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高息股成震盪市避風港
投資人在面對市場劇烈波動時，應該考慮建立多元化的配息股投資組合。ClearBridge Investments 股息策略投資組合經理 Michael Clarfeld 表示，雖然標普500指數持續創下新高，但考量到目前股市處於高點，配息股能提供相對可預測的報酬。他強調，配息股在市場下跌時往往能發揮緩衝作用，讓投資人在充滿不確定性的環境中有一份安心的資產依靠。
股息成長是抗通膨利器
由於目前通膨率仍遠高於美國聯準會設定的2%目標，配息股的優勢比以往任何時候都更加明顯。根據美國商務部數據，作為聯準會關鍵通膨指標的個人消費支出物價指數(PCE)，4月份年增率達3.8%，剔除食品與能源後的核心數據也高達3.3%。專家指出，只要企業的股息能持續以健康的速度成長，就能有效幫助投資人抵抗頑固的高通膨壓力。
多元配置掌握市場機會
Clarfeld 所管理的 ClearBridge 股息策略基金獲得晨星四顆星評級，目前殖利率為1.99%，費用率為1%。該基金的核心持股包含威廉斯公司(WMB)、德州儀器(TXN)、微軟(MSFT)、Alphabet(GOOGL)、博通(AVGO)、埃克森美孚(XOM)以及阿波羅全球管理(APO)等知名企業。他認為，多元化配置不僅是為了分散風險避免把雞蛋放在同一個籃子裡，更是為了確保不會錯失任何潛在的市場獲利機會。
黑石(BX)跌深浮現投資價值
在近期的投資操作中，Clarfeld 將目光轉向了三檔被市場低估的個股，其中之一是全球另類資產管理巨頭黑石(BX)。黑石(BX)今年以來股價下跌超過23%，主因是市場對軟體曝險及整體私募債權的擔憂，導致另類資產管理類股在第一季面臨沉重賣壓。然而，私募債權僅是黑石(BX)多元業務的一部分，該公司同時也是全球最大的房地產投資機構之一，目前殖利率達4.25%。根據 FactSet 數據，分析師平均給予「加碼」評等，距離平均目標價仍有21.5%的上漲空間。
奧的斯(OTIS)具備抗AI顛覆優勢
另一檔獲青睞的標的是全球電梯製造大廠奧的斯(OTIS)，今年以來股價重挫近21%，並一度觸及52週低點，目前殖利率為2.4%。儘管該公司第一季的獲利與營業利益未達市場預期，但專家指出它仍是一家高品質企業，且符合「重資產、低淘汰率」(HALO)的投資概念。這意味著該公司的實體業務不易受到AI技術的顛覆，畢竟無論白領階級的辦公模式如何改變，實體建築的電梯依然需要定期維修。FactSet 數據顯示，分析師給予奧的斯(OTIS)平均評等為「加碼」，潛在上漲空間高達34.5%。
達信(MMC)獲利穩健且估值具吸引力
最後一檔被納入投資組合的是保險經紀商達信(MMC)，該檔股票今年以來下跌13%，殖利率為2.2%。近期保險類股受到市場對保險業務疲軟以及AI恐取代保險經紀人等擔憂的雙重打擊，股價出現回跌。不過 Clarfeld 分析，達信(MMC)本身並不承擔實際的核保風險，且業務成長良好、獲利能力極佳。目前該股本益比僅約16倍，估值相當具有吸引力，市場對AI帶來的衝擊似乎過度擔憂。根據 FactSet 統計，分析師對達信(MMC)的平均評等為「加碼」，潛在上漲空間為25%。
