摩根大通初次評等給予買進，預期股價還有近三成上漲空間

華爾街投行摩根大通最新報告指出，服飾大廠 Kontoor Brands(KTB) 的品牌組合正處於「轉折點」。該行週一初次將該檔股票納入追蹤，給予「加碼」評等，並設定 90 美元的目標價。若以近期收盤價計算，意味著股價還有超過 28% 的上漲空間，顯示法人對其後市表現抱持樂觀態度。

出售Lee品牌聚焦核心業務，營收成長動能有望加速

摩根大通分析師 Matthew Boss 在報告中強調，Kontoor Brands(KTB) 先前同意以 10 億美元將旗下丹寧品牌 Lee 出售給 Authentic Brands Group。這項決策讓公司的品牌組合更加精簡，未來經營團隊將把重心放在生產牛仔褲的 Wrangler 以及戶外服飾品牌 Helly Hansen。隨著管理層的專注度提升，這兩大品牌的營收成長潛力將被激發。

兩大主力品牌潛力顯現，營收成長預估大幅優化

針對未來的財務表現，分析師進一步說明了成長預期。原本市場模型預估 Wrangler 的營收僅有個位數低段的成長，但現在有機會提升至個位數中低段；而 Helly Hansen 原本預估為個位數高段成長，未來更可望挑戰雙位數低段的成長率。這樣的數據變化突顯了精簡品牌策略帶來的實質效益。

股價自高點回跌逾兩成，估值具吸引力上看108美元

自 2025 年 1 月創下高點以來，Kontoor Brands(KTB) 的股價已回跌超過 20%。雖然摩根大通設定的 90 美元目標價僅是讓股價回到先前水準，但分析師認為其獲利基本面仍有進一步突破的空間。相較於 Lee 品牌以過去 12 個月 EBITDA 約 10 倍的估值出售，Kontoor Brands(KTB) 目前估值倍數僅 8.5 倍。若估值能向此標準靠攏，股票合理價值甚至有機會上看 108 美元。

Kontoor Brands(KTB)公司簡介與最新交易資訊

Kontoor Brands(KTB) 是一家全球知名的生活風格服飾公司，主要負責設計、製造與銷售服裝、鞋類及配件。旗下擁有多個知名品牌，並透過實體通路與電子商務將產品銷往美國、歐洲、中東及亞太等地區，其中 Wrangler 部門為公司最大的營收來源。根據最新交易日資訊，Kontoor Brands(KTB) 收盤價為 70.07 美元，上漲 1.42 美元，漲幅達 2.07%，成交量來到 945,857 股，成交量較前一日變動 56.41%。

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