信驊目標價二度同花順 大摩上調至23456元

股王信驊(5274)利多不斷，摩根士丹利證券將目標價由20000元上調至23456元，成為外資第二高價並重申優於大盤評級。大摩預估信驊2026年EPS達232.09元，2027年327.66元，2028年462.42元，毛利率維持70%以上。

大摩三次調升目標價歷程

大摩今年2月已將目標價從9999元調高至12345元，開啟信驊萬元時代。三個月內三次上調，最新23456元再度同花順。訂單積壓量相當於2025年全年營收，交期延長至30至36周。

新產品AST1840與AST2700進度

AST1840預計2027年第三季量產，初期毛利率可達70%，2027年對營收貢獻約1%，2028年提升至2%。AST2700預計2026年下半年出貨，滲透率從2026年5%升至2027年約30%。AST2800預期2029年量產。

供應鏈與價格策略觀察

信驊正處於E-glass認證最後階段，載板短缺預計2026年第四季逐步緩解。4月起已調漲產品價格，目前對68至69%毛利率水準感到滿意，未啟動新一輪漲價。

信驊(5274)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

信驊(5274)為全球伺服器管理晶片龍頭，主要產品包含多媒體積體電路、電腦周邊積體電路及高階消費性電子積體電路。本益比104.7倍，總市值7163.1億元。2026年4月營收1279.04百萬元，年成長81.59%，連續五個月創歷史新高，主要來自伺服器晶片需求成長。

籌碼與法人觀察

近一個月外資累計買超約99張，投信賣超47張，三大法人合計買超99張。5月29日收盤價18950元，近五日主力買賣超11.7%。官股持股比率維持約2.1%，近期未見明顯異動。

技術面重點

截至2026年4月30日，股價收16475元。近60日區間高點18950元、低點10700元。MA5、MA10、MA20位於股價上方，MA60則位於下方。當日成交量313張，低於20日均量。短線需留意高檔乖離擴大與量能續航不足風險。

後續觀察重點

需追蹤AST1840量產時程、AST2700滲透率變化，以及2026年第四季載板供應狀況。毛利率維持與訂單交期變化亦為重要指標。

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