隨著人工智慧(AI)技術快速發展，私募信貸巨頭對軟體產業的投資策略正發生重大轉變。知名投資機構高層指出，AI並不會帶來所謂的「軟體末日」，而是會加速產業洗牌，區分出絕對的贏家與輸家。因此，投資人必須重新審視手中的軟體類股，辨別哪些企業能適應新科技，哪些將面臨被顛覆的風險。

拋開軟體末日恐慌！關鍵核心服務擁護城河

今年稍早市場曾擔憂AI將淘汰多數軟體，引發科技股一波回跌。不過Ares Management(ARES)共同總裁Blair Jacobsen表示，隨著恐慌情緒消散，市場已轉向尋找具備生存優勢的標的。例如iShares擴展科技軟體ETF(IGV)在五月份大幅反彈21%，顯示資金正重新回流。Ares(ARES)特別看好提供「關鍵任務服務」的企業，如受監管產業的企業資源規劃系統，這類軟體轉換成本極高，能有效抵禦AI帶來的衝擊。

傳統產業反受惠AI，私募信貸鎖定舊經濟

私募信貸近年已成為軟體業的重要資金來源，過去五年曝險比例攀升至20%到30%。然而，Man Group(EMG)美國直接投資負責人Kevin Marchetti認為，AI的出現是對軟體信貸邏輯的重大考驗。相較於純軟體公司，該機構現在更傾向投資能藉由AI提升營運效率的「舊經濟」實體，例如B2B醫療保健服務與傳統經銷商，透過AI釋放潛在價值並帶動生產力。

軟體業將迎K型復甦，企業級服務仍難以取代

針對AI是否會完全取代現有軟體服務，HarbourVest Partners執行長John Toomey給出明確答案。他認為軟體業的AI應用仍處於早期階段，雖然部分公司將面臨巨大的逆風，但整體產業將呈現「K型復甦」的態勢。對於員工只需靠著感覺編碼就能打造出超越成熟企業級軟體的說法，他直言這種想法過於不切實際，具備深厚底蘊的軟體企業仍將穩健發展。

焦點個股最新市場表現追蹤

根據最新市場數據，iShares Biotechnology ETF(IBB)收盤價為169.36美元，較前一日上漲2.44美元，漲幅達1.46%，單日成交量來到2,357,522股，成交量變動較前一日大幅激增136.71%。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息