中東衝突已屆滿百日，儘管雙方停火協議依然脆弱，但全球金融市場並未因此全面崩盤。華爾街多頭勢力強勢表態，即便面臨地緣政治風險與通膨壓力，美股各大指數仍抹平了開戰初期的跌幅。其中，追蹤大盤表現的標普500指數ETF(SPY)更在戰火中逆勢創下歷史新高，展現出強大的市場韌性。

AI基建需求爆發，帶動台灣經濟成長上修

推升股市屢創新高的最大動力，來自於人工智慧技術的突破性發展與強勁的企業獲利。財富管理專家指出，AI基礎設施的龐大支出引爆了對運算能力的無限渴求，這不僅直接推升了半導體類股的股價表現，更讓身為晶片供應鏈重鎮的台灣與韓國，獲得了實質的經濟成長上修。只要企業獲利持續成長，少數強勢科技股的利多消息將足以掩蓋其他消費類股的不確定性。

留意停滯性通膨風險，美債殖利率持續飆升

雖然股市表現亮眼，但債券市場卻發出了不同的訊號。自戰爭爆發以來，各國政府公債面臨巨大的拋售壓力，導致殖利率居高不下。美國30年期公債殖利率一度攀升至金融海嘯以來的最高水準，反映出投資人正在重新定價更高的通膨預期與緊縮的貨幣政策。市場擔憂，若高通膨與高利率的環境持續延長，最終將對整體經濟成長造成傷害，並增加股市維持高檔的難度。

荷莫茲海峽持續封鎖，原油價格大幅震盪

在能源市場方面，做為中東關鍵石油運輸咽喉的荷莫茲海峽遭到封鎖，引發了國際油價的劇烈波動。雖然目前油價已從戰爭爆發時的最高點回跌，但全球指標布蘭特原油期貨仍比戰前高出約36%，而美國西德州中級原油期貨漲幅也接近50%。所幸美國釋出戰略儲油並增加原油出口，加上其他替代航線的啟用，暫時緩解了大規模的供應危機。

能源庫存快速消耗，全球通膨數據再度反彈

然而，能源成本居高不下已經開始對實體經濟產生衝擊。受到石油、天然氣與航空燃料價格飆漲的影響，包含美國在內的多個主要經濟體，都出現了通膨升溫的跡象，美國四月份消費者物價指數年增率更來到近三年新高的3.8%。分析師警告，若原油庫存在六月份持續消耗至臨界水準，爭奪能源供應的戰局將更加激烈，國際油價隨時有突破每桶100美元大關的風險。

標普500指數ETF(SPY)最新行情數據表現

回顧前一交易日表現，標普500指數ETF(SPY)開盤價為752.3099美元，盤中最高來到752.8200美元，最低下探至735.5300美元。最終收盤價為737.5499美元，單日下跌19.5401美元，跌幅為2.58%。在交易量方面，單日成交量高達93,989,416股，成交量較前一日大幅變動88.27%。投資人應持續關注總體經濟變化對大盤走勢的後續影響。

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