凱基金(2883)近日召開第一季法人說明會，受惠台股多頭行情，旗下壽險子公司精準掌握市場高點，前四月已實現近200億元資本利得。以下為近期營運與市場焦點：

• 獲利創高：第一季稅後淨利117億元，若加計股票處分利益(FVOCI)，調整後獲利達262億元，創歷年同期新高；累計前四月調整後每股盈餘(EPS)達2.21元，年增逾三倍，每股淨值跨越23元大關。
• 股利政策：管理層表示接軌IFRS 17後，未來股利計算基準將採「當期稅後純益加計FVOCI處分利益」，並綜合考量具競爭力的殖利率與過往發放比例，擴大可供配股空間。
• 法人展望：市場法人普遍上修今明兩年獲利預期，推估2026年EPS有望挑戰1.8至2.08元水準，預期現金股利配發區間落在0.95至1.05元，換算潛在殖利率約4.6%至5.2%，目前股價淨值比(PBR)仍處於歷史區間中位數，評價具備討論空間。

凱基金(2883)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

目前總市值約4342.3億元，本益比11.1倍，交易所公告殖利率達4.3%。受惠投資相關淨收益大幅增加，最新公布的2026年4月單月合併營收達134.66億元，較上月顯著成長147.27%，且累計營業收入較去年同期穩健增加，顯示旗下投資銀行與證券、壽險業務動能正向發展。

籌碼與法人觀察

觀察截至2026年6月初的籌碼動向，三大法人呈現土洋對立態勢。外資近期偏向逢高調節，於6月2日單日賣超逾6.2萬張；然而投信買盤力道強勁，同日大舉買超逾10萬張，自營商亦站買方，帶動當日三大法人合計買超逾4萬張。近五日主力買賣超比例翻正達9.9%，顯示內資接手意願積極，籌碼集中度有所提升。

技術面重點

以截至2026年4月30日的近60個交易日數據觀察，收盤價落在21.50元，整體型態維持在19.20元至22.05元的區間震盪偏多格局。價格目前處於近兩個月相對高位，並具備底部墊高的趨勢；量能方面，逢回均見買盤支撐。短線風險須留意前波高點22元至23元整數關卡附近的解套賣壓，若後續量能無法持續放大，可能面臨技術面乖離修正的震盪風險。

總結而言，凱基金(2883)受惠資本市場走強與投資部位豐收，基本面獲利數據亮眼，未來的股利配發潛力亦獲市場期待。投資人後續需密切關注主管機關對於壽險上繳股利的最終指導原則，以及投信買盤的延續性與外資賣壓是否趨緩，這將是決定股價能否突破震盪區間的關鍵參考指標。

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