包含亞馬遜(AMZN)與輝達(NVDA)在內，許多耳熟能詳的科技巨頭都是「兆元俱樂部」的成員。就在幾天前，美光(MU)也正式跨越了這個門檻。市場投資人持續關注誰會是下一個晉升兆元市值的企業，令人意外的是，答案可能是一家尚未公開發行的公司。馬斯克領軍的SpaceX計畫在未來幾週內進行首次公開募股（IPO），目標估值接近2兆美元。若該計畫成真，這將寫下史上最大規模IPO的歷史紀錄。

科技巨頭市值狂飆，輝達突破5兆美元大關

回顧美股兆元俱樂部的發展歷史，在2018年初期，現今的科技巨頭市值皆尚未達到1兆美元。隨後，蘋果(AAPL)在當年度的某個交易日中率先突破此關卡，成為首家市值破兆的公司。到了2020年，被稱為「科技七巨頭」的企業陸續達標並持續攀升。其中，輝達(NVDA)的成長最為驚人，不僅在去年成為首家突破4兆美元的公司，如今市值更站上5兆美元，穩居全球最大企業寶座。然而，投資人不必盲目追高剛突破兆元門檻的個股，這些巨頭的共通點在於具備長期穩健且獲利良好的商業模式。

積極佈局AI與航太，去年淨損近49億美元

與現有兆元俱樂部成員不同，SpaceX目前仍處於早期成長階段。其核心業務涵蓋火箭發射、衛星網路服務以及AI領域。為了打造強大的AI基礎設施，SpaceX正耗費巨資，去年AI部門的資本支出超過120億美元，導致整體淨損約達49億美元。此外，其餘業務同樣屬於資本密集型產業，單季太空與通訊部門的資本支出分別超過30億與40億美元，且過去三年來皆呈現上升趨勢。這意味著SpaceX雖具備極高的估值潛力，但也面臨著龐大的資金壓力與營運挑戰。

營收達180億美元，星艦計畫下半年啟航

儘管開銷龐大，SpaceX在營收方面交出了亮眼的成績單，年度營收從2023年的100億美元大幅增長至180億美元。若公司能順利達成既定目標，例如可重複使用的「星艦」預計於今年下半年執行酬載運送任務，將為長期成長注入強勁動能。對於風險承受度較高的成長型投資人而言，即將IPO的SpaceX無疑是一個極具吸引力的機會；但考慮到其成功高度依賴新技術的突破與持續性的鉅額投資，一般投資人仍需審慎評估自身策略，不一定要急於參與。

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