那麼讓錢在裡面默默長大，會是一個很不錯的選擇。
另外，如果你非常看好台灣科技巨頭的未來發展，但又覺得直接買一張幾百萬的股票實在太貴。這檔基金等於是幫你用小額資金，一次打包了台灣最核心的幾家科技大廠，由專業團隊幫你盯盤。
不過，如果你是快要退休的人，或者每個月需要有固定的現金流入帳。這檔基金可能就不太適合你。因為它近一年的波動較大，而且完全沒有現金可以領出來用。這時候你可能反而會覺得每天看著淨值上上下下，失去了投資理財原本為了安心的初衷。
自己做功課：未來可以觀察這兩個重點
如果你對這檔基金有興趣，未來可以在基金平台上多留意兩個重點。第一個是「持股佔比」的變化。因為它目前高度集中在單一公司，你可以觀察經理人每個月會不會微調其他科技廠的比例，藉此看出他們對市場的看法。
第二個是受益人（持有這檔基金的人數）的增減。目前它的受益人數大約是八千五百多人。雖然人數在整個市場裡不算特別擁擠，但這幾天規模暴增代表有大筆資金正在進場。如果未來人數持續上升，就代表越來越多一般投資人也開始注意到這檔老牌黑馬。
下次在挑選台灣股票型基金時，你會選擇年年領錢，還是像這樣把錢全部留在裡面滾雪球呢？
本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。
