代工大廠廣達(2382)近日公布5月合併營收達3,114.81億元，雖較上月微減8.36%，但連續三個月站穩3千億元大關，且年增高達94.38%，改寫歷史第三高紀錄。累計前5月營收突破1.46兆元，年增逾82%。亮眼的營運基本面成為近期支撐廣達股價的重要因素。從籌碼面觀察，近期外資呈現逢高調節，但投信持續加碼承接，形成土洋對作格局，投信買盤是否延續將是牽動廣達股價反彈的關鍵。針對後市，法人機構提出幾項營運觀察重點：

• AI伺服器需求持續強勁，隨著下半年相關專案開始放量，全年AI伺服器營收有望挑戰三位數成長。
• 產品架構逐步由單顆GPU邁向機櫃整合，部分客戶改採代購商業模式，有助緩解代工廠資金壓力。
• 針對產能配置，預期年底AI伺服器產能將較去年顯著提升，擴充主要集中於泰國與美國廠區。
• 公司擬配發現金股利15.6元，具備穩定殖利率優勢，有利於長線資金考量。

電子下游-筆記型電腦｜概念股盤中觀察

在伺服器需求帶動與大盤資金輪動下，筆電代工族群目前盤中表現相對抗跌，部分具備AI題材的個股持續吸引資金關注，呈現溫和輪動態勢。

藍天(2362)

全球知名筆記型電腦及電腦週邊設備製造商。今日目前股價上漲2.79%，盤中買盤偏積極，顯示在族群中相對具備上攻動能，量能穩步擴張。

英業達(2356)

全球伺服器主機板與筆電代工大廠。今日目前上漲1.88%，成交量達7萬張以上，大戶買賣力道雖呈現拉鋸，但目前買盤承接意願不俗。

緯創(3231)

全球資通訊產品主要供應商與伺服器代工廠。今日目前漲幅達1.53%，成交量逾4.4萬張，目前盤中量能中性偏穩，大戶賣壓雖略為浮現，整體走勢仍維持紅盤。

整體而言，AI伺服器出貨放量與全球產能擴充是推升廣達股價的長線基石，短期則需留意投信籌碼與資金動向。在電子下游筆電族群中，資金目前仍青睞具備AI題材的代工廠，投資人可持續追蹤相關個股的營收變化與市場流動性，以因應大盤震盪風險。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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